伊朗表示，一旦安全條件得到滿足，通過霍爾木茲海峽的航運將恢復正常。然而，這句話中的「正常」一詞承載了相當多的含義。
伊朗所謂的正常化，似乎並非回歸危機前的現狀，而是推行一套結構化的治理體系，將全球最重要的海上通道之一轉變為類似收費公路的模式，涵蓋通行許可、檢查程序，以及由伊斯蘭革命衛隊管理的指定航行走廊。
海峽新規
霍爾木茲海峽每天處理全球約五分之一的石油供應。伊朗已設立所謂的「波斯灣海峽管理局」（PGSA）。該機構現要求船隻在通過海峽前取得電子過境許可，遵守指定航運走廊，並接受檢查。不合規者將面臨嚴厲處罰。
伊朗提出對每桶出境石油徵收約1美元的通行費。就背景而言，這筆費用將適用於每天通過這一要道的數百萬桶原油中的每一桶。
伊斯蘭革命衛隊（IRGC）在聲明中將新體系定位為「安全、穩定的通行」，這一措辭意味著通行是有條件的。不遵守新規定的船隻將無法通過。
目前約有3,200艘船隻滯留於海峽以西，其中估計包括800艘油輪和貨船。
地緣政治背景
據報導，船東對成本、時間表及通行條件感到焦慮，迫切要求獲得明確說明。PGSA框架提供了一定的結構，但IRGC持續管理過境航線增加了複雜性，因為其本身是一個擁有自身戰略利益的軍事與經濟機構。
預測市場並不買帳
基於加密貨幣的預測市場目前將霍爾木茲海峽航運實際恢復正常的概率定價為約15%。這些合約的流動性薄弱，交易趨於謹慎。
PGSA、許可證制度、通行費——這些並非臨時措施，而是制度性安排，顯示伊朗正在構建一套長期的收益與管控機制。
投資者應關注的重點
3,200艘滯留船隻的數字是關鍵追蹤指標。若該數字出現明顯下降，意味著PGSA許可證制度正在實際處理通行流量；若數字持平或增加，則相關說辭不過是空話。
若每桶1美元的通行費得以實施並強制執行，將從根本上改變中東石油出口的成本結構。對於預測市場參與者而言，當前15%的概率創造了不對稱的機會，但低流動性意味著價格可能在小額成交量下出現劇烈波動。
Source: https://cryptobriefing.com/iran-hormuz-transit-normalization-security/
