美光（MU）股价下滑；AI内存抛售潮掩盖了1000亿美元的客户合约

要点速览；

• 美光股价下跌近8%，因半导体板块普遍抛售抵消了对其长期客户协议的乐观情绪。
• 尽管美光锁定了超过1000亿美元的最低合同收入，投资者仍质疑由人工智能驱动的内存价格能否保持强劲。
• 与福特新宣布的长期供应协议未能抵消市场对人工智能基础设施投资放缓的广泛担忧。
• 尽管市场出现回调，美光继续预测收入将强劲增长，并预计内存市场状况在2027年前都将保持有利。

周二，随着投资者在全球市场抛售半导体股票，美光科技（纳斯达克代码：MU）股价承受巨大压力，这掩盖了该公司庞大的长期客户承诺和积极的行业前景。

该股在交易中下跌近8%，在触及盘中低点892.50美元后跌至约906.65美元。此次下跌抹去了约890亿美元的市值，在盘中低点时损失曾短暂超过1000亿美元。这种广泛的疲软也反映在以半导体为重点的交易所交易基金中，而美国和亚洲的芯片制造商股价也大幅下跌。

尽管美光最近强调了有长期协议支持的强劲客户需求，但投资者似乎更关注由人工智能驱动的内存繁荣是否能在未来几年保持势头。

合同面临投资者审视

围绕美光的最大话题之一仍是其战略客户协议，这些协议旨在减少暴露在波动剧烈的内存价格风险中。

公司披露已签署16份协议，其中14份已最终确定。这些已完成的合同保证了约1000亿美元的最低收入，同时还包括约220亿美元的客户定金和财务承诺。

美光科技公司，MU

总体而言，这些协议涵盖了美光DRAM产量的约五分之一和NAND产量的约三分之一。一旦所有协议投入运营，公司预计约40%的收入将来自以固定或封顶价格结构销售的产品。

尽管有这些承诺，市场仍质疑如果人工智能基础设施支出开始放缓，合同价格是否仍能保持吸引力。周二的下跌表明，投资者更看重未来的需求预期，而非现有协议提供的保障。

福特合作伙伴关系凸显增长

本周早些时候，福特汽车公司透露与美光达成一项长期供应协议，旨在为未来的车辆平台确保内存和存储产品的供应。该交易将由美光位于弗吉尼亚州马纳萨斯制造设施的新增DRAM产能提供支持。

福特首席执行官吉姆·法利表示，随着汽车技术日益先进，具有韧性的国内供应链将变得愈发重要。美光首席执行官桑杰伊·梅赫罗特拉将该协议描述为向战略客户提供可靠长期供应的又一步骤。

随着车辆融入更多的驾驶辅助系统、人工智能能力和联网信息娱乐技术，汽车行业正成为先进内存芯片的更大消费者。行业数据还显示，自去年年底以来，随着人工智能数据中心继续吸收可用供应，DRAM价格已显著上涨。

人工智能需求仍是关键焦点

美光最新业绩依然强劲，营收从上一季度的238.6亿美元增至414.6亿美元。公司预计第四季度营收约为500亿美元，调整后每股收益约为31美元。

首席执行官桑杰伊·梅赫罗特拉表示，内存供应紧张的局面应将持续至2027年，而Futurum集团首席执行官丹尼尔·纽曼预计有限的供应将支撑溢价定价。然而，Direxion的杰克·贝汉警告称，如果供应开始超过人工智能需求，定价能力可能会减弱。

尽管三星电子和SK海力士财报强劲，但其股价下跌，导致投资者情绪恶化，加剧了对人工智能基础设施支出可能放缓的担忧。更广泛的半导体板块随之下跌，突显出围绕人工智能芯片反弹的持续不确定性。

文章《美光（MU）股票；因人工智能内存抛售掩盖1000亿美元客户合同而下滑》首次发表于CoinCentral。