輝達（NVDA）股票：48位分析師建議買入，為何股價卻紋風不動？

重點摘要

• NVDA 週二下跌 4.1%，收於 200.03 美元，週三盤前小幅上漲 0.8% 至 201.60 美元
• 自 Nvidia 於四月突破前期區間以來，200 美元價位已成為穩定的支撐底部
• 預期本益比為 19.34 倍——低於標普 500 平均值 20.77 倍
• 華爾街共識評級為「買入」，目標價為 305.67 美元；48 位分析師給予買入或更高評級
• 下一個催化劑為 Vera Rubin 晶片發布，預計於 2026 年下半年推出

Nvidia 週三以 200.00 美元開盤，此前週二收跌 4.1%，報 200.03 美元，受到更大範圍科技股拋售潮拖累，半導體板塊整體走低。

NVIDIA Corporation, NVDA

該股盤前上漲 0.8%，至 201.60 美元。漲幅雖然有限，但延續了自四月以來持續出現的走勢模式。

自突破前期交易區間以來，NVDA 僅短暫跌破 200 美元——而每次下探，買盤均隨即介入。該價位正逐漸顯現出支撐底部的特徵。

以 19.34 倍的預期本益比計算，Nvidia 的估值低於標普 500 平均值 20.77 倍。對於一家營收年增率達 85.2% 的公司而言，這一數字往往能吸引價值導向型投資者的目光。

最新一季財報印證了這一點。Nvidia 公布當季每股盈餘（EPS）為 1.87 美元，超出預期 0.11 美元。營收達 816.1 億美元，高於市場預期的 784.2 億美元。

華爾街仍堅定站在買入陣營

儘管近期出現回調，分析師情緒並未改變。該股獲得 48 個買入評級、3 個強力買入評級，以及僅 3 個持有評級。共識目標價為 305.67 美元——較當前水平高出約 52%。

DA Davidson 重申買入評級，目標價 300 美元。Morgan Stanley 維持增持評級，目標價 288 美元。Needham 重申買入評級，目標價 270 美元。

Nvidia 亦積極回饋投資者。公司授權 800 億美元股票回購計畫，並將季度股息從每股 0.01 美元提升到 0.25 美元。以 2026 年預計自由現金流 1,953.5 億美元計算，此次回購規模約佔預期自由現金流的 50%。

機構動向喜憂參半。WESPAC Advisors 於第一季降低了持股比例 5.1%。另一方面，Brighton Jones 增加了持倉 12.4%，Hudson Value Partners 於第四季增加了持股 30.7%。

Vera Rubin 是下一個重大考驗

該股今年迄今僅上漲 7.3%，而費城半導體指數（PHLX Semiconductor Index）同期漲幅約達 90%。這一差距難以忽視。

拖累表現的部分原因在於市場對後續走勢的不確定性。Nvidia 現有一代硬體已被市場充分認知，而下一段成長故事有賴於 Vera Rubin——公司的下一代 AI 晶片架構，預計要到 2026 年下半年才能出貨。

近期亦存在一些雜音。兩名董事於六月上中旬合計出售了價值 1.89 億美元的股票。Nvidia 還遭到音樂公司 Jamendo 就 AI 訓練資料提起訴訟。此外，市場對 AI 資本支出可持續性的廣泛疑慮，正對整個晶片產業形成壓力。

NVDA 的 52 週區間為 145.50 美元至 236.54 美元。50 日移動平均線為 210.62 美元，200 日移動平均線為 192.80 美元。

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