國際金價 6 月 10 日歐洲交易時段跌破每盎司 4,200 美元關口，紐商所 8 月交割黃金期貨報 4,188.70 美元，單日跌 2.28%，年初至今累計下跌 3.51%，今年漲幅正式歸零。
（前情提要：降息無望！比特幣跌破6.3萬美元，分析師警告：市場已進入派發階段）
（背景補充：美國5月CPI或創三年多來新高，通膨回溫訊號還沒來）
- 紐商所 8 月黃金期貨報 4,188.70 美元，單日跌 2.28%，年初至今累計下跌 3.51%
- 美國非農就業資料大幅高於預期，表明就業市場韌性十足，升息預期急速升溫
- CME FedWatch 顯示聯準會年底至少升息 25 個基點的機率逼近七成，無息資產承壓
黃金今年上半年曾一路刷新歷史高點，央行購金潮、地緣政治不確定性、降息預期三路推升，一度讓市場以為黃金的牛市劇本已經寫好。但一份超預期的非農就業報告，幾個小時就把劇本撕了。
6 月 10 日亞洲時段金價先走弱，進入歐洲時段後跌勢加劇，盤中一度摜破每盎司 4,200 美元。截至北京時間 17:15，紐商所（COMEX）8 月交割的黃金期貨報 4,1877 美元，日內跌幅 1.96 %。以當前價格計算，國際金價今年以來累計下跌 3.46%，年初至今的漲幅全數吐回。
升息預期壓垮黃金，降息劇本徹底翻轉
直接觸發這波跌勢的是上週五公布的 5 月非農資料：新增就業 17.2 萬人，遠高於市場預期的 8.5 萬，失業率維持在 4.3%，時薪年增 3.4%。資料表明美國就業市場基本面仍然強勁，大幅壓縮了聯準會在下半年降息的空間。
更關鍵的是大環境的變化。中東衝突持續推升能源價格，4 月 CPI 年增率衝上 3.8% 創三年新高，通膨上行風險揮之不去。在這個背景下，市場對聯準會的預期已經從「何時降息」徹底翻轉為「何時升息」。
據芝商所（CME）「FedWatch」工具，市場目前預計到今年年底時，聯準會至少升息 25 個基點的機率接近七成。一旦聯準會開啟升息，美元走強加上公債殖利率攀升，將直接削弱黃金等無息資產的吸引力。這不只衝擊黃金，比特幣、以太坊等加密資產近期同樣受到資金外流的壓力，BTC 上週已跌破 6 萬美元。
對黃金投資者來說，今年前五個月累積的安全感，在一週之內蒸發殆盡。接下來今晚的 5 月 CPI 資料將是短期方向的關鍵，如果通膨再度超預期，升息敘事只會更加牢固，金價恐怕還有下行空間。
以上為投資建議。
常見問題為什麼黃金價格今年漲幅歸零？
主因是美國 5 月非農就業資料大幅超預期（17.2 萬 vs 預期 8.5 萬），加上 4 月 CPI 3.8% 創三年高，市場預期聯準會年底升息機率逼近七成，無息資產吸引力下降。
聯準會升息對黃金和加密貨幣有什麼影響？
升息推升美元和公債殖利率，資金從黃金、比特幣等無息或投機性資產流出。BTC 上週已跌破 6 萬美元，黃金跌破 4,200 美元，兩者同步承壓。
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