贝莱德推出使用备兑看涨期权策略的Bitcoin收益ETF

TLDR

• 贝莱德以代码BITA推出iShares比特币增益收益ETF。
• BITA持有现货比特币及贝莱德IBIT现货比特币ETF的份额。
• BITA对其约25%至35%的IBIT持仓出售认购期权。
• 该基金旨在提供比特币敞口，同时带来每月期权溢价收益。
• BITA收取0.65%的赞助费，而IBIT的费用为0.25%。

贝莱德推出了iShares比特币增益收益ETF，这是一只全新的交易所买卖基金，旨在通过备兑认购期权策略为投资者提供比特币敞口，同时产生每月收益。

该基金在纳斯达克以代码BITA交易，持有现货比特币及贝莱德iShares比特币信托ETF（即IBIT）的份额，并对约25%至35%的IBIT持仓出售认购期权，以收取可分配给投资者的期权溢价。

此次发行是继IBIT成为最大现货比特币ETF（资产规模近490亿美元）后，贝莱德进一步扩大其比特币ETF产品线的举措。贝莱德表示，新产品回应了客户对比特币敞口与潜在收益生成相结合的需求。

BITA为比特币敞口增添收益层

贝莱德数字资产主管Robert Mitchnick表示，公司有大量客户对比特币保持兴趣，同时也关注收益生成。他表示，BITA的设计旨在让投资者保留大部分比特币上涨敞口，同时通过交易所买卖架构获取潜在收益。

备兑认购期权策略是指在持有某一资产的同时，针对部分仓位出售认购期权。卖方可收取期权溢价收益，当标的资产横盘整理或温和上涨时，该策略有助于提升回报。

然而该策略也存在权衡取舍。若比特币大幅上涨，已出售认购期权所覆盖的那部分投资组合的收益可能受到限制，因为基金可能须按期权执行价格交付敞口。期权收益也会因波动性、交易活动及市场状况而有所不同。

贝莱德表示，IBIT的每日期权交易量位居所有期权产品前1%，平均每日交易量约为37亿美元。该期权市场为BITA的收益策略提供了所需的基础设施。

贝莱德瞄准注重收益的比特币投资者

贝莱德美国股票ETF主管Jay Jacobs表示，随着比特币产品日趋成熟，该基金旨在满足更广泛的投资者需求。他指出，部分投资者希望保持主要的比特币多头仓位，同时从中获取收益。

贝莱德认为BITA潜在目标投资者群体多元：一类是寻求股息和债券替代品的收益型投资者，另一类是对比特币长期看涨但希望从长期持仓中获取现金流的投资者。

Jacobs还表示，部分投资者过去因比特币或黄金不产生收益而回避这类资产。BITA通过为比特币敞口附加基于期权的收益组成部分，以此解决该顾虑。

该基金或将吸引部分希望获取收益的IBIT持有者，但贝莱德预期BITA能够触达目前尚未持有现货比特币ETF的投资者。Jacobs将BITA定位为IBIT的补充产品，而非直接追踪现货比特币的替代品。

比特币ETF市场超越现货基金持续扩展

BITA入市时，比特币交易价格接近67,000美元，仍低于早前高位。在比特币价格走势偏弱期间，IBIT出现资金外流，与此同时投资者关注点也转向大型股票上市及其他资产类别。

新基金反映了比特币ETF产品利用期权策略产生收益的更广泛趋势。与以太币或Solana不同，比特币不提供原生质押奖励，这促使发行商转向备兑认购期权结构以推出面向收益的产品。

据此前市场评论，高盛也已申请一只采用部分备兑认购期权策略的比特币增益收益ETF，该基金预计于7月1日前后生效。其他以收益为导向的比特币ETF，包括Roundhill及NEOS的产品，已相继进入市场。

BITA收取0.65%的赞助费，高于IBIT的0.25%费用，但低于部分竞争性比特币收益ETF。贝莱德表示，该基金已依据1933年《证券法》注册，与期权溢价相关的资本利得将享有60%长期及40%短期的混合税务处理。

贝莱德全球产品解决方案美洲区主管Jessica Tan表示，推出BITA需要ETF专业知识、期权执行能力、风险管理能力及机构级基础设施。

The post BlackRock Launches Bitcoin Income ETF Using Covered Call Strategy appeared first on CoinCentral.