1 Mastodonte Industriel à Haut Rendement à Acheter et Ne Jamais Vendre

Le post 1 High-Yielding Industrial Juggernaut to Buy and Never Sell est apparu en premier sur 24/7 Wall St..

Air Products & Chemicals (NYSE:APD) est une action qui mérite d'être détenue pendant des décennies, car elle vend un produit essentiel et contractuellement verrouillé dans chaque recoin de l'économie industrielle mondiale, et a augmenté son dividende pendant 44 années consécutives. Pour un investisseur en vue de la retraite, malmené par des transactions thématiques, c'est le type de position qui récompense historiquement la patience.

Pilier 1 : Une structure d'entreprise indétrônable

Air Products fournit de l'oxygène, de l'azote, de l'hydrogène et de l'hélium aux raffineries, aux usines de semi-conducteurs, aux hôpitaux et aux transformateurs alimentaires. Ses installations de production sont généralement construites directement à côté des sites clients ou reliées par des pipelines dédiés, dans le cadre de contrats take-or-pay pluridécennaux. Un client ne peut pas changer de fournisseur sans risquer l'arrêt de son usine, c'est pourquoi le carnet de commandes sur site de l'entreprise ne cesse de croître, quels que soient les occupants de la Maison-Blanche ou l'évolution du rendement à 10 ans.

Cette solidité se reflète dans les chiffres. Le chiffre d'affaires du T2 FY2026 a progressé de 9 % pour atteindre 3,171 milliards de dollars, le BPA ajusté a augmenté de 19 %, et la marge opérationnelle s'est élargie de plus de 200 points de base à 23,7 %. Le PDG Eduardo Menezes a également annoncé un accord avec Samsung pour construire, posséder et exploiter l'approvisionnement en gaz d'une usine de semi-conducteurs coréenne de pointe, qu'il a qualifié de « plus grand investissement que nous ayons jamais réalisé dans le secteur électronique », et l'entreprise fournit de l'hydrogène liquide et de l'hélium au programme Artemis de la NASA.

Pilier 2 : Des revenus sur lesquels vous pouvez compter

Le dividende du T1 FY26 a été porté à 1,81 $ par trimestre, dernière étape d'une série qui a fait passer le versement trimestriel d'environ 0,17 $ en 1999 à 1,81 $ en 2026. Le rendement prospectif s'établit à environ 2,56 % pour un cours de 282,45 $, et le flux de trésorerie opérationnel a couvert le dividende à environ 2x ou mieux chaque année depuis une décennie. Le dividende a augmenté de 134 % sur dix ans, tandis que le moteur de trésorerie sous-jacent continuait de générer entre 3 et 3,6 milliards de dollars de flux de trésorerie opérationnels annuellement. C'est la définition même d'un compounder.

Pilier 3 : Conçu pour traverser les cycles

La demande en gaz industriel est non discrétionnaire. Les raffineries ne peuvent pas cesser d'acheter de l'hydrogène, les hôpitaux ne peuvent pas cesser d'acheter de l'oxygène, et les usines de semi-conducteurs ne peuvent pas cesser d'acheter de l'azote. Les contrats d'APD incluent des mécanismes de répercussion des coûts énergétiques, son bêta n'est que de 0,747, et la direction réduit les dépenses d'investissement à environ 4 milliards de dollars pour l'exercice 2026, contre plus de 7 milliards l'année précédente, tout en maintenant une guidance de BPA ajusté de 13,00 à 13,25 $. Rendement total sur dix ans : 157,36 %, avant réinvestissement des dividendes.

Quand cette action sous-performe

APD accuse un retard important dans les marchés fortement orientés vers le risque. Au cours des 30 derniers jours suivant les résultats du T2, l'action a chuté de 6,92 % tandis que le SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEARCA:SPY) a progressé de 5,69 % et que l'Invesco QQQ Trust (NYSEARCA:QQQ) a gagné 11,74 %. La tarification de l'hélium constitue un frein persistant et la remise à plat stratégique sous Menezes a engendré environ 3,7 milliards de dollars de charges de sortie de projets pour FY2025. Rien de tout cela ne modifie la thèse à long terme, car les clients du pipeline continuent de payer en vertu des contrats take-or-pay, le dividende continue d'augmenter, et les contrats Samsung et NASA sont toujours en portefeuille.

Air Products s'intègre parfaitement dans un portefeuille axé sur le long terme et orienté vers les revenus.

Le post 1 High-Yielding Industrial Juggernaut to Buy and Never Sell est apparu en premier sur 24/7 Wall St..