摩根大通根據藥物需求調整禮來股票目標價

禮來公司 (LLY) 不斷創下紀錄，華爾街對其股票的評級也不斷上升。 

週二，摩根大通最受矚目的醫療保健股分析師之一 Chris Schott（經常覆蓋輝瑞公司 (PFE)、禮來公司和梯瓦製藥工業有限公司 (TEVA)）為投資者提供了值得關注的資訊。

他為禮來設定了新的目標價，遠高於其他華爾街分析師的目標。這充分說明了減肥藥熱潮仍有多大的增長空間。

對於任何持有該股票或在八月財報發布前考慮買入的人來說，Schott 的觀點值得仔細研究。

摩根大通將禮來目標價上調至 1,400 美元

據雅虎財經報導，摩根大通分析師 Chris Schott 將禮來的目標價從 1,300 美元上調至 1,400 美元，並維持對該股票的增持評級。

該目標價遠高於華爾街 12 個月共識預測的約 1,305 美元，且恰逢 LLY 觸及新的52 週高點。

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Schott 稱禮來為他的首選股，並指出兩大驅動引擎：Mounjaro 的國際擴張和美國對 Zepbound 的穩定需求。

據 CNBC 報導，對於禮來即將到來的季度，他估計總銷售額約為 207 億美元，比共識預測高出約 3 億美元。

增持評級意味著分析師預期該股票表現將優於同行。1,400 美元的目標價是他認為股價在年底前可能達到的水準。

Tom Werner &sol Getty Images

為何 Mounjaro 和 Zepbound 持續推動禮來增長

要理解這一目標價，重要的是要看清禮來的減肥藥業務已變得多么主導市場。

根據禮來的公告，在 2026 年第一季度，營收激增55.5% 至 198 億美元。這一增長主要由對 Mounjaro 和 Zepbound 的需求增加所驅動。 

該業務上一季度的表現

• Mounjaro 和 Zepbound 貢獻了約 128 億美元的全球合併銷售額。
• 美國營收增長 43% 至 121 億美元，銷量激增 49%。
• 禮來將 2026 年全年營收指引上調至820 億至 850 億美元之間。

這些數字正是 Schott 信心的來源。 

需求增長已完全抵消了禮來在美國同意降低的價格影響，這正是其管理層此前預期的結果。

新的 Medicare 減肥計劃如何擴大禮來的領先優勢

此次評級上調的時機並非偶然。

The Motley Fool 指出，7 月 1 日，Medicare 新的GLP-1 Bridge計劃使 Zepbound 和口服藥 Foundayo 以每月低至 50 美元的價格提供給符合資格的患者。

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據估計有 2,000 萬 Medicare 患者可能有資格使用減肥藥，一些分析師認為 1,400 美元的目標價可能偏保守。

更便宜的獲取途徑通常意味著更多的處方，而更多的處方會推高華爾街已經預期的銷售額。

禮來在減肥市場的產品線與競爭護城河

除了目前的暢銷產品外，Schott 還指出了禮來深厚的新藥產品線。

這些新藥包括作為 Foundayo 銷售的口服 GLP-1 候選藥物 orforglipron，以及三重激動劑 retatrutide。

這兩種新藥共同針對 Schott 估值超過 2,000 億美元的市場。

競爭對手的挫折也助推了禮來的崛起。 

較小競爭對手的試驗結果疲軟強化了挑戰禮來業務的難度，分析師將此描述為寬闊的競爭護城河。

在投資術語中，護城河是一種持久的優勢，能防止競爭對手侵蝕公司的利潤。

禮來股票相對於大盤的表現

漲勢迅猛。以下是該股票相對於大盤的表現：

LLY 股價快照

• 近期價格：約 1,235 美元，接近 52 週高點 1,249.45 美元。
• 過去一個月上漲約 7.5%，年初至今上漲約 14%。
• 52 週低點為 623.78 美元，顯示股價已大幅攀升。

The Motley Fool 報導稱，禮來的市值現在接近 1.16 兆美元，市盈率約為 44。

如此高的估值意味著投資者已經為許多利好消息支付了溢價。

禮來投資者在八月財報前應關注的事項

下一次真正的考驗將在 8 月 5 日到來，屆時禮來將公佈第二季度業績。

Schott 預計公司將達到或超過其預估的高端，但對於處於歷史高位的股票來說，高標準是一把雙刃劍。

仍需順利進行的關鍵事項

• 隨著新仿製藥進入某些市場，Mounjaro 的國際動能必須保持。
• Foundayo 口服藥需要繼續轉化首次使用 GLP-1 的患者。
• 美國定價壓力不能超過迄今為止支撐禮來的銷量增長。

這些都不是保證，單個令人失望的季度可能會對股價造成沉重打擊。

任何權衡 LLY 的人都應根據自身的風險承受能力調整倉位規模，並記住，即使是大公司，在預期如此之高時也可能出現劇烈回調。

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