Акции Chevron (CVX) — выгодная покупка? Wolfe Research считает, что да.

Кратко

• Wolfe Research повысил рейтинг CVX до «Опережение рынка» с целевой ценой 210 $, сославшись на недооцененный долгосрочный свободный денежный поток
• Рынок закладывает цену на нефть Brent ниже 60 $/барр. по сравнению с нормализованной форвардной кривой, близкой к 70 $/барр.
• Ожидается, что проект Uaru в Гайане достигнет точки перелома в свободном денежном потоке во втором полугодии 2026 года
• CVX превзошел ожидания по прибыли за 1 квартал: EPS составил 1,41 $ против прогноза в 1,00 $, а дивидендная доходность достигает 4,2%
• Многие институциональные инвесторы увеличили свои позиции в CVX в 1 и 2 кварталах 2026 года

Акции Chevron (CVX) выросли на 1,6% в четверг после того, как Wolfe Research повысил рейтинг акций до «Опережение рынка» с «На уровне рынка», установив целевую цену в 210 $. В пятницу акции открылись на уровне 169,06 $, что значительно ниже 52-недельного максимума в 214,71 $.

Chevron Corporation, CVX

Аналитик Wolfe Дуг Леггейт утверждает, что волатильность цен на сырьевые товары скрыла реальные улучшения в долгосрочной картине денежных потоков Chevron. По его словам, рынок закладывает долгосрочную цену на нефть Brent ниже 60 $ за баррель, что значительно ниже нормализованной форвардной кривой около 70 $.

Леггейт считает, что этот разрыв представляет собой возможность.

RBC Capital также подтвердил на этой неделе свой рейтинг «Покупать» для CVX, усиливая общий позитивный тон аналитиков. В настоящее время акции имеют консенсус-прогноз «Умеренно покупать» со средней целевой ценой 205,71 $ по мнению 26 аналитиков: 19 рекомендуют «Покупать», 6 — «Держать» и 1 — «Продавать».

Mizuho повысил целевую цену с 225 $ до 230 $ в конце мая. Goldman Sachs и UBS оба имеют рейтинг «Покупать» с целевыми ценами 216 $ и выше.

Гайана — ключевой фактор

Леггейт указывает на Гайану как на самый важный краткосрочный катализатор. Ожидается, что проект Uaru будет запущен и достигнет точки перелома в свободном денежном потоке во втором полугодии 2026 года, что должно повысить устойчивость CVX, если цены на нефть останутся низкими.

Также ожидается, что Гайана с лихвой покроет дивиденды, связанные с поглощением Hess, и со временем, по мнению Леггейта, станет единственным крупнейшим источником свободного денежного потока Chevron.

Это имеет большое значение в преддверии 2033 года, когда срок действия контракта в Тенгизе в Казахстане истечет.

Помимо Гайаны, Chevron в этом году обеспечил новые возможности для разработки в Венесуэле, Ливии и Ираке, при этом на рассмотрении также находится потенциальная девятая фаза разработки в Гайане. По словам Wolfe, эти проекты могут продлить рост добычи далеко за пределы 2030 года.

Интерес институциональных инвесторов возрос на фоне повышения рейтингов аналитиками. Peregrine Asset Advisers более чем удвоила свою позицию в CVX в 1 квартале, увеличив свою долю на 118,7% до 20 344 акций стоимостью около 4,21 млн $.

Прибыль и дивиденды

В последний раз CVX отчитался о прибыли 1 мая, показав EPS в размере 1,41 $ против консенсус-прогноза в 1,00 $ — превышение на 0,41 $. Выручка составила 47,56 млрд $, увеличившись на 2,1% в годовом исчислении, хотя и немного не дотянула до прогноза аналитиков в 51,86 млрд $.

В июне компания выплатила квартальные дивиденды в размере 1,78 $ на акцию, что эквивалентно годовым дивидендам в 7,12 $ и доходности 4,2%. Коэффициент выплат в настоящее время составляет 123,4%.

Конференц-звонок по итогам прибыли за 2 квартал 2026 года запланирован на конец этого месяца, и аналитики уже отмечают его как следующий потенциальный катализатор для акций.

50-дневная скользящая средняя находится на уровне 183,31 $, а 200-дневная — на уровне 180,40 $, при этом текущая цена CVX в 169,06 $ торгуется ниже обоих уровней.

Пост «Являются ли акции Chevron (CVX) выгодной покупкой? Wolfe Research считает, что да» впервые появился на CoinCentral.