TL;DR 1）Meteora 專注於建立世界級的動態流動性池，服務於流動性提供者（LP）、啟動平台和代幣發行項目 2）Meteora 提供四大核心產品：DLMM、DAMM v2、DAMM v1 和動態聯合曲線（DBC），滿足不同場景的流動性需求。 3）MET 代幣總供應量的 48% 將分配給社區，其中 10% 是透過流動性分配器發放，以體現公平分配原則。 4）Meteora 從 MercuriaTL;DR 1）Meteora 專注於建立世界級的動態流動性池，服務於流動性提供者（LP）、啟動平台和代幣發行項目 2）Meteora 提供四大核心產品：DLMM、DAMM v2、DAMM v1 和動態聯合曲線（DBC），滿足不同場景的流動性需求。 3）MET 代幣總供應量的 48% 將分配給社區，其中 10% 是透過流動性分配器發放，以體現公平分配原則。 4）Meteora 從 Mercuria

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什麼是 Meteora？一文解析 Solana 上的動態流動性池協議

作者：MEXC

初階

2025年10月28日MEXC

#行業熱門

MET$0.1591+0.69%

4$0.010687-1.76%

TL;DR

1）Meteora 專注於建立世界級的動態流動性池，服務於流動性提供者（LP）、啟動平台和代幣發行項目

2）Meteora 提供四大核心產品：DLMM、DAMM v2、DAMM v1 和動態聯合曲線（DBC），滿足不同場景的流動性需求。

3）MET 代幣總供應量的 48% 將分配給社區，其中 10% 是透過流動性分配器發放，以體現公平分配原則。

4）Meteora 從 Mercurial 演變而來，團隊在 Solana 生態擁有深厚的技術累積和實戰經驗。

5）Meteora 推出鳳凰崛起計畫，透過流動性生成事件（LGE）讓所有利害關係人獲得流動性。

1. 什麼是 Meteora

Meteora是建立在 Solana 區塊鏈上的去中心化流動性協議，其核心使命是為流動性提供者、啟動平台和代幣發行方建立最具動態性的流動性池。作為 DeFi 基礎設施的重要組成部分，Meteora 致力於透過創新的流動性解決方案，將 Solana 打造成 DeFi 領域的終極交易中心。

1.1 Meteora的發展歷程

Meteora的前身是 Mercurial 項目。根據團隊成員的敘述，Mercurial 是他們在 Solana 上建立的第一個項目。團隊核心成員包括已經在加密貨幣領域擁有豐富經驗的 Meow 和 Siong 等人。他們選擇在 Solana 上建立有意義的產品，最終演變成今天的 Meteora 協議。

這種從 Mercurial 到 Meteora 的轉變，不僅代表著品牌的升級，也像徵著團隊在流動性解決方案上的技術突破和策略重塑。團隊將多年累積的經驗和對市場的深刻理解，融入 Meteora 的產品設計中。

1.2 Meteora 的核心理念

Meteora 在其宣言（The Meteora Manifesto）中明確提出：「機構已經擁有了他們的時代，現在輪到我們了」，這句口號體現了 Meteora 的核心價值觀，將 DeFi 的權力和利益歸還給普通用戶和流動性提供者。

協議認為，流動性池是去中心化金融的基石。無論建立什麼，新代幣、去中心化應用程式（DApp）或 DeFi 服務，一切都始於流動性。對於新代幣發行而言，創建流動性池是實現代幣與其他資產交換的第一步。

2. MET 代幣經濟模型

Meteora 推出了原生代幣 MET，透過創新的分配機制確保公平性和永續性。

2.1 MET 代幣分配機制

MET 代幣總額 10 億枚，其中 48% 將分配給社區，具體分配如下：

分配類別		比例	解鎖
流通	Mercurial 質押用戶（Mercurial Stakeholders）	15%	——
	Mercurial 儲備（Mercurial Reserve）	5%	——
	LP 激勵計畫（LP Stimulus Plan）	15%	——
	Launch Pools 和 Launchpad 生態（Launch Pools & Launchpad Ecosystem）	3%	——
	鏈下貢獻者（Off-chain Contributors）	2%	——
	Jupiter 質押用戶（Jupiter Stakers）	3%	——
	交易所和做市商（CEX & MM）	3%	——
	M3M3 質押用戶（M3M3 Stakeholders）	2%	——
非流通	生態	34%	6 年內線性解鎖。
非流通	團隊	18%	6 年內線性解鎖。

更多關於 MET 代幣經濟資訊，您可以留意 Meteora 官方資訊，謹防網絡釣魚。

2.2 MET 流動性分配事件（LGE）

Meteora 推出了鳳凰崛起計畫（Phoenix Rising Plan），這是一個流動性分配事件。流動性分配是一種全新的空投分發方式，它不是傳統的領取空投，而是以流動性倉位的形式發放。這意味著空投接收者永遠不需要賣出代幣，而是在大範圍的流動性區間內「出售」空投的同時賺取交易手續費。旨在讓 Meteora 旅程中的每個利害關係人都能獲得流動性。

該項目的核心理念是：不僅讓代幣持有者受益，更要讓為協議做出貢獻的所有參與者，包括流動性提供者、開發者、社群成員等，都能分享協議成長的成果。

在 TGE（代幣產生事件）時的 48% 流通供應量中，將有 10% 透過流動性分配進行分發，分配方式基於用戶在 TGE 時的偏好選擇。這是一種全新且極其酷炫的 TGE 方式。

這讓 Meteora 能夠在不需要團隊提供代幣的情況下，由社區提供流動性，同時在這個過程中賺取交易手續費。

2.3 MET 的代幣效用

目前 MET 的代幣效用細節官方尚未公佈。基於 Meteora 的產品體系，MET 代幣可能將具有以下功能：

治理權：參與協議重要決策的投票
費用分享：獲得協議產生的部分交易費用
質押獎勵：透過質押 MET 獲得額外收益
產品使用優惠：使用 Meteora 產品時享有費用折扣

請注意，MET 的代幣效用最終以官方公佈資訊為準。

3. Meteora 的核心產品體系

Meteora 建立了完整的流動性產品矩陣，包括四大核心產品和多個輔助工具，為不同類型的用戶提供客製化的流動性解決方案。

3.1 DLMM（動態流動性做市商）

DLMM 是 Meteora 的旗艦產品之一，為流動性提供者提供動態費用機制以捕捉市場波動帶來的收益。該產品的核心特點包括：

動態費用調整：DLMM 能夠根據市場波動即時調整交易費用，讓 LP 在高波動期間獲得更高收益。

精確的流動性集中：流動性提供者可以將資金集中在特定價格區間，提高資金使用效率。

靈活的波動率策略：用戶可以根據自己的風險偏好選擇不同的波動率策略，從保守到積極性都有相應選擇。

這種設計使得 DLMM 特別適合專業做市商和追求高收益的流動性提供者。

3.2 DAMM v2（動態自動做市商 v2）

DAMM v2 是基於恆定乘積公式的自動做市商（AMM），在傳統 AMM 基礎上進行了重大升級。這是一個全新的程式，而非 DAMM v1 的簡單升級。 DAMM v2 的核心特性包括：

優化的交易費用機制：透過動態調整費用結構，為 LP 創造更多收益機會。

可選的集中流動性：LP 可以選擇將流動性集中在特定價格範圍，也可以選擇全範圍提供流動性。

頭寸 NFT 化：使用 NFT 代表流動性頭寸，增強了流動性的可組合性和可轉讓性。

支持從 0 到無窮的價格範圍：理論上可以支持任何價格水準的交易對。

DAMM v2 特別適合需要靈活性和高階功能的項目方和流動性提供者。

3.3 DAMM v1（動態自動做市商 v1）

DAMM v1 是 Meteora 的經典產品，採用恆定乘積 AMM 模型，支持代幣價格從零到無限大的範圍。

该产品的独特之处在于收益增强机制，即 LP 不仅可以赚取传统的交易手续费，还可以通过将资产借贷给其他协议来获得额外收益。这种双重收益模式显著提升了 LP 的资金回报率。

DAMM v1 已經在 Solana 生態中廣泛應用，為眾多項目提供了穩定可靠的流動性支援。

3.4 動態聯合曲線（DBC）

動態聯合曲線（Dynamic Bonding Curve）是 Meteora 推出的創新代幣發行機制，允許項目方創建和發行具有獨特價格動態的代幣。

工作原理：代幣在虛擬聯合曲線中進行交易，當達到最低報價門檻時，自動遷移到 Meteora 的 DAMM v1 或 v2 池。

完全可定制：項目方可以根據自己的需求客製價格曲線參數，創造獨特的代幣經濟模型。

DBC 特別適合新項目啟動和 Meme 幣發行，為代幣創造者提供了從初始發行到成熟交易的完整解決方案。

4. Meteora 的輔助產品生態

除了四大核心產品，Meteora 也開發了一系列輔助工具，完善整個流動性生態系統。

Alpha 金庫（Alpha Vault）：Alpha 金庫是與啟動池搭配使用的反機器人機制。用戶可以在池開始交易之前存入資金並購買代幣，有效防止機器人搶跑和操縱市場。

質押賺錢（Stake2Earn）：質押賺錢允許項目方與頂級代幣質押者分享 DAMM v1/v2 池產生的交易費用。這種機制激勵長期持有者，增強代幣經濟的可持續性。

動態金庫（Dynamic Vault）：動態金庫透過將資產動態分配到借貸池來優化資本利用率，為 DAMM v1 和 Memecoin 池的 LP 創造額外收益。

鎖倉工具（Meteora Lock）：這是一個開源程式，允許用戶基於歸屬計畫鎖定代幣。這對於團隊代幣分配、投資者鎖倉等場景非常有用。

動態費用分享（Dynamic Fee Sharing）：此程式允許項目方動態配置費用分享給特定用戶群體，增強社群激勵的靈活性。

快速交易（Zap）：快速交易是一個包裝程式，提供實用功能，允許用戶從任何 AMM 或 Jupiter 快速進出流動性池，大大簡化了用戶操作流程。

5. Meteora 的策略佈局

5.1 資本市場基金

2024 年 6 月，Meteora 宣布成立資本市場基金，撥款 100 萬美元專門用於加速在 Solana 上建立 Meteora 資本市場的團隊。

這項基金旨在幫助那些致力於在 Solana 上建立網路資本市場的團隊找到資源和支援。這顯示 Meteora 不僅專注於自身產品開發，更致力於培育整個生態系統。

5.2 通用曲線創新

2024 年 7 月，Meteora 推出了「通用曲線」概念，這是動態流動性的未來方向。長期以來，AMM 一直受困於僵化的曲線設計，通用曲線旨在打破這一限制，為流動性提供更大的靈活性和效率。

Meteora 作為 Solana 生態系統中的領先流動性協議，透過其創新的產品體系和公平的代幣經濟模型，正在重新定義去中心化流動性的標準。從 DLMM 到 DAMM 系列，從動態聯合曲線到各種輔助工具，Meteora 為流動性提供者、項目方和一般用戶提供了全方位的解決方案。

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市場機遇

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