Synopsys (SNPS) : action mise à niveau par Piper Sandler sur la dynamique de la fonderie Intel

TLDR

• Piper Sandler a mis à niveau Synopsys (SNPS) de Neutre à Surpondéré, relevant son objectif de prix à 550 $ contre 450 $
• La mise à niveau est portée par l'amélioration du sentiment autour des nœuds de fabrication 18A-P et 14A d'Intel
• Des rapports indiquent qu'Apple et Google font tous deux appel à l'activité de fonderie d'Intel, ce qui pourrait stimuler la licence IP de Synopsys
• Piper a relevé son estimation de BPA pour l'exercice 2027 à 17,04 $ et ses prévisions de revenus à 10,8 milliards de dollars
• Synopsys détient un Zacks Rank #2 (Achat), avec l'estimation consensuelle du BPA en hausse de 3,7 % au cours du mois dernier à 14,75 $

Piper Sandler a mis à niveau Synopsys en Surpondéré lundi et a relevé son objectif de prix à 550 $, contre 450 $. Ce nouvel objectif implique une hausse d'environ 18 % par rapport au cours récent de l'action à 464,58 $.

Synopsys, Inc., SNPS

La mise à niveau est centrée sur l'essor de l'activité de fonderie d'Intel. L'analyste de Piper, Clarke Jeffries, a indiqué que le sentiment autour des nœuds de fabrication 18A-P et futurs 14A d'Intel s'est amélioré ces derniers mois. Synopsys fournit des outils de conception et des IP pour le développement de puces avancées ; ainsi, lorsque l'activité des fonderies progresse, l'entreprise en bénéficie directement.

L'histoire devient plus intéressante lorsqu'on examine qui utiliserait les usines d'Intel. Des rapports indiquent qu'Apple pourrait utiliser la technologie de fabrication d'Intel pour certaines puces futures. Google aurait également sélectionné Intel pour environ la moitié de sa production de TPU jusqu'en 2028.

Si ces projets se concrétisent, Piper s'attend à ce qu'ils génèrent de nouvelles licences IP et activités de conception — et Synopsys serait bien positionnée pour capter cette demande.

La fonderie Intel comme catalyseur

Piper a également signalé que les contraintes de capacité dans les fonderies de pointe ont rendu les nouvelles offres de fabrication d'Intel plus stratégiquement précieuses. Les clients à la recherche d'alternatives aux usines très sollicitées ont désormais davantage de raisons de prendre Intel au sérieux.

Cette dynamique pourrait soutenir une activité de conception de semi-conducteurs plus large et créer un travail incrémental pour Synopsys au sein de ses segments IP et d'outils EDA.

Sur le plan des chiffres, Piper a relevé ses prévisions de revenus pour l'exercice 2027 à 10,8 milliards de dollars, contre 10,7 milliards. Son estimation de BPA pour l'exercice 2027 a progressé à 17,04 $ contre 16,69 $.

La firme a toutefois signalé certains risques. La mise à niveau dépend largement de l'étendue réelle des engagements des clients envers la fonderie d'Intel. Le processus 14A d'Intel est encore en développement, de sorte que la dynamique à court terme repose sur le 18A-P. Piper a également cité l'intensification de la concurrence dans les outils EDA, les ralentissements potentiels des dépenses en R&D dans les semi-conducteurs et les restrictions commerciales mondiales comme éléments à surveiller.

Wall Street globalement haussier

Synopsys détient actuellement une recommandation moyenne des courtiers de 1,77 sur 5, se situant entre Achat fort et Achat. Sur les 22 recommandations d'analystes suivies, 14 sont Achat fort et une est Achat — soit respectivement 63,6 % et 4,6 % du total.

L'estimation consensuelle Zacks pour l'exercice fiscal en cours a progressé de 3,7 % au cours du mois dernier pour atteindre 14,75 $ par action. Cette tendance de révision a valu à Synopsys un Zacks Rank #2 (Achat).

L'activité liée au 18A-P de Piper est le catalyseur à court terme le plus important, selon la firme, la traction plus large de la fonderie Intel devant se renforcer avec le temps.

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