美光（MU）股價下滑；AI記憶體拋售潮掩蓋了1,000億美元客戶合約的影響

重點摘要：

• 美光股價下跌近 8%，因為半導體板塊的全面拋售壓過了市場對其長期客戶協議的樂觀情緒。
• 儘管美光獲得了超過 1,000 億美元的最低合約收入，投資者仍質疑由人工智慧驅動的記憶體價格能否保持強勁。
• 與福特汽車新宣佈的長期供應協議未能抵消市場對人工智慧基礎設施投資放緩的廣泛擔憂。
• 儘管市場出現回調，美光繼續預測營收將強勁增長，並預計直到 2027 年記憶體市場狀況都將保持有利。

週二，隨著全球市場的投資者拋售半導體股票，美光科技（NASDAQ: MU）的股價承受巨大壓力，這掩蓋了該公司龐大的長期客戶承諾和樂觀的行業前景。

該股在交易中下跌近 8%，在觸及盤中低點 892.50 美元後跌至約 906.65 美元。此次下跌抹去了約 890 億美元的市值，在盤中低點時損失曾短暫超過 1,000 億美元。這種廣泛的疲軟也反映在以半導體為重點的交易型開放式指數基金（ETF）上，而美國和亞洲的晶片製造商股價也大幅下跌。

儘管美光最近強調了在長期協議支持下的強勁客戶需求，但投資者似乎更關注由人工智慧驅動的記憶體繁榮能否在未來幾年保持動能。

合約面臨投資者審視

圍繞美光的主要話題之一仍然是其戰略客戶協議，這些協議旨在減少對波動劇烈的記憶體價格的風險暴露。

该公司披露已簽署 16 項協議，其中 14 項已經最終確定。這些已完成的合約保證了約 1,000 億美元的最低收入，同時還包括約 220 億美元的客戶存款和財務承諾。

Micron Technology, Inc., MU

總體而言，這些協議涵蓋了美光 DRAM 產量的約五分之一和其 NAND 產量的約三分之一。一旦所有協議投入運作，公司預計約 40% 的收入將來自以固定或封頂價格結構銷售的產品。

儘管有這些承諾，市場仍質疑如果人工智慧基礎設施支出開始放緩，合約價格是否仍能保持吸引力。週二的下跌表明，投資者更看重未來的需求預期，而非現有協議所提供的保障。

福特合作夥伴關係凸顯增長

本週早些時候，福特汽車公司透露與美光達成了一項長期供應協議，旨在為未來的車輛平台確保記憶體和儲存產品。該交易將由美光位於維吉尼亞州馬納薩斯製造設施的新增 DRAM 產能提供支持。

福特執行長 Jim Farley 表示，隨著汽車技術變得越來越先進，具備韌性的國內供應鏈將變得日益重要。美光執行長 Sanjay Mehrotra 將該協議描述為向戰略客戶提供可靠長期供應的另一個步驟。

隨著車輛整合更多的駕駛輔助系統、人工智慧功能和聯網資訊娛樂技術，汽車行業正成為先進記憶體晶片的更大消費者。行業數據也顯示，由於人工智慧資料中心持續吸收可用供應，自去年年底以來 DRAM 價格已顯著上漲。

人工智慧需求仍是關鍵焦點

美光的最新業績依然強勁，營收從上一季度的 238.6 億美元增加到 414.6 億美元。公司預計第四季營收約為 500 億美元，調整後每股收益約為 31 美元。

執行長 Sanjay Mehrotra 表示，緊張的記憶體供應狀況應將持續到 2027 年，而 Futurum Group 執行長 Daniel Newman 預計有限的供應將支撐溢價定價。然而，Direxion 的 Jake Behan 警告說，如果供應開始超過人工智慧需求，定價能力可能會減弱。

在三星電子和 SK 海力士股價儘管財報強勁仍出現下跌後，投資者情緒也惡化，加劇了人們對人工智慧基礎設施支出可能放緩的擔憂。更廣泛的半導體板塊隨之下跌，突顯了圍繞人工智慧晶片漲勢的持續不確定性。

文章《美光 (MU) 股票；因人工智慧記憶體拋售掩蓋 1,000 億美元客戶合約而下滑》首次發表於 CoinCentral。