蘋果（AAPL）股價因空前硬體漲價而下跌6%

重點摘要

• 蘋果宣布大規模硬體漲價後，AAPL股價下跌約6%——這是多年來首次重大價格調整
• 大多數產品型號的硬體漲幅介於100至300美元之間，Mac Studio則上漲了1,300美元
• 受AI基礎設施需求推動，全球記憶體晶片供應短缺，導致DRAM成本在2026年第一季增加了約90%，第二季再增加了60%
• 記憶體晶片製造商美光在同一天公布了創紀錄的84.9%毛利率，凸顯出供應商與採購方之間的懸殊差距
• iPhone售價目前維持不變，但分析師預測記憶體供應危機可能使每部裝置的零組件成本增加約200美元

蘋果於週四宣布對其硬體產品線進行全面漲價，引發投資人大舉拋售。AAPL股價暴跌約6%，下跌18.78美元，收盤價接近274.30美元，單一交易日內市值蒸發近2,000億美元。

Apple Inc., AAPL

此次價格調整涵蓋Mac、iPad、HomePod、Apple TV裝置及Vision Pro混合實境頭顯。M5 MacBook Pro基本款售價現為1,999美元，上漲了300美元。Mac Studio漲幅最為顯著，售價上漲了1,300美元。大多數主流產品的漲幅介於100至300美元之間。

此次漲價的根本原因是全球記憶體半導體短缺。AI資料中心建設的爆炸性增長消耗了大量DRAM與NAND快閃記憶體，對消費性電子製造商造成嚴峻的供應壓力。

據TrendForce數據顯示，DRAM合約價格在2026年第一季飆升了約90%，第二季再進一步上漲了60%。NAND快閃記憶體的走勢與此相近。記憶體與儲存零組件的成本目前約為三個季度前的四倍。

美光創紀錄的業績凸顯產業動態

在蘋果股價下跌的同時，美光股價大幅飆升。這家記憶體晶片製造商公布了史上最高營收及創紀錄的84.9%毛利率，超越分析師預期。美光市值於週四單日增加了逾1,000億美元。

這一鮮明分歧揭示了當前的市場現實。記憶體供應危機已將定價主導權決定性地轉移至晶片製造商手中。對於採購這些零組件的企業——包括蘋果——短期內緩解的可能性不大。美光預計其毛利率在下一季將進一步擴大至約86%。

蘋果2026年第二季財報（截至3月28日）顯示營收年增17%，達到1,112億美元，每股盈餘增加了22%。毛利率達到49.3%。然而，這些數據在很大程度上早於記憶體價格飆漲最為劇烈的階段。

iPhone定價仍受市場密切關注

週四的價格調整明顯未涵蓋iPhone、Apple Watch及AirPods產品線。這一暫緩調整的狀況或許只是暫時的。下一代iPhone機型預計將於今年秋季推出，研究機構Counterpoint預測，記憶體供應危機可能使每部裝置的零組件成本增加約200美元，高容量儲存配置所受的影響最為顯著。

iPhone約佔蘋果合併營收的一半，因此這條產品線的任何定價策略，其影響都遠比Mac或iPad的調整更為重大。

蘋果目前股價約275美元，本益比約為33倍。這一估值溢價反映出投資人對公司利潤結構及服務營收持續擴張的信心——服務部門在第二季實現了約310億美元的創紀錄營收。利潤率受壓縮將使公司的容錯空間降低。

該股已回落至先前的盤整區間，275至280美元區域成為投資人需密切關注的關鍵技術支撐位。

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