Vista previa de resultados Q1 de Workday (WDAY): ¿Puede el gigante caído del software rebotar?

Aspectos Clave

• Workday presenta los resultados financieros del Q1 el jueves por la noche; Wall Street proyecta ganancias por acción de $2.52 con ingresos que alcanzan los $2.52 mil millones
• Las acciones han caído aproximadamente un 40% desde enero y han descendido un 55.6% en los últimos doce meses, cotizando actualmente cerca de $126.61
• Cantor Fitzgerald redujo su objetivo de precio a $160 desde $200, señalando retroalimentación del canal poco alentadora
• Los participantes del mercado examinarán el rendimiento de los ingresos por suscripción, la competencia del gasto en infraestructura de IA y los resultados de la estrategia de precios Flex Credits
• Eagle Capital Management mantiene el optimismo sobre Workday, destacando el potencial de expansión de márgenes y el regreso del fundador como CEO como factores positivos

Workday (WDAY) presenta su desempeño financiero del primer trimestre el jueves por la noche, con expectativas en su punto más bajo.

Workday, Inc., WDAY

Las acciones cerraron la sesión a $126.61 el 20 de mayo, marcando una caída de aproximadamente el 40% desde el inicio del año y deslizándose más de un 55% en el último año. Esto representa una reversión dramática para lo que anteriormente se consideraba un peso pesado del software empresarial.

Los analistas de Wall Street pronostican ganancias de $2.52 por acción junto con $2.52 mil millones en ingresos, lo que representa aumentos anuales del 13% y el 12.5% respectivamente. La proyección de ingresos se sitúa marginalmente por debajo de los $2.53 mil millones que Workday entregó durante el trimestre anterior.

Las previsiones de ganancias por acción han aumentado modestamente durante los últimos sesenta días, aunque el ajuste sigue siendo leve. La confianza parece limitada a medida que se acerca el anuncio del jueves.

El consenso de los analistas sigue siendo Comprar para las acciones, con un objetivo de precio promedio de $178.16, lo que sugiere ganancias potenciales de aproximadamente el 41% desde los niveles actuales. Sin embargo, la actividad reciente de los analistas presenta un panorama más reservado.

Este martes, Cantor Fitzgerald redujo su objetivo de precio a $160 desde $200. Si bien mantuvo su recomendación de Sobreponderación, la firma señaló expectativas moderadas e inteligencia de canal decepcionante.

A la valoración actual, WDAY cotiza apenas a 12.3 veces las ganancias proyectadas para el año fiscal 2027, lo que representa un descuento sustancial en comparación con la industria del software en general.

Factores Críticos para los Inversores

Tres elementos determinarán la respuesta del mercado tras los resultados. El primero: el impulso de los ingresos por suscripción y la dinámica del backlog. Con Workday ya atendiendo al 65% de las empresas del Fortune 500, las oportunidades para conseguir nuevos grandes clientes corporativos siguen siendo limitadas.

En segundo lugar, los observadores del mercado necesitan claridad sobre si las inversiones en infraestructura de IA están desviando presupuestos de las plataformas convencionales de HCM y gestión financiera. Cantor Fitzgerald destacó específicamente esta preocupación: ciertas organizaciones parecen estar reasignando recursos hacia proyectos de IA en lugar de aplicaciones empresariales como Workday.

En tercer lugar, los analistas buscan indicios preliminares de que el nuevo marco de ingresos basado en el consumo "Flex Credits" puede compensar si los ingresos tradicionales basados en licencias por usuario enfrentan vientos en contra.

Workday ha invertido aproximadamente $3 mil millones en adquisiciones centradas en IA y posiciona su plataforma Illuminate como su solución de IA agéntica. Sin embargo, este giro estratégico introduce ambigüedad en los ingresos a corto plazo, y los inversores actualmente demuestran una paciencia limitada.

Durante el trimestre anterior, Workday superó las expectativas de ingresos y logró un margen operativo récord del 30.6%. No obstante, la acción cayó tras unas proyecciones cautelosas para el año completo, con los inversores centrándose en las tasas de expansión desaceleradas.

Los Inversores Institucionales Siguen Comprometidos

Eagle Capital Management destacó a WDAY en su correspondencia con accionistas del primer trimestre de 2026, argumentando que el mercado aplica una narrativa demasiado simplista a todo el sector del software.

Eagle enfatiza que Workday opera actualmente muy por debajo de los niveles de margen normalizados, lo que crea oportunidades de expansión. Además, consideran el regreso del fundador al cargo de director ejecutivo como un posible impulsor de una innovación revitalizada.

La perspectiva general de Eagle: la recuperación del sector del software resultará más selectiva que la caída. Mientras que algunas empresas enfrentarán desafíos reales por la disrupción de la IA, otras, según su análisis, mantendrán la estabilidad o potencialmente prosperarán.

Setenta portafolios de fondos de cobertura mantuvieron posiciones en WDAY al cierre del Q4, aumentando desde 64 durante el trimestre anterior. Este incremento indica que cierto capital institucional continúa identificando valor en los niveles de precios actuales.

La capitalización de mercado de Workday se sitúa actualmente en aproximadamente $30.47 mil millones. La llamada de resultados del jueves revelará si la narrativa está encontrando apoyo o sigue bajo presión continua.

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