米国とイランの協議決裂でビットコイン・原油市場に警戒

暗号資産市場およびエネルギー市場は、ブラックマンデー級の売り浴びせを警戒している。週末にスイスで行われた米国とイランの交渉が決裂し、原油ショックやリスク回避の動きが週明けに強まるとの観測が浮上した。

イラン代表団は、トランプ米大統領による新たな威嚇に抗議して協議を途中退席した。これを受けて、アナリストやトレーダーの多くは、株式と暗号資産の相場が週明けに大きく下落して始まると予測している。

スイス交渉決裂で原油・ホルムズ海峡リスク再燃

交渉の決裂はスイス・ビュルゲンシュトックのリゾート地で発生した。米国、イラン、パキスタン、カタールがここで6月17日の停戦延長を協議していた。

イラン代表団は集合写真撮影を拒否し、その後現場を離れたとイラン国営メディアが報じた。

トランプ米大統領は、レバノンにおけるイランの代理勢力を理由にイランを再び攻撃すると警告していた。また、イラン政府がホルムズ海峡を封鎖すればイラン当局者は帰国できなくなると通告した。

この威嚇が重みを持つのは、その海域を通過する輸送量があるためだ。エネルギー情報局（EIA）によれば、世界の原油消費量の約2割にあたる日量2000万バレルが同海峡を通過している。

ただし海峡は、過去の緊張局面でも閉鎖には至らなかった。イランは2011年と2019年にも封鎖を
示唆したが、実施には至っていない。

ブレント原油は、先週バレル当たり80ドル近辺に一時下落した。これはタンカーの通航再開で
原油価格が同水準を下回ったことが背景。ただ、今回の交渉決裂でこの脆弱な回復も先行き不透明となった。

今月、トランプ米大統領が停戦を発表した際は、株・原油は反応し、暗号資産の値動きは限定的だった。

ビットコインは堅調、「ブラックマンデー」警戒拡大

現時点で暗号資産市場に著変はみられない。ビットコイン（BTC）の現物価格は日曜日に6万4181ドル前後で推移し、やや上昇した。

イーサリアム（ETH）は1730ドル近辺で推移した。暗号資産は常時取引が行われており、週末の静けさは実際の市場シグナルとなり、市場休場中の推測ではない。

また暗号資産市場には取引停止措置がない。米国株式市場はS&P500が1日で7％、13％、20％下落すると自動停止する。このようなパニック相場向けに
制度的防御策が用意されている。

暗号資産にはこうしたサーキットブレーカー（取引停止）は存在しない。仮に週明けに急落が起きれば途中停止なく一気に値を下げる。ただ、週末時点ではセンチメントは悪化した。

同氏が用いた「ブラックマンデー」には歴史的意味がある。1987年のブラックマンデーではダウ平均が一日で22.6％下落し、いまも過去最悪の下落率となっている。

ただし市場は、数カ月でその大半を回復している。

トレーダーのテッド・ピローズ氏も同様の主張を展開し、現状の株式購入のリスクとリターンは見合わないと述べた。

もっとも、週末のこの種の警告は過去にも外れることがあり、今回も同様となる可能性がある。カタールとパキスタンが仲介役を継続しており、双方とも事態沈静化に動く理由がある。

リスクは机上の空論ではない。ビットコインは安全資産ではなく、リスク資産と一緒に売られる傾向が繰り返しみられる。

今月イスラエルがイランを攻撃した際、10億ドル超のレバレッジ型暗号資産取引が一日で消失した。アナリストは、戦闘再燃ならビットコイン価格が
急落するとのシナリオも描く。

月曜日の先物市場のオープンが、初めて本格的な試練となる。戦闘が再開すれば、暗号資産全体にリスク回避の動きが一気に拡大する可能性がある。

一方、早期の協議再開となれば、同じくらい速やかに市場心理は落ち着きを取り戻す見通し。現時点ではトレーダーは原油、海峡、テヘランやワシントンからの次のシグナルに注視している。