AI 股神 Serenity：AI 泡沫今年不會破！科技巨頭資本支出將狂飆至 2028 年

針對市場熱議的「AI 泡沫是否即將破裂」，擁有逾 84 萬名粉絲的知名匿名人工智慧（AI）與半導體供應鏈分析師 Serenity（@aleabitoreddit）於今（16）日發布深度長文。他斷言，在美國國家戰略驅動與科技巨頭強勁的現金流支撐下，「AI 泡沫今年不會破裂」，預估基礎設施的資本支出狂潮至少將延續至 2028 年。
（前情提要：AI 股神 Serenity：《歐盟晶片法案 2.0》納入「矽光子」，AI 資料中心供應鏈迎長線利多）
（背景補充：AI 股神 Serenity 力推的瑞典光子廠 SIVE，預期還能上修？）

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國家級戰略支撐，科技巨頭現金流無虞
點名特定債務風險，上游半導體仍具潛力
神級分析師背景：專攻「瓶頸理論」傳賺 225 倍

人工智慧（AI）產業的估值是否過高，一直是今年資本市場爭論不休的焦點。對此，曾以精準命中半導體「瓶頸理論」而在 X（原 Twitter）上狂攬超過 84 萬名粉絲的匿名神級分析師 Serenity（@aleabitoreddit），於 2026 年 6 月 16 日發布了一篇深度分析長文，明確表態他對 AI 基礎設施後市的強烈看好。

Serenity 認為，AI 是人類史上最具顛覆性的技術，其影響力堪比農業或工業革命。一旦業界成功打造出超級智慧（Superintelligence），其在治癒疾病、加速量子運算與大幅提高企業獲利上的經濟價值將難以估量。

國家級戰略支撐，科技巨頭現金流無虞

針對市場對泡沫破裂的擔憂，Serenity 從地緣政治與資金來源給出了反駁。他指出，為了在軍事、網路安全等領域維持對中國的領先優勢，美國政府有著極強的動機持續推動 AI 基礎建設，甚至不惜提供巨額補貼。因此，即使目前大型語言模型（LLM）的訓練與推理尚未實現全面盈利，國家戰略層面的支持也不會中斷。

在資金可持續性方面，微軟（Microsoft）、Google 與亞馬遜（Amazon）等超大型雲端供應商擁有極為豐沛的自由現金流，足以支撐龐大的資本支出（Capex）。雖然甲骨文（Oracle）態度較為保守、Meta 偏向中立，但整體科技巨頭的銀彈儲備依然充足，聯準會（Fed）也不太可能在短期內祭出大幅度的緊縮政策。

點名特定債務風險，上游半導體仍具潛力

儘管整體看多，Serenity 也提出了針對性的風險警告。他點名部分高度依賴債務驅動的基礎設施公司（例如 CoreWeave）可能存在泡沫風險；同時，某些循環估值現象（如 OpenAI 的預訂協議、輝達與新興雲端服務商的 GPU 採購協議）也值得投資人警戒。不過，隨著 OpenAI 近期完成大幅募資，相關的系統性擔憂已顯著緩解。

對於硬體供應鏈，Serenity 極度看好上游半導體板塊（從 LITE 到 SK 海力士），認為這些企業具備龐大的實質獲利潛力，並無泡沫跡象。他預測，依據博通（Broadcom）等大廠的財測，AI 資本支出將加速至 2028 年，加上多數公司已簽署複數年合約，他直言「音樂至少到今年底都不會停止」。

神級分析師背景：專攻「瓶頸理論」傳賺 225 倍

這篇貼文發布後迅速獲得社群熱烈迴響。事實上，作者 Serenity 在投資圈內極具傳奇色彩。他自稱是前 AI 研究科學家與 RISC-V 基金會成員，過去曾活躍於 Reddit 的 WallStreetBets（WSB）論壇，以極高風險的交易風格聞名。

轉戰 X 平台並換上標誌性的動漫頭像後，Serenity 專注於挖掘 AI 硬體供應鏈中的「不可替代瓶頸（Chokepoint）」，例如光子學、先進封裝與特殊半導體材料等領域。據傳其投資組合在兩年內創下了驚人的 225 倍報酬，分析報告更屢次被彭博（Bloomberg）與路透（Reuters）等主流媒體引用。儘管影響力驚人且吸引避險基金跟單，他始終維持不露臉、不接受採訪的作風，持續為市場提供免費且深度的第一手研究。