黃金價格預測：各國央行5月增加了41噸黃金

上週黃金價格從每盎司4,000美元以下的低點強勁反彈後，目前交易價格約為每盎司4,160美元。該金屬在6月24日觸及近3,973美元的低點，此後一直艱難走高。

更廣泛的市場正顯示出穩定跡象。美元指數略微回落。殖利率從高點回落。各國央行剛剛報告了一個黃金購買量巨大的月份。

The Kobeissi Letter 發布了一則引起我注意的新聞。

在進行我目前的黃金價格分析和預測之前，讓我先分析這則新聞。

各國央行5月增加了41噸——需求回歸

全球央行在5月增加了41噸黃金，這是自2025年11月以來最大的單月增加量。緊隨4月增加了17噸之後，標誌著今年第三個月的連續購買。

波蘭連續第二個月以增加了18噸領先，使其年初至今的總量增加到64噸。黃金儲備現在達到創紀錄的614噸。

中國增加了10噸，這是自2024年12月以來最大的單月增加量。這使其官方黃金儲備增加到創紀錄的2,331噸，佔外匯儲備總額的9%——接近歷史最高水平。這也標誌著中國央行連續第20個月購買黃金。

烏茲別克和哈薩克分別增加了9噸和7噸。

央行對黃金的需求已經回歸。數據證實，儘管近期價格修正，來自官方機構的結構性買盤依然完好。波蘭的激進積累尤為引人注目——僅今年該國就增加了64噸。

黃金圖表分析：更廣泛牛市中的修正

附圖顯示了黃金的價格走勢和央行購買數據。

主要趨勢（長期）：看漲。自2025年初以來，黃金一直創出更高的高點和更高的低點。200日移動平均線仍在上升，意味著長期趨勢保持正面。從歷史高點的修正看起來更像是更廣泛牛市中的重大回調，尚未成為確認的熊市。

中期趨勢（過去幾個月）：看跌修正。自接近5,550美元的峰值以來，價格形成了更低的高點、更低的低點以及數次失敗的反彈。這告訴我們，儘管長期結構依然完好，但動能已經向下轉移。

黃金價格走勢階段：

• 階段1：從3,300美元到5,500美元的強勁衝動性反彈，回調非常淺。
• 階段2：見頂後的派發——巨大的波動性、長影線、失敗的突破、劇烈的震盪。經典的機構逢高賣出。
• 階段3：修正。目前價格在4,160美元左右。每次反彈都產生了更低的高點、遭到拒絕並繼續下跌。這是一個看跌序列。然而，價格正試圖在心理關口4,000美元區域穩定，形成可能成為中期底部的形態。

200日移動平均線：藍色MA極其重要。它仍然指向上方。價格最近測試了它，買方守住了它。目前，價格已經恢復到它上方。這是建設性的。只要黃金保持在該MA上方，多頭仍具有長期優勢。持續跌破將會更加看跌。

RSI：目前RSI在69左右。這意味著看漲動能已經回歸，但RSI正接近超買區域。這本身並不是一個賣出信號。相反，它表明動能正在改善，且上漲空間可能在阻力位附近放緩。

黃金價格：需關注的關鍵水平

支撐區域：

• 主要支撐：3,950美元–4,050美元。非常強勁。多次反應、近期的擺動低點以及心理關口4,000美元水平。如果決定性跌破，下一個目標將降低到3,750美元–3,850美元。
• 次要支撐：4,300美元。未來的回調中可能成為支撐的舊阻力位。
• 長期支撐：在4,400美元–4,450美元附近上升的200日MA。該區域將隨著時間繼續上升。

阻力區域：

• 第一阻力：4,300美元–4,400美元。近期賣方在此出現。需要乾淨的突破。
• 主要阻力：4,600美元–4,800美元。龐大的供應區。數次失敗的反彈發生在那裡。預計將有沉重的拋售。
• 終極阻力：5,100美元–5,500美元。之前的歷史高點區域。突破這裡可能會觸發另一波強勁的牛市腿。

趨勢線：有一條連接近期更低高點的下降趨勢線。向上突破它將表明修正正在結束，買方正在重新獲得控制，並可能延續趨勢。

延伸閱讀：歷史表明黃金價格最佳月份可能即將開始：圖表如何？

黃金價格預測

看漲情境：如果買方突破4,300美元，然後是4,400美元，接著是4,600美元，然後是4,800美元，最後是5,000美元，那麼可能重新測試5,500美元將變得現實。這將證實修正可能已經結束。機率：約60%。原因：200日MA上升、強勁的長期上升趨勢、修正已經相當深、支撐守住。

看跌情境：如果價格在4,300美元–4,400美元附近失敗並跌破4,000美元，可能的目標將降低到3,900美元，然後是3,800美元，接著是3,600美元。跌破3,600美元將損害長期的看漲結構。機率：約40%。如果總體經濟條件（更強勢的美元、更高的實際殖利率）仍然不利，黃金可能會在恢復長期趨勢之前重新測試更低的支撐。

我們的觀點：央行數據證實對黃金的結構性需求依然完好。波蘭、中國、烏茲別克和哈薩克都在購買。200日MA仍在上升。從5,500美元高點的修正已經很深，但沒有破壞性。

4,000美元水平守住了。反彈是真實的。但4,300美元–4,400美元的阻力很強。黃金需要突破該水平以證實修正已經結束。在此之前，短期趨勢保持中性到看跌。

對於黃金的長期信仰者來說，4,000美元–4,100美元區域提供了一個合理的進場點。央行購買提供了一個底部。但短期交易者應該等待突破4,300美元或明確的拒絕信號後再建倉。

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這篇文章《各國央行5月增加了41噸黃金時的黃金價格預測》最初發表於CaptainAltcoin。