鏈上分析再度引發外界質疑，稱Cardano的Hoskinson出售了15億枚ADA

Cardano 正面臨多年來最艱難的時期之一，一項新的鏈上調查將一個舊爭議重新帶入焦點。ADA 價格已跌至約 1.6 美元，這是近 5 年來未曾見過的水平。此次下跌使 Cardano 在過去一年內累計跌幅約 70%，並為一個已在應對資金爭議、項目關閉和治理緊張局勢的生態系統增添了更多壓力。

在此背景下，加密分析師 Masato Alexander 重新審視了有關 Cardano 創始人 Charles Hoskinson 可能與 2021 年牛市期間約 15 億 ADA 的轉移有所關聯的說法。儘管區塊鏈數據並未直接證明任何 ADA 實際上被出售，但他的調查結果重新引發了多年來圍繞 Cardano 的爭論。

目前的討論發生在 Cardano 最困難的時刻。ADA 價格近期跌破 0.20 美元，較此前市場週期中的水平大幅下跌。

近期事件進一步加劇了壓力。2026 年 6 月 3 日，Charles Hoskinson 在 X 上發布了一條簡短訊息，內容為「我要休息一下。TTYL。」該貼文出現在一場緊張的直播結束後不久，立即在 Cardano 社群中引發廣泛關注。

Hoskinson 隨後澄清，他並非放棄 Cardano。儘管如此，由於此時正值生態系統面臨更廣泛挑戰，這一時機仍引發了外界擔憂。

另一個問題隨之浮現，Hoskinson 警告 2026 年下半年可能出現一波項目倒閉潮。他的評論聚焦於在當前市場環境下可能難以生存的較小型去中心化應用和 DeFi 項目。

當 Cardano 最知名的數據分析平台之一 TapTools 以運營成本上升、收入下滑為由宣布關閉時，這些擔憂變得更加明顯。

治理爭議帶來了另一個複雜因素。Cardano 的 Voltaire 治理模型將更多決策權交到社群手中。這一架構近期導致代表們否決了對新加坡 Cardano 2026 峰會的資助，迫使活動取消。

Charles Hoskinson 表示去中心化治理限制了他的控制權

Hoskinson 的大部分挫折似乎與去中心化治理的現實密切相關。

在現行體制下，他不再對國庫支出、生態系統資助、市場推廣計劃或對困境項目的緊急支援擁有單方面的決定權。

批評者持續將他與 Cardano 的諸多挑戰聯繫在一起。然而支持者認為，去中心化治理意味著這些決定現在屬於更廣泛的社群。

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這造成了一個兩難局面。市場參與者在不確定時期往往會依賴創始人，但 Hoskinson 一再強調，Cardano 的治理框架有意降低任何單一個人的影響力。

這場辯論引發了更廣泛的問題：在生態系統可能需要迅速協調與財務支援的漫長市場低迷期間，深度去中心化是否會帶來挑戰。

鏈上調查審視 15 億 ADA 轉移的相關說法

最新爭議的核心是分析師 Masato Alexander 發布的研究。他的調查始於重新審視一篇 2025 年 5 月的社群媒體貼文，該貼文聲稱 Hoskinson 在 2021 年牛市期間出售了約 15 億 ADA，並向以太坊聯合創始人 Gavin Wood 進行了一系列 2000 萬 ADA 的付款。

Alexander 並未輕信這一說法，而是查閱了 Cardano 區塊鏈記錄，以確定交易模式是否能支持部分說法。

他的研究識別出 9 筆各約 2020 萬 ADA 的轉帳。這些交易發生在 2021 年 4 月至 11 月之間，遵循每月一次的規律。合計轉帳金額約為 1.85 億 ADA。

Alexander 通過多個錢包跳轉逆向追溯了交易歷史。他報告稱，所有 9 條付款鏈最終都連接到一個包含逾 24.6 億 ADA 的 Byron 創世分配。該分配與此前與 Input Output Global（通常稱為 IOG）相關的創世分發記錄相符。

調查還發現了另一個值得關注的模式。在每月轉帳開始之前不久，約 9.25 億 ADA 在 2021 年 2 月至 3 月間通過 33 筆獨立交易完成轉移。這些轉帳似乎也可追溯至源自 IOG 相關來源的資金。

分析師表示區塊鏈數據無法證明任何 ADA 被出售

儘管數字引人注目，Alexander 仍強調了一個重要的局限性。區塊鏈可以顯示地址之間的轉帳，但無法揭示這些資金是否在公開市場上被出售。

他指出，交易模式在規模、時間、節奏和 ADA 轉移來源方面與相關說法相符。然而他強調，僅憑鏈上分析無法確定轉帳發生後究竟發生了什麼。

Alexander 也警告，主導輸入追蹤是來源的指標，而非確鑿證據。錢包地址仍具有匿名性，區塊鏈記錄無法直接識別特定個人。

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他研究的另一部分發現，9.25 億 ADA 的轉帳與每月 2000 萬 ADA 的付款，似乎共享一個更近的共同來源，與在 IOG 私人質押池中質押的 ADA 有關。這一發現縮短了來源資金與所觀察到的轉帳之間的交易跳轉次數。

上述調查結果並不能證明 Charles Hoskinson 個人出售了 ADA。然而，這確實重新引發了外界對 Cardano 最重要成長時期之一期間大規模 ADA 轉移的質疑。

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