سيتي جروب تخطط لتحويل أسهم الشركات الخاصة إلى رموز رقمية مع تصاعد الطلب على الطرح العام الأولي لـ SpaceX وAnthropic

ملخص سريع

• تخطط سيتي جروب لتوفير وصول إلى أسهم الشركات الخاصة المُرمَّزة للعملاء الأثرياء والمؤسسيين.
• ستكون المنصة متاحة في البداية للمستثمرين الأجانب.
• تستخدم منصة سيتي البنية التحتية للبلوكشين من SIX.
• تضمّنت أول معاملة شركة الأصول الرقمية Kaleido.
• الاهتمام بالاكتتاب العام الأولي لـ SpaceX وAnthropic وOpenAI يُحرّك الطلب في الأسواق الخاصة.

تُعدّ سيتي جروب منصةً قائمةً على البلوكشين تتيح للعملاء الأثرياء والمؤسسيين شراء وتداول حصص مُرمَّزة في شركات خاصة، في ظل تنامي طلب المستثمرين على الوصول إلى الشركات البارزة قبل طرحها في الأسواق العامة.

من المتوقع أن يكون العرض متاحًا في البداية للمستثمرين الأجانب، وهو مصمَّم لمنح العملاء المؤهَّلين تعرُّضًا لأسهم الشركات الخاصة من خلال أدوات مُرمَّزة. وتشير التقارير إلى أن سيتي جروب تجري محادثات مع عدد من الشركات الخاصة الكبرى بشأن المشاركة في المنصة، وإن كانت أسماء الشركات المحددة لم تُكشَف حتى الآن.

يأتي هذا الإطلاق في وقت تتركز فيه أنظار وول ستريت على الطروحات العامة المتوقعة لكبرى شركات التكنولوجيا الخاصة، من بينها SpaceX وAnthropic وOpenAI. ومن المتوقع أن تُدرج SpaceX أسهمها في بورصة ناسداك تحت رمز التداول SPCX، فيما استقطبت كل من Anthropic وOpenAI الاهتمام بوصفهما اكتتابَين محتملَين في مجال الذكاء الاصطناعي.

سيتي جروب تبني منصة بلوكشين للأسواق الخاصة

تهدف منصة سيتي جروب إلى تمكين المستثمرين المعتمَدين من الاحتفاظ بحصص مُرمَّزة في شركات خاصة إلى جانب الأوراق المالية التقليدية. وتقول البنك إن هذا النموذج قد يوفر قدرًا أكبر من الشفافية مقارنةً بصناديق الاستثمار ذات الأغراض الخاصة التي كثيرًا ما تُستخدَم للوصول إلى الشركات الخاصة قبل الاكتتاب العام.

تستخدم المنصة البنية التحتية للبلوكشين من SIX، وقد أتمّت أولى معاملاتها الاستثمارية بمشاركة شركة الأصول الرقمية Kaleido. ويأمل سيتي في أن يصبح هذا المنتج معيارًا سوقيًا أوسع تعتمده المؤسسات المالية الأخرى بمرور الوقت.

يعكس هذا العرض جهودًا متنامية من كبرى البنوك لتحويل أصول الأسواق الخاصة إلى صيغة رقمية. إذ يمكن للأسهم المُرمَّزة أن تمثّل تعرُّضًا اقتصاديًا لحصص الشركات الخاصة، مع الاستفادة من البنية التحتية للبلوكشين لتسجيل الملكية وعمليات النقل والتسوية.

بالنسبة للمستثمرين، قد يوفر هذا الهيكل طريقةً أكثر تنظيمًا للوصول إلى الشركات الخاصة في مراحلها المتأخرة. فكثير من الشركات سريعة النمو باتت تبقى خاصةً لفترات أطول، مما يحدّ من إمكانية الاستفادة من المكاسب المبكرة لمستثمري الأسواق العامة.

تستهدف خطوة سيتي جروب المؤسسات والعملاء الأثرياء بدلًا من التوزيع الواسع للأفراد. ولا يزال الوصول إلى الأسواق الخاصة خاضعًا لقواعد الأهلية والقيود القضائية ومشاركة الجهة المُصدِرة.

إدراج SpaceX وAnthropic يرفع طلب المستثمرين

ارتفع الطلب على التعرُّض للشركات الخاصة مع استعداد بعض أكبر شركات التكنولوجيا في العالم أو تفكيرها في الطرح العام. وقد استقطبت SpaceX اهتمامًا مؤسسيًا واسعًا في انتظار انطلاقها المتوقع في ناسداك، وهي تسعى لتحقيق أحد أكبر الاكتتابات العامة الأولية المسجَّلة.

كما استقطبت Anthropic الأنظار عقب تقديمها أوراق اكتتاب عام سرية، في حين تظل OpenAI محطّ اهتمام بالغ نظرًا لحجم ChatGPT وتقييمها الخاص المرتفع. وقد أسهم اهتمام المستثمرين بهذه الشركات في زيادة الطلب على الأدوات التي توفر وصولًا ما قبل الاكتتاب العام الأولي.

كثيرًا ما يستلزم الاستثمار التقليدي في الأسواق الخاصة التزامات دنيا ضخمة وسيولة محدودة وهياكل استثمارية معقدة. وتهدف منصة سيتي جروب المُرمَّزة إلى تبسيط الوصول للعملاء المؤهَّلين عبر استخدام سجلات وبنية تحتية للتسوية قائمة على البلوكشين.

كما دخلت شركات أخرى في مجال التعرُّض المُرمَّز للشركات الخاصة. فقد أعلنت Republic سابقًا عن خطط لإصدار رموز قائمة على البلوكشين مرتبطة بشركات كـ SpaceX وOpenAI وAnthropic، بحد أدنى منخفض للاستثمار. كما عرضت Robinhood تعرُّضًا مُرمَّزًا لـ OpenAI وSpaceX للمستخدمين الأوروبيين، وإن كانت OpenAI قد أفادت لاحقًا بأنها لم تُجِز تلك الرموز أو تُوصِ بها.

أصبح التمييز بين الهياكل المعتمَدة من الجهة المُصدِرة والمنتجات الاصطناعية غير المرخَّصة قضيةً محوريةً في أسواق الأوراق المالية الخاصة المُرمَّزة. ويبدو أن نهج سيتي جروب يركز على الوصول بمستوى مؤسسي والتواصل المباشر مع الشركات الخاصة ذاتها.

الأوراق المالية المُرمَّزة تتصدر اهتمام وول ستريت

تُعدّ سيتي جروب نفسها منذ سنوات لنمو الأوراق المالية المُرمَّزة. ففي عام 2023، قدّر البنك أن الأوراق المالية المُرمَّزة قد تتحول إلى سوق تبلغ قيمته ما يصل إلى 4 تريليون دولار بحلول عام 2030.

كما أطلق البنك تجربةً تجريبيةً لخدمات التوكن عام 2023، تتضمن تحويل ودائع العملاء إلى رموز رقمية على بلوكشين خاص لدعم التحويلات العابرة للحدود بشكل أسرع. وفي الآونة الأخيرة، انضمت سيتي جروب إلى مجموعة مدعومة من JPMorgan تعمل على شبكة ودائع مُرمَّزة قد تنطلق في وقت مبكر من النصف الأول من عام 2027.

أكدت سيتي جروب أن إصدار الأوراق المالية المُرمَّزة يمثل فرصةً محوريةً للمؤسسات المالية الراسخة. ويتوقع البنك أن تحافظ الشركات التقليدية على أهميتها من خلال تقديم منصات الإصدار والحضانة والخدمات الاستشارية ووظائف الوساطة داخل أسواق الأوراق المالية المُرمَّزة.

من المتوقع أن يتم الانتقال عبر نموذج هجين، تعمل فيه البنية التحتية المالية التقليدية وأنظمة البلوكشين جنبًا إلى جنب. وقد يُفضي هذا الإعداد إلى متطلبات تشغيلية إضافية على البنوك ومديري الأصول والوسطاء في إدارتهم لكلٍّ من الأنظمة القديمة والأنظمة الرقمية.

نُشر هذا المقال أولًا على CoinCentral.