以下是Bitcoin價格自4月以來上漲37%的原因及可能威脅漲勢的因素

根據鏈上分析平台 CryptoQuant，自2026年4月以來比特幣價格的大幅飆升，仍被視為更廣泛熊市階段的一部分。雖然部分市場專家認為此次反彈可能預示著新一輪牛市，但 CryptoQuant 的未實現利潤數據顯示，相關數字遠未達到牛市水平。值得注意的是，隨著 BTC 價值上升，不斷增加的賣壓可能威脅加密貨幣的持續漲勢，進而引發價格崩跌。  

比特幣價格飆升後，獲利了結達三個月高點

比特幣於5月6日漲至82,000美元，令更廣泛的數位資產市場感到震驚，這是該加密貨幣自2026年1月底以來首次達到該水平。起初，BTC 於5月5日突破81,000美元，並於次日推進至82,000美元，但隨即遭到阻力。如今，在此次飆升之後，CryptoQuant 研究主管 Julio Monero 認為投資者可能正準備獲利了結，這可能為加密貨幣價格帶來更多波動。 

Monero 在一份分析報告中表示，比特幣持有者於5月4日單日實現的獲利高達14,600 BTC，創下自2025年12月10日以來的最高單日數字。30天基準的淨利潤也大幅增加，持有者實現的獲利超過20,000 BTC。這些數字強化了該分析師對賣壓即將出現的判斷。

這位 CryptoQuant 分析師還指出，自4月初以來，比特幣已飆升逾20%，在最新一輪漲勢後目前交易價格約為80,000美元。對部分人而言，這看起來像是一輪重新啟動且可持續的牛市行情。然而，他將此次走勢描述為「熊市反彈」，暗示儘管近期價格有所上漲，比特幣仍處於更廣泛的熊市趨勢之中。 

Monero 還透露，自4月以來推動 BTC 價格飆升的動力，源於宏觀經濟壓力的緩解，以及此前的低估值——這使其價格在2026年1月至3月間持續受到壓制。他補充說，對永續合約需求的急劇增加幫助支撐了 BTC 的價格，這表明大部分買盤可能是由槓桿交易者所驅動，而非來自新的現貨累積。

儘管社群與鯨魚情緒仍牢牢處於「恐懼」區間，但上述所有發展似乎都在推動加密貨幣價格上行。與此同時，價格評分與波動性指標正閃現「貪婪」信號，表明 BTC 的漲勢可能僅由價格走勢本身所驅動，而非投資者對市場實際情緒的任何實質性或真實的轉變。 

分析師示警 BTC 面臨下行風險

Monero 在報告中補充說，比特幣30天已實現利潤超過20,000 BTC，距離牛市中常見的130,000至200,000 BTC區間仍相差甚遠。他認為，單憑這一差距就表明市場前方可能仍有更多痛苦。

除了更廣泛的熊市與潛在賣壓之外，Monero 還特別點出若干警示信號，這些信號增加了比特幣的下行風險。他指出，儘管永續合約持續攀升，但現貨需求與交易所資金流入仍弱於預期。他將這種格局描述為「與帶有顯著回調風險的漲勢相符，但尚未達到確認的分配頂峰」。