SpaceX IPO消息：馬斯克旗下SpaceX以每股135美元定價，創紀錄750億美元募股

TLDR

SpaceX正式以每股135美元為其首次公開募股定價，募資750億美元，公司即將以代號SPCX在納斯達克開始交易，成為史上最大規模的IPO。

該公司正式名稱為Space Exploration Technologies Corp.，以固定價格向承銷商出售5.556億股。以130.8億股流通股計算，此次募股對SpaceX的估值約為1.77兆美元，使Elon Musk的太空、衛星網路及人工智慧公司躋身全球市值最高的上市公司之列。

此次IPO超越沙烏地阿美2019年的上市記錄，該記錄當時募資256億美元，並曾保持最大規模公開募股的記錄。按SpaceX的定價水準，公司市值超越多家主要上市公司，包括摩根大通、伯克希爾哈撒韋、禮來、Meta Platforms及特斯拉。

SpaceX在納斯達克上市前設定固定IPO價格

儘管華倫參議員要求延遲，SpaceX仍採取不尋常的方式，在傳統定價流程完全完成之前就將IPO價格定為135美元。在大多數公開募股中，銀行在路演期間收集投資者訂單並根據需求調整定價，但SpaceX採用了固定價格結構。

公司透過官方網站更新及向美國證券交易委員會的申報文件確認了定價。定價通知在美東時間下午3時後不久發出，早於美國市場收盤，這也與通常在正常交易結束後公布IPO價格的慣例有所不同。

據報導，投資者需求達到可用股份的數倍。SpaceX的募股據稱吸引了約四倍於可用供應量的需求，承銷商還擁有額外出售8,330萬股的選擇權。若以135美元的IPO價格行使該選擇權，可額外募資約110億美元。

高盛、摩根士丹利、美銀證券、花旗集團及摩根大通擔任此次募股的聯席主承銷商。

主要股東獲益之際，Musk保留投票控制權

此次IPO預計將為SpaceX主要股東帶來豐厚回報，其中以Musk為首。他持有略低於8.5億股的A類股，每股擁有一票投票權，另外還有權獲得56億股B類股，每股擁有10票投票權。

IPO後，Musk預計將持有SpaceX約82%的投票權。公司的治理架構即便在公開投資者取得股票的情況下，仍維持創辦人的強大控制權。

Valor Management創辦人兼執行長Antonio Gracias預計將持有5.034億股，按IPO價格計算，其持股價值接近680億美元。SpaceX董事會成員兼投資人Luke Nosek持有約3,300萬股，而首席營運官Gwynne Shotwell則持有近1,260萬股。

此次募股也為數百家創投支持者及小型投資者創造潛在獲益機會，這些投資者在SpaceX私人公司時期透過特殊目的載體取得持股。公司在上市前已募集約400億美元的私人資本。

Starlink營收與估值面臨市場考驗

SpaceX的公開市場首秀將考驗投資者對一家估值依賴太空發射、Starlink衛星網路、人工智慧基礎設施及未來項目的公司的需求。公司表示其市場機會涵蓋28.5兆美元，而Starlink目前貢獻大部分營收。

SpaceX表示，過去三年其發射業務負責將超過五分之四的質量送入軌道。Starlink在164個國家、地區及其他市場為數百萬消費者、企業及政府客戶提供服務。

公司還與Alphabet旗下的Google簽訂多年雲端服務協議，以確保運算容量。其更廣泛的戰略包括xAI、AI運算基礎設施、發射服務、衛星寬頻及長期太空發展。

分析師對SpaceX能否撐起1.77兆美元估值提出質疑，尤其是因為公司去年虧損，且仍依賴大型政府合約。與此同時，由於SpaceX在可重複使用火箭、衛星寬頻及太空基礎設施領域的地位，投資者需求持續強勁。

Hyperliquid的SpaceX合成連結SPCX合約近期將股價定於167美元附近，顯示交易者預期首日溢價可能高於135美元的IPO價格。SpaceX股票預計週五開始交易，首個交易日將反映公開投資者如何看待這史上最大IPO的價值。

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