Tradeweb lance le trading de Spread pour les portefeuilles de crédit européens

Tradeweb Markets Inc., leader mondial du trading électronique sur toutes les classes d'actifs, a annoncé le lancement du spread trading électronique pour les clients exécutant des transactions de portefeuille sur des obligations de crédit européennes. Cette fonctionnalité permet aux clients de coter et d'exécuter des portefeuilles d'obligations de crédit européennes sous forme de spread par rapport aux benchmarks d'obligations d'État sous-jacentes, apportant une approche plus rationalisée et transparente à un flux de travail qui reposait traditionnellement sur des processus manuels.

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Le spread trading est actuellement largement utilisé dans le trading vocal à travers l'Europe et a connu une forte adoption dans l'espace électronique du crédit investment grade américain. En introduisant ce protocole dans son offre de crédit européen, Tradeweb étend ses capacités de trading de portefeuille et continue d'améliorer la façon dont les investisseurs institutionnels évaluent et transfèrent le risque sur ce marché.

James Dale, Co-Head of International Developed Markets chez Tradeweb, a déclaré : « Le lancement du spread trading pour les portefeuilles de crédit européens reflète notre engagement à rendre les flux de travail de trading complexes plus efficaces et intuitifs pour nos clients. En étendant à l'Europe une capacité qui apporte déjà de la valeur aux États-Unis, nous fournissons un cadre plus cohérent pour la cotation et l'exécution, tout en aidant les acteurs du marché à réduire la complexité opérationnelle et à améliorer la transparence. »

La solution Tradeweb permet aux traders de négocier les prix en points de base par rapport à un benchmark d'obligations d'État et d'exécuter l'intégralité du portefeuille dans un flux de travail unique. Chaque obligation est cotée sous forme de spread avec des niveaux fixés à l'exécution et consolidés en un résultat net unique, tandis qu'un calendrier spot flexible permet une expérience de trading plus contrôlée. Une fois l'accord conclu, Tradeweb calcule automatiquement les prix des obligations en utilisant les données de sa marketplace d'obligations d'État, réduisant ainsi les étapes manuelles et améliorant l'efficacité.

Paul Bayley, Senior Trader chez Invesco, a déclaré : « Nous accueillons favorablement l'introduction du spread trading pour le crédit européen, car il offre un moyen plus rapide et plus transparent d'exécuter des trades complexes par voie électronique, y compris à des moments définis tels que la clôture du marché. L'électronification de ce flux de travail permet un accès plus efficace à la liquidité et améliore la visibilité sur les niveaux de benchmark sous-jacents. La possibilité de mettre plusieurs dealers en compétition sur le spread, combinée à des outils d'exécution intégrés, soutient l'innovation continue, rationalise les processus et permet une réponse plus efficace aux conditions changeantes du marché. »

Ben Wheeler, Lead Fixed Income Trader chez Royal London Asset Management, a déclaré : « La capacité d'exécuter des portefeuilles de crédit européens directement sur une base de spread est un ajout précieux à la boîte à outils de trading. Cela apporte une plus grande précision dans la gestion de notre exposition au crédit et facilite la coordination de l'exécution sur plusieurs lignes. Le transfert de ce flux de travail vers une plateforme électronique réduit les frictions opérationnelles et nous donne un contrôle encore plus grand sur le calendrier et la tarification. De plus, l'utilisation de la tarification fiable des obligations d'État de Tradeweb comme point de référence renforce la confiance dans les niveaux auxquels nous tradons, tandis qu'une concurrence accrue entre les dealers contribue à de meilleurs résultats. »

Jonathan Bending, Head of EMEA Systematic Credit Trading chez Barclays Bank plc, a déclaré : « L'introduction du trading basé sur le spread pour les portefeuilles de crédit européens est une étape supplémentaire significative dans l'évolution des marchés électroniques. Le trading sur spread réduit le nombre de variables actives pendant le flux de travail de trading de portefeuille. Cela offre aux clients et aux dealers une confiance encore plus grande dans leur capacité à réaliser ces grands trades avec précision, en particulier lors de périodes de volatilité accrue du marché. Nous sommes ravis de voir ce développement élargir davantage la participation au marché des portefeuilles de crédit. »

Alexandre Guignot, Head of EMEA Credit Electronic Trading chez BNP Paribas, a déclaré : « La croissance du trading de portefeuille a souligné l'importance de disposer d'outils pouvant soutenir un engagement cohérent entre les investisseurs et les fournisseurs de liquidité. Une approche basée sur le spread introduit un cadre commun pour l'évaluation des transactions, facilitant la communication des prix et la gestion de l'exécution sur des portefeuilles complexes. À mesure que l'activité de trading devient de plus en plus électronique, des améliorations telles que celle-ci aident les acteurs du marché à opérer à plus grande échelle tout en apportant plus d'efficacité au processus d'exécution. »

Tradeweb a été la première plateforme institutionnelle à proposer le trading de portefeuille électronique pour les obligations de crédit en 2019. Au T1 2026, les volumes notionnels mondiaux de trading de portefeuille sur Tradeweb s'élevaient à 258,4 milliards USD, soit une augmentation de 40 % par rapport au trimestre précédent. Pionnier des marchés électroniques, Tradeweb joue un rôle central dans la modernisation de la structure du marché en développant des protocoles de trading innovants, en intégrant des analyses dans l'exécution et en construisant une infrastructure technologique qui soutient la convergence des marchés financiers traditionnels et nativement numériques.

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