澳元/日元趨穩，澳洲5月貿易逆差引發疑慮

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AUD/JPY 走穩，澳洲5月貿易逆差引發疑慮

儘管數據顯示澳洲5月貿易帳轉為逆差，澳元在週四亞洲交易時段仍守穩於日圓兌換水準。AUD/JPY 貨幣對在窄幅區間內交投，市場正消化貿易缺口擴大的影響，背景是澳洲儲備銀行（RBA）與日本銀行（BoJ）之間貨幣政策預期出現分歧。

貿易數據引發憂慮

澳洲5月貿易帳錄得14億澳元逆差，遠遜於市場預期的順差。這是逾一年來首次出現單月貿易逆差，主因出口大幅下滑，尤其是資源與能源類別。鐵礦石與煤炭出貨量降低了，反映包括中國在內的主要貿易夥伴需求疲軟。這項數據為澳元帶來新的阻力，澳元此前已因全球經濟成長前景放緩而承壓。

央行政策分歧成焦點

RBA 維持審慎立場，在通膨出現緩和跡象但仍高於目標區間的情況下，將現金利率維持在4.35%不變。相比之下，BoJ 已發出訊號，可能逐步退出超寬鬆貨幣政策，市場預期未來數月將升息。這種政策分歧通常有利於日圓，但 AUD/JPY 仍保持韌性，受到整體市場風險偏好依然正面的支撐。

市場反應與展望

AUD/JPY 的即時支撐位於104.00附近，阻力則可能在105.50。貨幣對的走向將在很大程度上取決於即將公布的美國經濟數據及其對全球風險情緒的影響。若美國就業報告強於預期，可能廣泛提振美元，對澳元形成壓力；若出現放緩跡象，則可能強化資金流向日圓的避險需求。交易員也密切關注 RBA 官員的任何評論，以尋找未來利率走向的線索。

結論

澳元在貿易逆差令人失望的情況下仍能守穩於日圓，凸顯了央行政策預期與全球風險偏好之間複雜的相互作用。儘管貿易數據增加了澳元走弱的理由，但在市場等待更明確催化劑之際，貨幣對仍維持區間整理。目前，焦點轉向外部因素，包括美國經濟數據發布及中國經濟動態，以判斷下一步的方向性走勢。

常見問題

Q1：澳洲5月貿易帳為何轉為逆差？
逆差主要由鐵礦石和煤炭等主要大宗商品出口下滑所驅動，反映主要貿易夥伴（尤其是中國）的需求疲軟。

Q2：RBA 的貨幣政策立場如何影響 AUD/JPY？
RBA 在通膨緩和之際維持利率不變的審慎做法，與 BoJ 潛在升息形成對比。這種分歧通常對 AUD/JPY 形成下行壓力，但風險偏好與全球因素同樣扮演重要角色。

Q3：AUD/JPY 需要關注哪些關鍵水準？
即時支撐位於104.00附近，阻力約在105.50。突破或跌破這些水準，可能預示下一波持續性走勢。

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