Акции Strategy (MSTR) падают на фоне продажи инсайдером активов на $9M и ослабления STRC

TLDR

• MSTR упал почти на 6% до примерно 109$ после того, как привилегированные акции STRC достигли рекордного минимума в 89$
• Торговля STRC ниже номинальной стоимости 100$ приостановила возможность Strategy выпускать новые акции для покупки bitcoin
• Strategy продала 32 bitcoin в мае — первая продажа BTC с 2022 года — для финансирования дивидендов STRC
• Директор Джаррод Паттен продал ~9 млн$ акций MSTR за три месяца; другие руководители продавали ранее в 2026 году
• Аналитики Bernstein, TD Cowen, Citigroup и BTIG сохранили бычьи рейтинги с целевыми уровнями от 250$ до 450$

Акции Strategy (MSTR) упали примерно на 6% в четверг, торгуясь около 109$, поскольку на компанию одновременно обрушилась волна давления с нескольких сторон — падение цен на привилегированные акции, продажи инсайдеров и ухудшение условий для bitcoin после последнего заседания ФРС.

Strategy Inc, MSTR

Непосредственным триггером стал STRC — привилегированные акции Stretch компании Strategy, которые упали до рекордного минимума в 89$. Это важно, потому что STRC теперь торгуется ниже своей номинальной стоимости в 100$, что вынудило Strategy приостановить программу размещения на рынке — основной механизм привлечения свежих средств для покупки bitcoin.

Без открытого депозитного канала финансирования основная стратегия накопления bitcoin компании фактически остановлена.

Первая продажа Bitcoin с 2022 года

В конце мая Strategy продала 32 bitcoin примерно за 2,5 млн$ для покрытия выплат дивидендов по STRC. Это был первый случай продажи bitcoin компанией с момента начала накопления в 2022 году.

Председатель Майкл Сэйлор долгое время придерживался позиции «не продавать». Эта сделка стала заметным отступлением от данной стратегии, даже несмотря на то что аналитики Benchmark и TD Cowen отвергли опасения по поводу более широкого коллапса.

Усиливая конкурентное давление, конкурирующие привилегированные акции SATA от Strive торгуются выше 99$ с доходностью 13,69%, привлекая ориентированных на доход инвесторов к альтернативе.

Маркет-мейкер QCP оценивает, что у Strategy осталось примерно 7,5 месяцев ликвидности для финансирования выплат привилегированных дивидендов. QCP отметил, что компания в конечном итоге может столкнуться с выбором между привлечением дополнительного капитала, дальнейшим размытием акционеров или продажей большего количества bitcoin.

Strategy недавно выкупила почти 1,5 млрд$ конвертируемых облигаций со сроком погашения в 2029 году, одновременно привлекая около 200 млн$ за счёт продаж акций MSTR — часть из которых была использована для покупки ещё bitcoin на 100 млн$.

Продажи инсайдеров усиливают давление

Директор Джаррод Паттен воспользовался опционами на 1 500 акций класса A по цене исполнения 18,236$ и продал их примерно по 134$, получив около 200 тыс$. За последние три месяца Паттен продал 55 750 акций MSTR на общую сумму, приближающуюся к 9 млн$.

Он по-прежнему владеет 28 406 акциями класса A и 44 250 неисполненными директорскими опционами.

Ранее в 2026 году генеральный директор Фонг Ле, финансовый директор Эндрю Кан и бывший исполнительный вице-президент Вэй-Мин Шао также продали акции MSTR на миллионы долларов.

ФРС проголосовала 12-0 17 июня за сохранение ставок на уровне 3,50%–3,75%, однако точечный график показал, что девять из 18 членов FOMC теперь ожидают как минимум одного повышения ставки до конца 2026 года. Этот ястребиный уклон оказал давление на bitcoin и криптовалютные акции даже на фоне роста более широкого рынка акций.

Bitcoin торговался около 63 850$ на момент публикации, снизившись примерно на 2% за 24 часа. По этой цене портфель Strategy несёт бумажный убыток примерно в 11 658$ на монету относительно средней стоимости приобретения.

MSTR закрылся на 5,09% ниже на отметке 116,56$ в среду, затем упал ещё на 2,1% до 114,04$ утром в четверг. Акция теперь потеряла примерно 31% за последний месяц.

Несмотря на всё это, Bernstein подтвердил рейтинг «покупать» и целевую цену 450$. TD Cowen сохраняет цель на уровне 350$, Citigroup — 260$, BTIG — 250$.

Публикация Strategy (MSTR) Stock Drops as Insider Sells $9M and STRC Weakens впервые появилась на CoinCentral.