Четырёхлетний цикл Биктоина всё ещё актуален или уже в прошлом?

Давно принятая теория «4-летнего цикла» на криптовалютных рынках регулярно ставится под сомнение инвесторами в каждый бычий или медвежий сезон. В своём последнем отчёте популярная аналитическая компания The DeFi Report рассматривает, почему Биктоин неизменно следует этому 4-летнему временному графику и почему рынок постоянно неверно интерпретирует этот цикл.

Одним из ключевых тезисов отчёта стало то, что игнорирование рыночных циклов неизменно вводит инвесторов в заблуждение. Отмечается, что те, кто в периоды бычьего рынка заявлял «На этот раз всё иначе, потому что пришёл институциональный капитал», или в периоды медвежьего рынка — «Биктоин мёртв, это была всего лишь схема Понци», — четыре раза подряд оказывались неправы.

По мнению экспертов, 4-летний цикл — это не произвольный временной промежуток; это естественный финансовый процесс, возникающий в результате сочетания человеческой психологии, внимания СМИ, стимулов и, что наиболее важно, кредитных механизмов и механизмов кредитного плеча.

В анализе данные Realized Cap представлены как ключевой индикатор для понимания ценового дна Биктоина. Утверждается, что текущая капитальная база Биктоина, состоящая из чистых денег, фактически вложенных в сеть, составляет примерно 1,1 трлн $.

Прорыв рыночной стоимости вверх от этой базы обусловлен кредитным плечом в системе, займами DeFi（Децентрализованные финансы） и спекуляциями (премией). Указывается, что эти премии в значительной мере были нивелированы в текущем медвежьем рынке, а цена откатилась к капитальной базе.

Также отмечается, что поскольку у Биктоина нет «балансовой стоимости», как у традиционных акций, генерирующих денежный поток, этот реализованный ценовой пол является наиболее надёжным уровнем поддержки/базой в периоды медвежьего рынка.

Связанные новости: Ликвидационное землетрясение после крупного обвала на криптовалютном рынке: последние данные — будьте ещё более осторожны завтра

Аналитик Майк перечислил основные факторы, запускающие циклические движения и находящиеся в настоящее время в фазе «очистки кредитного плеча», следующим образом:

• Указывается, что стейблкоины больше не являются просто «мостом» для перехода от фиатных валют к криптовалюте, а теперь напрямую принимаются как валюта мира on-chain. Ожидается, что увеличение предложения стейблкоинов принесёт ликвидность в систему, открывая новый восходящий тренд.
• Сообщается, что активные займы DeFi（Децентрализованные финансы） в экосистеме блокчейн Ethereum сократились на 57% от своего пика, а on-chain займы в системе были существенно расчищены.
• Отмечается, что открытый интерес по фьючерсам на Биктоин снизился на 52% с пика, что свидетельствует о почти полном устранении пузыря в основных активах.
• Указывается, что майнеры являются наиболее критически важными участниками цикла: в бычьи сезоны они работают с высокой маржой, но в медвежьи сезоны опускаются ниже операционных затрат, что приводит к капитуляции (продаже в убыток) в самый неподходящий момент.

В заключительной части анализа Майк также объяснил, почему в своём портфеле он сосредотачивается на Биктоине и конкретных приложениях (dApps), а не на ведущих альткоинах Ethereum (ETH) и Solana (SOL).

Аналитик, называющий Биктоин «бенчмарком», заявил, что Ethereum не смог превзойти Биктоин (ETH/BTC) в последнем цикле, и что, несмотря на отличные показатели Solana, её график сейчас указывает на аналогичную точку насыщения.

*Это не является инвестиционным советом.

Читать далее: Четырёхлетний цикл Биктоина всё ещё актуален или остался в прошлом?