Ралли цены Solana попадает в ловушку на фоне угасания бума токенизированных акций

Ключевые выводы:

• Отскок цены Solana столкнулся со слабыми сигналами спроса в сети.
• Активность токенизированных акций подняла настроение, но ликвидность оставалась низкой.
• Падение объёма DEX сохраняло давление на потенциал роста SOL.

Цена Solana выросла в пятницу: SOL восстановился от минимумов предыдущей сессии и достиг 72$. Трейдеры отреагировали на рост активности токенизированных акций в сети, обусловленный спросом на активы, привязанные к акциям сектора искусственного интеллекта. Тем не менее слабые данные децентрализованных финансов ограничили перспективы чистого краткосрочного пробоя.

Движение вернуло цену Solana в зону ключевого восстановления, однако использование сети показало неоднозначную силу. Трейдеры SOL crypto закладывали в цену более высокую активность продуктов, тогда как низкая ликвидность и падение доходов от приложений создавали более осторожную обстановку. Это расхождение оставило SOL уязвимым перед конкуренцией со стороны альтернативных площадок токенизации и крупных систем, связанных с биржами.

Отскок цены Solana столкнулся со слабыми сетевыми данными

Данные Jupiter Aggregator показали, что объём торгов токенизированными акциями на Solana за 24 часа превысил 113 миллионов$. Активность свидетельствовала о том, что трейдеры использовали блокчейн для более быстрого доступа к токенам, привязанным к акциям. Тем не менее пулы автоматических маркет-мейкеров по-прежнему демонстрировали низкую ликвидность по ряду продуктов.

Источник: Jupiter Aggre

Эта слабость имела значение, поскольку токенизированные акции зависят от глубоких рынков и узких спредов. Низкое количество держателей также снижало силу ранних сигналов объёма. Некоторые продукты были запущены недавно, что отчасти объясняло ограниченную пользовательскую базу.

Данные DeFiLlama показали, что общая заблокированная стоимость Solana за прошедший месяц упала на 11%. Снижение произошло на фоне того, как Base сократила разрыв с сетью. Этот сдвиг показал, что ротация капитала не в полной мере поддержала восстановление цены Solana.

Kamino зафиксировал снижение на 19% за этот период, тогда как Binance Staked SOL упал на 20%. Raydium также потерял 17%, демонстрируя давление на активность кредитования, ликвидного стейкинга и децентрализованных бирж. Для сравнения, xStocks показал рост на 31%, поскольку токенизированные продукты на основе акций набирали популярность.

Сигналы цены Solana разделились в активности DEX

Данные DeFiLlama показали, что еженедельный объём децентрализованных бирж на Solana упал до 10 миллиардов$. Этот уровень ознаменовал чёткое снижение с 30 миллиардов$ в начале февраля. Снижение также совпало с нисходящим трендом доходов децентрализованных приложений.

Блокчейны в рейтинге по общей заблокированной стоимости DeFi | Источник: DefiLlama

Этот сдвиг показал, что спрос на токенизированные акции не компенсировал ослабление базового использования. SOL crypto зависит от транзакционного спроса, поскольку обработка в сети поддерживает часть его инвестиционного кейса. Снижение активности на биржах уменьшило эту поддержку, даже когда новые продукты привлекали внимание.

Данные Dune показали, что Pump.fun генерировал 30% доходов децентрализованных приложений Solana. Такая зависимость добавляла риск, поскольку платформа в значительной мере опирается на запуски мемкоинов. Поэтому база доходов выглядела менее стабильной по сравнению с более широкой финансовой активностью.

Источник: DefiLlama

CoinGecko сообщил, что 80% из 18,7 миллиона токенов были запущены менее чем за сорок восемь часов. Данные Dune также показали, что 55% задействованных адресов потеряли до 1 000$. Эти цифры снизили качество роста, связанного с созданием токенов.

Данные Laevitas показали, что финансирование бессрочных фьючерсов SOL выросло до 10% в годовом исчислении. Этот показатель стал наибольшим в июне, однако оставался в нейтральном диапазоне. Это также свидетельствовало о том, что трейдеры восстановили длинные позиции без чрезмерного кредитного плеча.

Отскок от минимума четверга в 64$ помог развернуть отрицательные условия финансирования. Тем не менее позиционирование в деривативах не показывало переполненной бычьей торговли. Такая обстановка оставляла место для волатильности в случае повторного ослабления спотового спроса.

Цена Solana сталкивается с конкуренцией в сфере токенизированных акций

Разработчики сети продолжали поддерживать нарратив SOL crypto через предстоящие запуски продуктов. Трейдеры ожидали аирдропов от OnRe, Bulk и Loopscale. Эти проекты добавляли новые стимулы для пользователей оставаться активными.

OnRe удерживал 200 миллионов$ в общей заблокированной стоимости в качестве платформы перестрахования. Bulk нёс 325 миллионов$ в совокупном открытом интересе по бессрочной торговле. Loopscale зафиксировал 79 миллионов$ в депозитах кредитной платформы.

Годовая ставка финансирования бессрочных фьючерсов SOL | Источник: Laevitas

Эти проекты придавали Solana большую продуктовую глубину за пределами торговли мемкоинами. Однако сроки их запуска оставались неопределёнными, что ограничивало немедленную поддержку. Ожидания аирдропов могут повысить активность до запуска токенов, а затем угасают после открытия заявок.

Конкуренция также возросла в торговле токенизированными акциями. Hyperliquid вошёл в этот сегмент через собственную торговую инфраструктуру. Централизованные биржи также двинулись в сторону продуктов, привязанных к акциям, через отдельные блокчейн-системы.

OKX заключил партнёрство с Intercontinental Exchange, материнской компанией Нью-Йоркской фондовой биржи. Партнёрство использовало системы на основе Ethereum для токенизированных продуктов. Такой подход поставил Solana против более крупных институциональных каналов дистрибуции.

Перспективы цены Solana теперь зависят от того, станут ли токенизированные акции устойчивым источником сетевого спроса. Быкам SOL требовались более высокая ликвидность, более широкий круг держателей и более стабильные депозиты в децентрализованных финансах. Без этого сочетания последнее движение рискует стать коротким сжатием, а не сменой тренда.

Возврат к отметке 80$ потребовал бы более сильного спотового спроса и улучшения доходов от приложений. Трейдерам также требовались доказательства того, что токенизированные акции смогут выйти за рамки ранних всплесков объёма. До тех пор сила SOL crypto выглядела привязанной к узкому импульсу продуктов и хрупким сетевым данным.

Публикация Цена Solana: ралли попадает в ловушку на фоне угасания бума токенизированных акций впервые появилась на The Coin Republic.