Акції Micron (MU): чому Джим Крамер каже, що дефіцит пам'яті залишиться з нами назавжди

Коротко

• Micron повідомила про дохід у третьому кварталі в розмірі 41,46 мільярда доларів, що на 346% більше в річному виразі, з EPS 25,11 долара — перевищивши прогнози більш ніж на 4 долари.
• Генеральний директор Санджай Мехрота повідомів Джиму Крамеру, що дефіцит чіпів пам'яті є структурним, а не циклічним, а нові фабрики не запрацюють до 2027–2028 років.
• Пам'ять HBM3E та HBM4 повністю розпродана до 2027 року, а гіперскейлери внесли 22 мільярди доларів авансових депозитів для забезпечення поставок.
• Micron вже відвантажила продукції HBM4 більш ніж на 1 мільярд доларів і заявляє про технологічне лідерство над SK Hynix та Samsung як у DRAM, так і в NAND.
• Акції MU торгуються поблизу 970 доларів, що нижче 52-тижневого максимуму в 1255 доларів, але все ще зросли приблизно на 244% з початку року.

Акції Micron Technology (MU) торгуються поблизу 970 доларів, відступивши від 52-тижневого максимуму в 1255 доларів, встановленого 25 червня, але все ще зросли приблизно на 244% з початку року. Це відкочування не змінило базової історії — і генеральний директор Санджай Мехрота дав це зрозуміти під час інтерв'ю Джиму Крамеру в програмі Mad Money 30 червня.

Micron Technology, Inc., MU

Крамер розпочав з питання, яке постійно турбує інвесторів: коли закінчиться дефіцит пам'яті? Мехрота не став уникати відповіді.

Перша фабрика Micron в Айдахо випустить перші пластини до середини 2027 року, а основне нарощування виробництва припаде на 2028 рік. Друга фабрика в Айдахо запрацює до кінця 2028 року. За нею піде завод у Нью-Йорку. Іншими словами, дефіцит не зникне найближчим часом.

Раніше Крамер назвав результати Micron за третій квартал одним із найбільших перевищень прогнозів прибутку, які він коли-небудь бачив. Цифри це підтверджують. Дохід склав 41,46 мільярда доларів, що на 346% більше в річному виразі порівняно з 9,30 мільярда доларів. Non-GAAP EPS досяг 25,11 долара проти прогнозу в 20,78 долара. Вільний грошовий потік досяг 18,30 мільярда доларів — рекорду компанії.

Прогноз на четвертий квартал ще більш вражаючий: дохід у 50 мільярдів доларів, валова маржа приблизно 86% та EPS 31,00 долара.

Віха HBM4

Пам'ять HBM3E та HBM4 повністю розпродана до календарного 2027 року, а книги замовлень вже сягають 2028 року. Гіперскейлери внесли 22 мільярди доларів авансових грошових депозитів для фіксації поставок.

Під час дзвінка щодо прибутків Мехрота повідомив, що Micron вже відвантажила продукції HBM4 більш ніж на 1 мільярд доларів. Це не просто цифра доходу — це технологічний сигнал. HBM4 є найскладнішим продуктом пам'яті у світі для виробництва, і Micron — єдина американська компанія, яка виробляє його у великих масштабах.

Коли Крамер прямо запитав його, чи випереджає Micron SK Hynix та Samsung, Мехрота відповів чітко: «Щодо технологій DRAM, а також NAND, ми є беззаперечним технологічним лідером». Наразі Micron володіє майже 65 000 патентами.

Крамер також звернув увагу на оцінку. Незважаючи на зростання, MU торгується менш ніж за вісім річних прибутків.

Посилення виробництва у США

Micron інвестує 200 мільярдів доларів у виробництво та дослідження і розробки у США, ставлячи за мету створити понад 90 000 робочих місць. Компанія також виділяє 300 мільйонів доларів на створення внутрішнього кадрового резерву для напівпровідникової галузі через програми учнівства, програми громадських коледжів та університетські партнерства.

Крамер згадав критику Морріса Чанга про те, що виробництво чіпів у США коштує на 50% дорожче, ніж на Тайвані. Мехрота заперечив, вказавши на існуючий завод Micron у Манассасі, штат Вірджинія, який вже виробляє передову пам'ять для клієнтів у автомобільній, оборонній, медичній та аерокосмічній галузях.

Щодо споживчого сегмента, Мехрота визнав, що попит з боку дата-центрів на базі ШІ обмежує пропозицію пам'яті для смартфонів та ПК, підвищуючи вартість споживчих пристроїв. Він зазначив, що Micron зосереджує приблизно 40% свого бізнесу на споживчих ринках для підтримки диверсифікації.

Станом на 2 липня акції MU торгуються по 970 доларів, а на горизонті маячить прогноз на четвертий квартал із доходом у 50 мільярдів доларів та EPS 31,00 долара.

Стаття «Акції Micron (MU): чому Джим Крамер каже, що дефіцит пам'яті назавжди» вперше з'явилася на CoinCentral.