BSP eleva el límite de exposición a un solo emisor para los UITFs

EL BANGKO SENTRAL ng Pilipinas (BSP) ha elevado el límite de exposición a una sola entidad de los fondos de inversión colectiva en unidades (UITFs, por sus siglas en inglés) invertidos en valores de renta variable negociados en bolsa al 20% desde el 15%.

Sin embargo, esta exposición adicional del 5% debe estar compuesta únicamente por inversiones en valores de renta variable negociados en bolsa de la misma entidad o emisor, según la Circular BSP N.º 1234 Serie de 2026 firmada por el Gobernador del BSP Eli M. Remolona, Jr.

El banco central también flexibilizó las restricciones de exposición para los UITFs de seguimiento de índices de renta variable, permitiéndoles superar este límite del 20% para ajustarse a la ponderación real de referencia del emisor del componente del índice. Anteriormente, el techo era del 15% o la ponderación del emisor, la que fuera mayor.

Sin embargo, la exposición combinada de los UITFs a cualquier entidad y sus partes relacionadas debe mantenerse en un máximo del 15% del valor de mercado del fondo.

Los UITFs están compuestos por fondos agrupados de inversores minoristas que son gestionados por una sociedad fiduciaria o el departamento fiduciario de un banco, invertidos en instrumentos como valores, deuda y acciones.

"La TE (entidad fiduciaria) deberá ser consciente de las inversiones agregadas de un UITF en cualquier entidad y sus partes relacionadas, y deberá contar con herramientas y controles adecuados para gestionar eficazmente la exposición al riesgo global", indicó el BSP en la nueva circular.

El BSP también exige a las entidades fiduciarias o a un banco o institución financiera no bancaria que gestione el UITF que notifique al departamento de supervisión del BSP correspondiente antes del siguiente día hábil bancario cuando se supere un límite de exposición.

Según el banco central, el aviso debe estar firmado por el oficial fiduciario o su equivalente, e indicar cuándo ocurrió el incumplimiento, cómo sucedió y las acciones realizadas o a tomar para restablecer el cumplimiento del límite.

Por otro lado, los incumplimientos vinculados a movimientos de inversión a valor de mercado (mark-to-market) siguen debiendo reportarse en un plazo de 30 días, pero todos los demás tipos de incumplimientos deben atenderse de inmediato, señaló el BSP.

Las entidades fiduciarias también están obligadas a informar al banco central una vez que el incumplimiento haya sido corregido. — Katherine K. Chan