Акции Qualcomm (QCOM) взлетели на 66%, нацелившись на корону Nvidia в сфере центров обработки данных

TLDR

• Qualcomm приобрела ИИ-компанию Modular в рамках сделки полностью на акциях стоимостью ~4 млрд $, пополнив своё портфолио программным обеспечением для ИИ-инференса и новым языком программирования.
• На дне инвесторов компания представила процессор Dragonfly C1000 и платформу инференс-чипов HBC, нацеленные на рынок центров обработки данных.
• Meta подписала многолетнее соглашение на использование процессоров Qualcomm в своих центрах обработки данных; Microsoft также названа потенциальным клиентом HBC.
• В декабре Qualcomm приобрела Alphawave Semi, получив высокоскоростные чипы для подключения центров обработки данных и лабораторию по проектированию кастомного кремния.
• Руководство прогнозирует 15 млрд $ выручки от ИИ-инфраструктуры к 2029 финансовому году и общий адресуемый рынок объёмом 1,7 трлн $ к 2030 году.

Акции Qualcomm (QCOM) выросли на 66% за последние три месяца, поскольку производитель чипов активно продвигается на рынок ИИ-центров обработки данных, который сейчас доминируется Nvidia (NVDA).

QUALCOMM Incorporated, QCOM

На момент написания QCOM торговалась по 189,36 $, снизившись на 7,58% за день, однако по-прежнему значительно выше 52-недельного минимума в 121,99 $. Соотношение цены к прибыли составляет всего 21, тогда как средний показатель по технологическому сектору равен 44.

Прошедшая неделя выдалась насыщенной. На презентации дня инвесторов генеральный директор Криштиану Амон дал понять, что Qualcomm больше не намерена оставаться исключительно компанией по производству чипов для смартфонов.

Цель: к 2029 году сделать чипы для смартфонов лишь одной третью от общего объёма продаж. В прошлом финансовом году чипы, не предназначенные для смартфонов, уже составили 28% от выручки по чипам.

Поглощения как основной движущий фактор

В декабре Qualcomm приобрела Alphawave Semi, получив высокоскоростные чипы для подключения центров обработки данных и лабораторию по проектированию кастомного кремния. Один из основателей Alphawave, Тони Пиалис, теперь занимает должность исполнительного вице-президента Qualcomm по технологиям для центров обработки данных. Эти сетевые чипы уже поступили в продажу, а два клиента на кастомные чипы уже подписаны и начнут вносить вклад в продажи в следующем финансовом году.

Затем последовала сделка с Modular. Qualcomm объявила о приобретении ИИ-компании в рамках сделки полностью на акциях стоимостью около 4 млрд $. Программное обеспечение Modular способно запускать любую ИИ-модель на различных аппаратных платформах. Сделка также привлекает Криса Латтнера, сооснователя и генерального директора Modular, пользующегося большим авторитетом в кругах разработчиков программного обеспечения.

Приобретение Modular имеет большое значение, поскольку даёт Qualcomm программный уровень — то, что Nvidia давно использует как конкурентный ров благодаря своей экосистеме CUDA.

Новые чипы, новые клиенты

На дне инвесторов Qualcomm представила процессор Dragonfly C1000. Meta стала первым подтверждённым клиентом для этого чипа в сегменте центров обработки данных в рамках многолетнего соглашения.

Также была представлена платформа инференс-чипов HBC. Генеральный директор Microsoft Сатья Наделла появился в видеоролике на мероприятии, отметив, что «высокая пропускная способность памяти и интегрированные вычисления» HBC открывают возможности для снижения затрат и повышения производительности ИИ-инфраструктуры. Microsoft, возможно, станет клиентом, хотя подробности пока ограничены.

Первое поколение HBC будет доступно для клиентского тестирования в 2027 году. Второе поколение выйдет в 2028 году.

Стратегическая логика очевидна. Nvidia построила своё доминирование в сегменте центров обработки данных на четырёх столпах: ИИ-ускорительные чипы, процессоры, высокоскоростные сети и программное обеспечение. Qualcomm теперь имеет аналоги всех четырёх — либо уже готовые, либо в разработке.

Рынок ИИ-инференса — это то направление, где Qualcomm видит свою точку входа. Инференс — запуск ИИ-моделей, а не их обучение — становится всё более значительной рабочей нагрузкой по мере того, как предприятия внедряют ИИ-агентов. Недавнее исследование учёных из Google, Microsoft и ведущих университетов показало, что ИИ-агенты для написания кода используют примерно в тысячу раз больше вычислительных ресурсов для инференса, чем люди, выполняющие ту же задачу.

Руководство Qualcomm оценивает, что выручка от ИИ-инфраструктуры превысит 15 млрд $ к 2029 финансовому году, против практически нулевых показателей сегодня. Компания также прогнозирует общий адресуемый рынок объёмом 1,7 трлн $ к 2030 году, объединяя возможности центров обработки данных, периферийных вычислений и других направлений.

Клиентское тестирование чипа HBC начинается в 2027 финансовом году, а полный стек решений Qualcomm для центров обработки данных ожидается к полному развёртыванию в течение следующих двух лет.

Материал Акции Qualcomm (QCOM) выросли на 66% на фоне наступления на лидерство Nvidia в сегменте центров обработки данных впервые опубликован на CoinCentral.