Bitcoin fait face à un excédent de 7,75 millions de coins alors que les détenteurs sont en pertes

L'offre de BTC à perte est revenue à des niveaux typiques d'un marché baissier. En mai 2025, 7,75 millions de coins sont détenus à perte, mettant à l'épreuve la patience des investisseurs.

Le BTC s'échangeait juste au-dessus de 77 000 $, laissant une plus grande partie de l'offre à perte. Les coins à perte variaient entre 7,64 millions et 7,75 millions, selon les métriques exactes.

L'excédent de coins détenus avec des pertes latentes constitue un danger direct pour une éventuelle capitulation. Si d'autres facteurs ne stimulent pas le prix du BTC, cet excédent pourrait être un facteur de capitulation.

Seulement environ 53 % de l'offre de BTC est détenue avec des gains latents, selon les données de BGeometrics.

Les nouveaux détenteurs de BTC resteront-ils stables ?

En 2026, le BTC a changé de détenteurs, avec une accumulation provenant de baleines stratégiques. Comme Cryptopolitan l'avait rapporté précédemment, les anciennes baleines avec un faible coût d'acquisition figuraient parmi les principaux vendeurs.

Actuellement, l'offre à perte reste inférieure au pic de février de 9,7 millions de coins. Cependant, en 2026, il y a eu un transfert de propriété, avec de nouvelles baleines achetant à une nouvelle fourchette de prix.

Les détenteurs d'ETF figurent parmi les premiers à céder leurs BTC, tandis que les anciens acheteurs fiables des entreprises de trésorerie sont presque inactifs.

Le BTC évolue désormais dans une autre fourchette serrée, avec une accumulation par les baleines à des prix plus bas et une distribution au-dessus de 78 000 $. Cette configuration profite aux baleines stratégiques qui se sont adaptées au nouveau trading latéral et à la volatilité.

La volatilité du BTC est descendue à 1 % au cours du mois dernier, mais cette fourchette serrée peut encore entraîner des liquidations et des transactions spéculatives.

Les détenteurs de BTC soutiendront-ils ou feront-ils s'effondrer le marché ?

Presque tous les types de portefeuilles ont déplacé des BTC d'une façon ou d'une autre. Cependant, la vente panique ou la distribution stratégique a affecté différentes périodes. 

Au total, les plus grands portefeuilles de « baleines à bosse » ont cédé 8,5 % de leurs avoirs au cours des 12 derniers mois. Les portefeuilles de baleines plus petites ont diminué de 3,72 %.

Au cours des 30 derniers jours, les portefeuilles contenant entre 10 et 100 BTC ont diminué d'un total de 41, tandis que les portefeuilles « requin » ont majoritairement conservé leurs BTC.

La plus grande capitulation panique a eu lieu dans les portefeuilles « crevette » contenant moins de 1 BTC, où plus de 42 000 portefeuilles ont été vidés lors d'une capitulation retail massive.

Le BTC dépend fortement de la volonté des baleines de conserver leurs avoirs sur le long terme. Malgré la récente baisse du marché, le cycle de marché actuel n'a pas connu une capitulation vraiment profonde de plus de 70 %.

Depuis février, le BTC a été accumulé même avec un coût d'acquisition en hausse. L'accumulation a débuté aux alentours de 72 000 $ par BTC, montant récemment à un coût d'acquisition de 78 000 $. Au 25 mai, le coût moyen d'acquisition est à 77 253 $, exposant les détenteurs à une perte latente relativement faible en moyenne.

Le mois écoulé a montré que les portefeuilles « crevette » retail étaient plus susceptibles de capituler, tandis que les autres catégories de portefeuilles ont majoritairement conservé leurs avoirs. L'excédent d'offre au comptant est donc encore à l'abri d'une capitulation de vente panique, bien que certaines baleines puissent opter pour une distribution stratégique et empêcher le prix du BTC de se redresser à court terme.

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