DeepSeek融資輪：首次對外募資，目標指向AGI與開源模型

DeepSeek 的融資輪正逐漸成為一件不僅僅是簡單籌資的大事。這是迄今為止最明確的信號，顯示創辦人梁文鋒希望這家中國 AI 實驗室能夠擴大規模，同時不放棄其核心主張：追求 AGI、保持模型開源，並抵制優先追求近期營收的慣常壓力。

這使得此刻格外具有揭示意義。在與潛在投資者的會面中，梁文鋒表示 DeepSeek 打算將人工通用智慧作為首要目標。他也表示，實驗室計劃持續發布開源模型，而非優先考量短期商業化——在許多基礎模型開發商面臨證明經常性收入壓力的當下，這一立場使該公司與眾不同。

這也是 DeepSeek 自我融資方式的一個轉折點。迄今為止，該公司完全由梁文鋒創立的量化交易公司幻方量化提供資金。此次新一輪融資將是他首次接受外部資金。

DeepSeek 首次引入外部資金

DeepSeek 融資輪據報導是該公司首次對外融資，正式確立了一個在幕後醞釀已久的轉變。多年來，實驗室的獨立性是其故事的一部分。這種隔離使其得以避免投資者在產品時間表和商業化方面的要求。

然而，如今工作的規模似乎正在推動進入新的階段。

根據此輪融資的相關報導，DeepSeek 已告知投資者 AGI 是首要目標。同樣重要的是，實驗室正在發出信號，表示不希望以犧牲研究身份來換取更快的商業回報。DeepSeek 打算持續發布開源模型，這一做法已成為其聲譽的核心。

這一點為何重要，道理很直接：外部資本通常伴隨著期望。如果投資者在此階段認同 AGI 優先、開源的策略，他們不僅僅是在為算力和人才提供資金，也是在支持一條與即時企業銷售關聯度較低、與長遠研究抱負關聯度更高的模型開發路徑。

DeepSeek 融資輪的目標

與DeepSeek 融資輪相關的數字已引起廣泛關注。

彭博社將此次融資描述為正在進行的 700 億人民幣融資，以估值計算約為 100 億美元。這一數字據報導是 DeepSeek 的目標估值，而非籌資金額。另據 The Information 報導，該公司在本輪融資中尋求至少 3 億美元的外部資本。

因此，根據已報導的細節，情況如下：

• 目標估值：700 億人民幣，約 100 億美元
• 尋求的外部資本：至少 3 億美元

這些數字之所以重要，在於它們將 DeepSeek 置於與依靠內部資金運作的自籌資金實驗室截然不同的類別。如此水準的估值目標表明，投資者不再將該公司視為一家利基研究機構，而是在為其戰略相關性定價。

DeepSeek 為何此時改變

此次轉變的原因之一是規模。DeepSeek 此前依賴幻方量化，但目前規模下的訓練運算似乎已超出即使是一家盈利對沖基金也能輕鬆自行融資的範疇。

這有助於解釋為何首次外部融資是現在發生，而非更早。實驗室的雄心與保持在前沿的成本同步增長。

DeepSeek 也在市場聚焦於其早期突破的同時持續構建。四月，它發布了 V4-Pro 和 V4-Flash，以強化其開放路線的系統擴展了模型陣容。公司在寬鬆的開源授權下發布了這兩款模型。

這並非小細節。它表明開源模型策略並非只是圍繞一次高知名度發布的品牌塑造，而是在 DeepSeek 邁向外部融資的同時，延續到了 V4 系列。

V4 模型如何融入 DeepSeek 開源模型策略

V4 系列也傳遞了一個硬體訊息。這些模型針對華為昇騰、寒武紀和 Nvidia 晶片進行了優化。

這種廣泛的相容性在中國 AI 市場中至關重要。它指向一個試圖在不斷變化的晶片環境中保持競爭力的實驗室，尤其是在獲取最高端美國加速器變得更加受限的情況下。從實際角度來看，DeepSeek 並非只為單一硬體堆疊構建，而是在為韌性做好定位。

此舉對投資者和監管機構的信號

DeepSeek 融資輪的戰略背景無法忽視。該實驗室的 R1 模型已吸引全球關注，並動搖了外界對前沿 AI 開發成本有多高的假設。根據相關報導，R1 的發布在單一交易日內使 Nvidia 市值蒸發了約 6,000 億美元。

圍繞 R1 的確切定價爭議隨後變得頗具爭議。然而，更廣泛的訊息留存了下來：一家中國實驗室能夠在前沿領域競爭，並以開放的方式做到這一點。

這在很大程度上解釋了為何投資者現在如此關注。DeepSeek 不再只是一個有趣的技術項目，它已成為開源 AI 能否在不放棄自身身份的情況下吸引重要資本的試驗案例。

還有另一批觀察者在關注。中國監管機構可能會密切關注這一規模和知名度的融資輪，尤其是涉及一家明確以 AGI 為框架的基礎模型開發商。這並不意味著已確定具體的監管回應，但確實凸顯了其中的利害關係。一旦實驗室從自籌資金的實驗轉向外部支持的擴張，審查往往會加強。

DeepSeek 的新階段

DeepSeek 融資輪同時匯聚了多條線索：更大的算力需求、更強的投資者興趣、對開源的承諾，以及梁文鋒公開表達的 AGI 雄心。

對於一家迄今由幻方量化提供支持的公司而言，這是姿態上的重大轉變。它表明 DeepSeek 相信自己能夠在不放棄最初令其脫穎而出的原則的情況下實現規模化。

如果這一態勢得以維持，此輪融資不僅將為模型開發的下一階段提供資金，更將考驗投資者是否願意以更少強調即時商業化、更多強調長遠研究信念的條件來資助前沿 AI。