Credo (CRDO) 股票創歷史新高——分析師稱仍有上漲空間

TLDR

• Evercore ISI 以「優於大盤」評級啟動對 Credo Technology（CRDO）的研究覆蓋，目標價定為 325 美元，較上週五創歷史收盤新高的 271.83 美元高出約 20%。
• Evercore 預測 Credo 核心 AEC 銅纜業務在 2026 年將增長 100%，2027 年將再增長 60%。
• 該機構預計 Credo 的光學產品組合至 2027 年將佔總營收的 25%，其可觸及市場規模將大幅擴展 10 至 20 倍。
• Evercore 預測 2028 年每股盈餘將達到 13 美元以上，意味著三年複合年盈餘增長率超過 70%。
• 法國巴黎銀行（BNP Paribas）另行重申 Credo 是 AI 核心受益者，指出其可觸及市場規模目前已超過 100 億美元，在短短 18 個月內增加到原來的 3 倍。

Credo Technology（CRDO）週一上漲 3.5%，此前 Evercore ISI 分析師 Mark Lipacis 以「優於大盤」評級啟動研究覆蓋，目標價設為 325 美元。該目標價較上週五創歷史收盤新高的 271.83 美元高出約 20%。

Credo Technology Group Holding Ltd, CRDO

此次啟動覆蓋與法國巴黎銀行（BNP Paribas）發布看好報告的日期恰好相同，令 CRDO 投資者在週一早上迎來了繁忙的一天。

Lipacis 認為，華爾街低估了 Credo 的長期發展機遇。目前，大多數投資者將其視為以銅纜為基礎的 AI 連接概念股——而 Evercore 認為，這一定位過於狹隘。

該機構的核心論點是，隨著 Credo 光學產品組合逐漸獲得市場認可，該公司即將迎來重大的估值重新評定。

Credo 憑藉銷售完整的主動電纜（AEC）系統——即整條線纜加上晶片——而非單純的晶片，建立起業界聲譽。如今，該公司正將這一全系統策略延伸至光學領域，推出光學 DSP、矽光子技術及 ZFOptics 模組。

Evercore 預測數字大幅領先市場共識

Evercore 的財務預測在任何標準下都相當積極。該機構預測 Credo 核心 AEC 銅纜業務在 2026 年將增長 100%，2027 年將再增長 60%。

在光學業務方面，Evercore 預期新產品組合將於明年底加速成長，至 2027 年可能佔總營收的 25%。

最受矚目的數字是 2028 年每股盈餘預測：13 美元以上，意味著三年複合年盈餘增長率超過 70%，較華爾街其他機構的預測高出約 40%。

Evercore 認為，以 325 美元計算，該股實際上仍屬便宜——基於 2028 年預測，其市盈增長比率（PEG Ratio）僅為 0.4 倍。

法國巴黎銀行同樣看好，預計可觸及市場規模超過 100 億美元

法國巴黎銀行（BNP Paribas）分析師 Karl Ackerman 另行發表了具建設性的觀點。他維持 275 美元的目標價，並詳細闡述了 Credo 可觸及市場規模大幅增長的理由。

Ackerman 亦將客戶多元化視為日益正面的因素。他預計至 2027 財年，將有三至四家超大規模雲端業者各佔 Credo 營收的 10% 以上，而新興雲端業者（Neoclouds）長遠或逐步接近銷售額的 20%。

Credo 目前與全球六大超大規模雲端業者中的五家有業務往來——據信包括 Amazon、Meta、Microsoft、xAI 及 Oracle。

法國巴黎銀行亦指出，Credo 擁有強勁的供應鏈能見度，超大規模雲端業者客戶提供 12 至 36 個月的需求預測，並提前三至六個月下達確定訂單。

Credo 的光學 DSP 產品組合有望在 2027 財年銷售額突破 1 億美元。

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