Tom Yeungです。
先週、InvestorPlaceのシニアアナリストEric Fryは、彼の最新の推奨銘柄の一つが、今やNvidia Corp.（NVDA）以上の上昇余地を持つことを強調しました。NvidiaにはまだAI 駆動の成長余地がありますが、より小さなAIエージェントに関連する企業は、相対的な観点ではるかに優れたパフォーマンスを発揮できます。
投資家にとって、それがすべてです。
そこで、今週日曜日のダイジェストでは、Ericに、なぜ彼が新たな10倍株の候補に注目しているのか、そしてなぜその銘柄があなたのポートフォリオに加えるべきかを説明してもらいたいと思います。
では、Ericにお願いします…
Nvidia Corp.（NVDA）のような会社に投資することには、一つのシンプルな問題があります：
5兆ドル規模の銘柄には、残された上昇余地に限りがあります。
- 株価が再び2倍になれば、Nvidiaはインフレ調整後の時価総額で史上最も価値のある企業、オランダ東インド会社（VOC）（8兆ドル）を上回ることになります
- 3倍になれば、Nvidiaは日本と英国の株式市場の全銘柄を合わせた価値（12兆ドル）を超えることになります
- 10倍になれば、Nvidiaは米国株式市場全体（75兆ドル）とほぼ同等の価値になります
金魚鉢の中の金魚のように、すべての企業はその中で泳ぐ経済によって制約されています。Nvidiaがどれほど成功しても、潜在的な顧客はわずか83億人に過ぎません…少なくとも、ウサギやネズミにAIチップを売る方法を考え出すまでは。
私はNvidiaが素晴らしい会社であると確信しています。実際、最近、世界で最も価値のあるこの会社を、アメリカ野球史上最も有名な選手ベーブ・ルースに例えました。このチップメーカーは引き続きホームランを打ち続けるでしょうし、特に最近の激しい売り越しの後、株価にはさらに少なくとも30%の上昇余地があるかもしれません。
しかし、それ以上の成果を上げられると思います。
30%のリターンはウォール街では当たり前のことです…高配当株で3〜4年かけて得られるもの、あるいは適切な郵便番号の地域で家を買うことで得られるものです。実際、私の古いレクサスは2021年に駐車場に置いたままで30%値上がりしました。
だからこそ、私は1,000%の勝ち銘柄を見つけることにキャリアを懸けてきました。つまり、10倍以上に上昇できる卓越した銘柄です。ほとんどの人は、キャリアを通じて2〜3銘柄買うだけで、人生を変えるほどの資産を築けます。私はこれまでに40銘柄以上を見つけました。
昨年は、Advanced Micro Devices Inc.（AMD）のようなチップメーカーやOracle Corp.（ORCL）のようなデータセンター企業に注目していました。これらの「第2波」のAI勝ち組は、Nvidiaの成長が頭打ちになる中でも、依然として急成長を続けていました。
それらのストーリーが展開し尽くした今、私はAI企業の第3の波である「エネーブラー（Enablers）」に注目しています。
これらのはるかに小規模な企業は、AIの構築拡大に「つるはしとシャベル」を提供しており、10倍に上昇できる新たな銘柄群です。
これらこそが、私が今推奨している企業です。
実際、私は最近、私の主力サービスFry's Investment Reportにその一つを追加しました。
そこで今日は、驚くべき可能性を秘めたこの無名エネルギー企業についてお伝えしたいと思います。
そして、Nvidiaを上回る上昇余地を持つ、さらなるエネーブラー企業を見つける方法をご紹介します。
それでは、始めましょう…
AIのエネルギー問題
アメリカで電気代が高騰していることは皆さんご存知でしょう。現在、平均的な家庭は年間約2,000ドルの光熱費を支払っており、2000年と比べて2.5倍になっています。
マサチューセッツ州やメリーランド州など、完全に規制緩和された州では、民間企業が自由に料金を設定できるため、その数字はさらに高くなっています。
しかし、エネルギーコスト自体は責められません。ヘンリーハブの天然ガス価格は、2000年の1単位あたり2.42ドルから現在の2.94ドルへと、26年間でわずか21%しか上昇していません（ちなみに、私の車は12ヶ月でそれ以上値上がりしました）。
「強欲な」エネルギー公益事業者も、少なくとも完全には責任を負っていません。例えば、マサチューセッツ州最大の民間公益事業者は、過去10年間のうち9年間でキャッシュフローがマイナスとなっており、配当金の支払いにも苦労しています。
本当の問題は、アメリカが十分な電力を生産できていないことです。
アメリカの石炭火力発電所のほとんどは40〜60年前に建設されており、一斉に耐用年数を迎えています。天然ガス発電がそのギャップの約3分の2を埋めてきましたが、ガスタービンとパイプライン容量の不足から限界に達しています。洋上風力発電は驚くほどコストがかかることが証明されています。先ほど触れたマサチューセッツ州の公益事業者は、風力プロジェクトですでに25億ドルの損失を出しており、その額はまだ増え続けています。
実際、アメリカの発電量の伸びは、中国などの国々の伸びと比較すると誤差のようなものです。以下のチャートがその実態を物語っています。
そして今、人工知能によってこの逼迫状態はさらに悪化しています。データセンターはすでに米国の電力の約5%を消費しており、それはまだ始まりに過ぎません。
例えば、ユタ州ボックスエルダー郡に計画されている「Stratos」AIデータセンターは9ギガワットの電力を必要とし、これは州全体の現在の使用量の2倍以上です。推定が正しければ、2032年までにAIの需要に対応するだけで、この「Stratos」規模のプロジェクトが12〜20個必要になります。
それは膨大な電力量です。
このトレンドを活かすために、長年の読者ならご存知の通り、私はいくつかの天然ガス関連銘柄を選定しており、それらはNvidiaのような「明らかな」AI関連銘柄の多くを上回るパフォーマンスを発揮しています。
しかし、アメリカのデータセンターと公益事業者は今、優位性を確保するために別の電力源に目を向けています…
太陽もまた輝く
太陽光発電です。
この断続的な電力源は、発電能力を追加する方法として驚くほど人気を集めています。太陽光パネルは安価で、蓄電池は実用的であり、この技術は政治的スペクトラムの両側から支持されています。
私の出身地であるカリフォルニア州は依然として太陽光発電設置容量で全米トップですが、第2位のテキサス州がほぼ追いついています。フロリダ州、アリゾナ州、ノースカロライナ州がその後に続いています。
実際、米国エネルギー情報局（EIA）によると、2026年のアメリカの電力網への新規追加の51%は太陽光発電から、さらに28%は蓄電池から来ると予想されています。その多くは南部および南東部で実現する見込みです。
今年の新規電力追加は太陽光発電と蓄電池が主導する見込みです。
出典：EIA
これにより太陽光関連銘柄に追い風が吹いており、過去1年間だけで84%上昇しています。
太陽光発電はAIデータセンターにとっても驚くほど有用です。太陽光の出力は企業のAI利用における9時〜17時の業務負荷と一致しており（AIデータセンターのピーク冷却需要は言うまでもなく）、多くの州の公益事業者は、太陽光・蓄電池容量を追加すれば、新規データセンターが系統接続の「順番待ち」を飛び越えることを許可するようになっています。BloombergNEFの推計によると、蓄電池はデータセンターの系統接続までの期間を5年短縮できるとされており、AI覇権争いにおいては永遠とも言える時間です。
しかし、市場にはひどい太陽光発電会社が数多く存在します。この業界は長年にわたる国際的なダンピングにより熾烈な競争にさらされており、中国関連企業が太陽光部品の80〜90%のシェアを握っています。
Canadian Solar Inc.（CSIQ）のような西洋企業は、中国のサプライヤーの言い値を飲まざるを得ません。今年はすでに2社の大手太陽光企業が破産しています：SOLON社とFreedom Foreverです。後者の皮肉な社名の会社は現在、テキサス州から詐欺の疑いで調査を受けています。
しかし、私ははるかに優れたパフォーマンスを発揮すると思われる革新的なエネルギー企業を見つけたと信じています。
この会社は、AIデータセンターの需要と太陽光発電の間の激しい変動を吸収・平滑化する蓄電技術を開発しました。データセンター業界を長年悩ませてきた問題を解決しています。
例えば、2024年7月、バージニア州北部の「データセンター・アレー」でわずか数ミリ秒続いた小さな電気系統の乱れが緊急シャットオフを引き起こし、1.5ギガワットの負荷が一気に系統から切り離されました。これは中規模都市全体の電源を切るのと同等です。バージニア州とメリーランド州全域の発電所は連鎖被害を防ぐために出力を絞るよう命じられ、エンジニアたちはその後、各データセンターをネットワークに手動で再接続することを余儀なくされました。
この会社はそのような急激な変動を防ぎ、データセンターを系統に接続しやすくします。そして成長は急増すると予想されています。
Nvidiaは注目すべき会社です。それは以前も言いましたし、これからも言い続けます。しかし、注目すべき会社と注目すべきリターンは別物です—特に、その会社がすでに5兆ドルの価値を持っている場合は。
この金魚はほぼ鉢を飛び出しそうです。
今日ご紹介したエネルギー企業は、まだ広大な水の中を泳いでいます。
売上高の成長率は昨年のマイナス16%から今年はプラス48%に転じ、その後も20%台を維持すると予想されています。そして今年度中に損益分岐点に達し、2027会計年度には利益が出始める見通しです。
この会社の技術は、データセンターに数十億ドルのコストをかけさせている問題を解決しています。そして、その株価はまだNvidiaを見つめ続けている投資家たちには発見されていません。
1,000%の勝ち銘柄はそこから生まれます。水槽の中で最も有名な魚からではなく、まだ誰も注目していない魚から。
このAIエネルギー企業の名前を知る方法については、こちらをクリックしてください。
敬具、
Eric Fry
編集長、Smart Money
