ステーキングの増加でETHの供給動態が好転するも、米国の軟調な需要が回復を抑制

Ethereumの供給動態はますます好転しているが、市場はまだこのトレンドに対して持続的な価格上昇で応えていない。

執筆時点において、時価総額第2位の暗号資産は1日で3.2%上昇した後、約$1,620で取引されている。この動きによりETHは$1,560付近の重要な需要ゾーンを守ることができたが、資産は依然として主要な指数平滑移動平均線(EMA)の抵抗水準を下回っており、強い強気モメンタムの欠如を浮き彫りにしている。

この低調な価格動向は、通常であればより強い回復を支持するはずの一連の動きにもかかわらず生じている。

Ethereum財団のステーキングが供給を引き締め

今週最大の動きの一つは、Ethereum財団がLido Financeを通じて相当量のETHをステーキングする決定を下したことだ。この動きはEthereumのステーキングエコシステムへの高まる信頼を強化し、流動的な流通に利用可能なETHの量をさらに減少させた。

より多くのETHトークンがステーキングコントラクトにロックされるにつれ、即時取引に利用できるコインが減少し、需要が増加した際に価格パフォーマンスを強化する可能性がある。

しかし、供給面の改善だけでは意味のあるブレイクアウトを引き起こすには不十分だった。

米国の投資家は様子見姿勢を維持

ステーキング指標が強気な見通しを示す一方、需要指標は異なる状況を示している。

米国投資家の購買活動を測る広く追跡される指標であるEthereumのCoinbaseプレミアム指数は、1ヶ月ぶりの最低水準に低下した。この低下は、最近のEthereum財団の発表にもかかわらず、米国のトレーダーがETHの積み増しに限定的な関心しか示していないことを示唆している。

弱いプレミアムは、Coinbase上の需要がオフショア取引所での活動に遅れをとっていることを示している。歴史的に、Ethereumの持続的な上昇は米国の参加増加を伴うことが多く、現在の乖離は注目に値する。

機関投資家や個人投資家からのより強い需要がなければ、Ethereumの供給引き締めは即時の価格上昇につながることに苦労するかもしれない。

出典： CryptoQuant

取引所の準備金は引き続き減少

オンチェーンデータは、中央集権型取引所に保有されているEthereumの残高が引き続き減少していることを示している。

取引所の出金指標は過去24時間で準備金の急激な減少を記録しており、投資家が取引プラットフォームからETHを引き出していることを示している。このような動きは一般的に、差し迫った売り圧力よりも長期保有行動の兆候として解釈される。

取引所保有ETHの継続的な減少は、ネットワークの高まるステーキング活動を補完している。これらのトレンドを合わせると、市場全体での流動的な供給の減少を示している。

それでも、需要はパズルの欠けているピースのままだ。

出典： Santiment

ETHは主要なサポートゾーンを守れるか？

テクニカルな観点から、Ethereumは重要な局面にある。

資産は依然として主要な指数平滑移動平均線(EMA)水準を下回って取引されており、売り手がより広いトレンドのコントロールを維持していることを示している。しかし、$1,560付近の需要ゾーンはこれまでのところ下落圧力を吸収し、より深い調整を防いでいる。

買い手がこのエリアを守り、米国の需要が回復し始めれば、Ethereumは今後のセッションでより高い抵抗水準に向けた動きを試みる可能性がある。

現状では、市場は二つの対立する力の間に挟まれたままだ：着実に引き締まる供給と弱まる投資家需要。 

どちらかの側が明確な優位性を得るまで、ETHはますます強気なオンチェーンの背景にもかかわらず、現在の水準付近でのレンジ相場が続く可能性がある。