Raydium Solana：是什麼、如何運作，以及如何開始使用

如果你曾經探索過 Solana 的 DeFi 生態，你應該不只一次看到 Raydium 這個名字。

本指南將完整說明 Raydium on Solana 究竟是什麼、這個去中心化交易所與自動化做市商平台如何運作，以及你可以如何開始交易或賺取收益——即使你從未接觸過 DeFi 也沒關係。

重點摘要

• Raydium 是 Solana 上流動性最大的去中心化交易所，採用自動化做市商（AMM）模型，取代傳統的買賣雙方撮合機制。
• Raydium 上的交易結算時間不到一秒，網路手續費通常低於 $0.01，遠比大多數基於 Ethereum 的 DEX 便宜許多。
• 標準 AMM 流動池收取 0.25% 的兌換費；CLMM 流動池提供 0.01% 至 2% 的彈性費率區間，詳情均記載於 Raydium 官方協議文件。
• 開始使用只需要一個 Phantom 錢包、少量 SOL 支付 gas 費，並連接至 raydium.io——無需註冊帳號或身份驗證。
• 流動性提供者可賺取其流動池所產生的每筆兌換費分潤，但在存入資金前應充分了解無常損失風險。
• LaunchLab 是 Raydium 於 2025 年 4 月推出的原生代幣發射平台，已成為協議的主要收入來源，也是新 Solana 代幣上線的首選場所。

Raydium on Solana 是什麼——以及為何它主導 Solana DeFi

Raydium 是一個原生建立於 Solana 區塊鏈上的去中心化交易所（DEX）與自動化做市商（AMM）。

它於 2021 年 2 月上線，至 2025 年 7 月，其累計交易量已突破 1 兆美元——這一里程碑使其穩居 Solana 上最重要的 DeFi 協議之列。

與中心化平台不同，Raydium 讓你直接從自己的加密貨幣錢包進行交易，無需註冊帳號、無需身份驗證，也沒有任何公司持有你的資金。

Raydium 選擇部署在 Solana 上的原因歸結為兩點：速度與成本。

Solana 能在不到一秒內處理交易，而 Raydium 上的網路手續費通常每筆不到 $0.01——與 Ethereum 系 DEX 在繁忙時期動輒超過一美元的手續費相比，差距相當顯著。

截至 2025 年，Raydium 的總鎖倉量（TVL）超過 20 億美元，是 Solana 上流動性最大的去中心化交易所。

Raydium 如何運作——Solana AMM、CLMM 流動池與兌換費

Raydium AMM 模型如何取代傳統訂單簿

在傳統交易所中，你需要在同一時刻找到一個正在出售的對手方才能買入。

Raydium 的 AMM（自動化做市商）模型運作方式截然不同——它不是撮合買賣雙方，而是將你的交易導向流動性池：一個持有兩種代幣的智能合約。

當你在 Raydium 上將 SOL 兌換為 USDC 時，你是在與該流動池進行交易，而非與另一個人。

匯率會根據流動池中代幣的比例自動調整，因此你的交易量相對於流動池越大，價格滑動幅度也越大——這就是交易者所稱的價格衝擊。

標準 AMM 與 CLMM——有什麼差別？

Raydium 目前為流動性提供者提供兩種主要流動池類型。

標準 AMM 流動池（又稱恆定乘積池）會自動將流動性分散至所有可能的價格區間——這是較簡單、維護成本較低的選項，最適合新代幣上線和波動性資產。

CLMM（集中流動性做市商）流動池讓流動性提供者將資金集中在特定價格區間，資本效率更高——但需要積極管理。

對於大多數只想兌換代幣的初學者而言，這個差異不影響日常使用體驗：Raydium 會自動將每筆兌換路由至最佳可用流動池。

Raydium 兌換費——你實際需要支付多少

Raydium 上的每筆交易都包含少量兌換費，而費用的去向至關重要。

標準 AMM 流動池的費率為每筆兌換 0.25%——大部分直接分配給流動性提供者，另有一部分用於 RAY 代幣回購。CLMM 和 CPMM 流動池則採用不同的分配比例：84% 給流動性提供者、12% 用於 RAY 回購、4% 進入協議國庫。

CLMM 流動池提供0.01% 至 2%的彈性費率區間，由流動池創建者根據資產波動性選擇。

這些都不是隱藏費用——Raydium 的費率結構完全透明，並記載於其官方協議文件中。

如何在 Solana 上使用 Raydium——初學者逐步指南

開始使用 Raydium Solana DEX 比大多數人預期的還要簡單。

第一步，你需要一個兼容 Solana 的錢包——Phantom 是最廣泛使用的選擇，作為瀏覽器擴充套件安裝只需大約兩分鐘。

第二步，你需要在錢包中存入 SOL 以支付網路交易費。你可以在 MEXC 購買 SOL，並直接提領至你的 Phantom 錢包地址。

第三步，前往 raydium.io，點擊右上角的「Connect Wallet」，選擇 Phantom，並批准連接。

完成後，Raydium 兌換介面非常直覺：選擇你想賣出的代幣，選擇你想獲得的代幣，輸入金額，然後確認。

一個實用提示：錢包中始終保留至少 0.05 SOL 以支付交易費——一旦 SOL 耗盡，你將無法執行任何操作，包括提款。

對於 Raydium 上的迷因幣和新代幣上線，建議將你的滑點容忍度調整至 1–3%，因為低流動性流動池的價格變動非常快速。

在 Raydium Solana 上賺取收益——流動性池、挖礦與 RAY 獎勵

向 Raydium 流動池提供流動性

當你向 Raydium 流動池新增流動性時，你是在將一對代幣（例如 SOL 和 USDC）存入一個供其他交易者進行兌換的智能合約。

作為回報，你將按照你的貢獻比例，賺取該流動池所產生的每筆兌換費分潤。

Raydium 上的流動性提供者可依比例賺取流動池產生的每筆兌換費——綜合所有流動池類型，每季累計手續費收入高達數千萬美元。

這裡需要了解的關鍵風險是無常損失：如果你的代幣對中某一代幣的價格相對另一個發生重大變動，你最終可能獲得的總價值少於直接持有這些代幣。

流動性挖礦與 RAY 代幣獎勵

除了基本兌換費之外，Raydium 還透過其 Farms 功能提供流動性挖礦。

當某個流動池被激勵時，你可以將你的 LP（流動性提供者）代幣質押至 Farm，在已獲得的交易費之上額外賺取 RAY 代幣獎勵。

RAY 是 Raydium 的原生治理與功能代幣，總供應量固定為 5.55 億枚。

Farm 通常在新上線的 Solana 代幣周圍最為活躍——項目方往往透過向早期流動性提供者提供高額 RAY 獎勵來吸引初始流動性。

Raydium LaunchLab——探索新 Solana 代幣發行

讓 Raydium 有別於其他 Solana DEX 的一個功能是 LaunchLab——其原生代幣發射平台，於 2025 年 4 月正式上線。

LaunchLab 讓任何人都能免費創建並發行新的 Solana 代幣，一旦綁定曲線填滿，流動性將自動遷移至 Raydium AMM 或 CPMM 流動池。

這取代了早期的 Pump.fun 整合——原本從 Pump.fun 綁定曲線「畢業」的代幣會直接遷移至 Raydium 流動池——使 Raydium 成為新 Solana 迷因幣發行的預設場所。

根據 Raydium 的協議數據，LaunchLab 在 2025 年第三季創造了 1,280 萬美元的收入，較上一季有顯著增長。

常見問題

Raydium on Solana 是什麼？

Raydium 是一個建立於 Solana 區塊鏈上的去中心化交易所與自動化做市商，讓用戶能以近乎零費用的方式兌換代幣、提供流動性並賺取收益。

Raydium 在 Solana 上的兌換費是多少？

標準 AMM 流動池收取 0.25%，而 CLMM 流動池則根據流動池配置提供 0.01% 至 2% 的彈性費率。

Raydium 在 Solana 上的 TVL 是多少？

Raydium 的 TVL 在 2025 年第三季末達到 25 億美元，名列 Solana 上以總鎖倉量計算的最大 DeFi 協議之一。

如何在 Raydium Solana 上創建流動性池？

在 raydium.io 連接你的 Phantom 錢包，前往流動性（Liquidity）區塊，選擇或創建流動池，存入一對代幣，然後確認交易——創建流動池需支付少量 SOL 費用。

在 Raydium Solana 上創建流動性池的費用是多少？

CPMM 流動池創建費用約為協議費 0.15 SOL 加上少量 Solana 網路費；CLMM 流動池創建費用平均約 0.1 SOL。

Raydium LaunchLab on Solana 是什麼？

LaunchLab 是 Raydium 於 2025 年 4 月推出的原生代幣發射平台，任何人都可以免費創建並發行 Solana 代幣，並自動進行流動性池遷移。

對於 Solana 上的初學者，Orca 還是 Raydium 更好？

Orca 因介面較為簡潔，通常被推薦給絕對初學者；但 Raydium 提供更深的流動性、更廣泛的交易對選擇以及更多新代幣上線機會。

結語

Raydium 是 Solana DeFi 的骨幹——快速、低成本，提供的工具遠不止基本的代幣兌換。

對於初學者來說，只要擁有 Phantom 錢包和少量 SOL，兌換介面其實相當易於上手。

如果你想在直接進入 DEX 之前先獲取 RAY 代幣或 SOL，MEXC 提供兩者，且入門流程簡單直覺。

無論你是來兌換代幣、探索新 Solana 代幣發行，還是透過流動性池賺取收益，Raydium 都是 Solana DeFi 所提供的最完整平台。