信仰導向投資重新定義：從篩選到有意識資本配置的轉變

數十年來，信仰導向投資主要由其排除的項目來定義：菸草、酒精、成人娛樂。但據「有目的投資」（Investing With Purpose）創辦人史蒂文·利布曼（Steven Libman）表示，這種做法代表業界在真正將資本與價值觀結合方面的根本失敗。「業界在過去30年來所遵循的定義是懶惰的，」利布曼說。「篩選只是底線，有意識地建構才是最高境界。」

利布曼在金融服務業工作了15年後，創立了一個信仰驅動的多戶型房地產投資平台。他認為，表面合規與真正契合之間的差距正在擴大。他主張，無法區分兩者的投資人，實際上是將自己的良知外包給了可能與他們優先考量不同的基金經理人。

有意識的信仰導向投資的核心前提很簡單：資本會流向某處，而流向何處就代表著某種意義。利布曼向潛在投資人提出了一個發人深省的問題：「如果你的孫子明天繼承了你的投資組合，他們能從中了解到你相信什麼？」他補充道：「我們從未被教導要這樣思考。」

利布曼說，前車之鑑就是ESG板塊。環境、社會與治理基金以影響力為賣點進行行銷，但往往帶來疲弱的回報。「ESG給價值觀導向投資插了一刀，」他說。「他們說，你將獲得較低的回報，但我們會創造影響力。事實上，他們既沒有創造影響力，也沒有帶來回報。」對利布曼而言，這個教訓是：當契合是可操作的而非只是標籤時，價值觀與回報並不互相排斥。

「有目的投資」透過其多戶型物業的現場資產事工計畫，將信仰驅動的原則融入其中。公司為負責執行租戶互動活動的事工工作人員提供免費公寓，活動包括電影之夜、農夫市集、餐車活動及醫院探訪。商業邏輯十分清晰：在同一社區擁有六至七位朋友的租戶，搬出的可能性降低了45%，從而降低了流動率和成本。「事工是圍繞投資的護城河，」利布曼說。「關懷是一種持久的商業優勢，而非劣勢。」

透明度是另一個關鍵差異化因素。除了標準財務關鍵績效指標外，投資人還會收到一份事工影響力報告，追蹤住戶聯繫、牧養支持及現場服務行動。投資人也受邀每季度到場參與服務日。「與你在華爾街的投資不同，你可以開車路過，觸碰它、感受它，親眼看到我們正在創造的影響，」利布曼說。

對於剛接觸價值觀導向投資的投資人，利布曼的切入點是房地產——這是大多數人都了解的資產類別。「你投資的每一美元都是對某件事的一票，」他說。「因此，當你部署資本時，它要麼會建構你認同的東西，要麼會建構可能與你自身價值觀相衝突的東西。」

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本文《信仰導向投資重新定義：超越篩選，邁向有意識的資本配置》最初發表於Citybuzz。