沃尔玛（WMT）股价下跌5%，销售增长放缓令投资者感到不安

简要摘要

• 沃尔玛股票周三下跌逾5%，连续六天下跌后触及八个月来最低水平
• Cleveland Research指出美国同店销售出现放缓迹象，可能对市场一致预期构成压力，尤其是7月份
• WMT开盘报113.26美元，远低于50日移动均线123.25美元
• 过去三个月内部人士抛售逾10.6亿美元股票，期间无任何内部人士买入记录
• 分析师维持"适度买入"的一致评级，平均目标价为138.85美元，但部分分析师对当前估值水平表示担忧

沃尔玛股票周三开盘报113.26美元，当日跌幅逾5%，有望创下八个月来最低收盘价。此次下跌标志着WMT连续第六个交易日录得亏损。

Walmart Inc., WMT

此次下跌的导火索是Cleveland Research发布的一份报告，报告指出美国同店销售似乎正在放缓。该机构警告，视7月份走势而定，这一趋势可能对市场一致预期造成压力。

为应对库存压力，沃尔玛一直在降价，并利用关税退款来抵消利润率的影响。这是一种防御性举措，但也表明该公司目前正面临真实的成本与需求压力。

尽管第一季度业绩表现稳健，股价仍持续下跌。沃尔玛于5月公布每股盈利0.66美元，符合市场预期，而营收177.75亿美元则高于预期的174.84亿美元，同比增长7.4%。公司还重申了2027财年每股盈利2.75至2.85美元的业绩指引。

然而，市场已将目光投向上季度业绩之外，并开始为前路更为崎岖的局面定价。

内部人士抛售引发警觉

内部人士的交易活动呈现单边态势。过去三个月，内部人士抛售了逾10.6亿美元的WMT股票，同期无任何内部人士买入记录。

执行副总裁Christopher Nicholas于5月21日以123.92美元的价格出售了2,900股。执行副总裁Latriece Watkins随后于5月28日以118.97美元的价格出售了11,000股。两笔交易均依据预先安排的10b5-1规则交易计划执行。

尽管计划性抛售属于常规操作，但如此庞大的内部人士抛售规模已引起投资者的高度关注。

该股市盈率目前为39.74倍——部分分析师认为，若增长放缓，这一溢价估值难以得到支撑。其GF评分为86/100，仍显示出稳健的长期基本面，但目前动能明显对其不利。

华尔街暂维持看涨立场

尽管股价持续下滑，华尔街尚未对沃尔玛转向看空。该股维持"适度买入"的一致评级，平均目标价为138.85美元，远高于当前水平。

近期评级包括：BTIG给出145美元的买入目标价，Truist给出140美元，Wolfe Research和加拿大皇家银行均给出137美元的跑赢大市评级。在追踪的36位分析师中，31位给予买入评级，4位给予持有评级，1位给予强力买入评级。

第一季度有部分新机构资金流入。Littlejohn Financial Services新建了281万美元的仓位，Union Bancaire Privee UBP SA则将持股比例提高了253.3%。

沃尔玛过去一年最高价为135.15美元。该股200日移动均线位于122.22美元，目前已跌破该水平。

WMT过去一年最低价为94.23美元，这为评估若抛售压力持续，当前回调可能延伸的幅度提供了参考。

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