Акции SpaceX (SPCX): реалистична ли цена $190? Уолл-стрит оценивает перспективы перед первичным листингом

TLDR

• New Street Research установила целевую цену для SpaceX на уровне 165$, что примерно на 22% выше цены IPO в 135$
• Oppenheimer инициировал покрытие с рейтингом «Покупать» (Outperform) и целевой ценой 190$
• Аналитики прогнозируют продажи в 2030 году на уровне 195 миллиардов$, с операционной прибылью в 65 миллиардов$
• SpaceX торгуется примерно при ~38x от прогнозируемой операционной прибыли 2030 года против 13x у Alphabet
• Розничный спрос на IPO может превысить 70 миллиардов$; не менее 20% акций может достаться розничным инвесторам

SpaceX готовится дебютировать на публичных рынках в пятницу, 12 июня, с ожидаемой ценой IPO в 135$ — и Уолл-стрит уже занимает позиции.

Аналитик New Street Research Пьер Ферраг оказался в числе первых, начав покрытие с целевой ценой 165$. Это примерно на 22% выше цены IPO и подразумевает стоимость акционерного капитала около 2,3 триллиона$. У Феррага нет официального рейтинга — он ссылается на неопределённость относительно того, где акции фактически откроются, однако его оптимистичный сценарий предполагает рост акций до 330$, если всё пойдёт хорошо.

Тимоти Хоран из Oppenheimer пошёл дальше, присвоив акции рейтинг Outperform с целевой ценой 190$. KGI также выставил рейтинг «Покупать», хотя полный отчёт не получил широкого распространения.

Ферраг прогнозирует выручку SpaceX в 2030 году на уровне 195 миллиардов$ с операционной прибылью 65 миллиардов$. В этой оценке заложено: 650 миллиардов$ для Starlink и 575 миллиардов$ для операций, связанных с ИИ.

Среднее значение целевых цен Феррага и Хорана помещает SpaceX примерно на уровне 38-кратной прогнозируемой операционной прибыли 2030 года. Для сравнения: Alphabet сейчас торгуется примерно при 13-кратном значении того же показателя.

Что движет премией

Его тезис основан на способности компании строить и эксплуатировать космические дата-центры, которые Илон Маск утверждает, что в ближайшем будущем могут оказаться дешевле в обслуживании, чем наземные альтернативы.

Этот аргумент нашёл свою аудиторию. По данным источников, розничный спрос на IPO может превысить 70 миллиардов$. Ожидается, что не менее 20% размещения будет выделено розничным инвесторам — это более крупная, чем обычно, доля для сделки такого масштаба. Международные инвесторы, в свою очередь, могут получить менее 10% от аллокации.

Ожидается, что такие платформы, как Robinhood, Fidelity и Charles Schwab, предоставят частным инвесторам доступ к размещению.

Сенатор Элизабет Уоррен призвала Комиссию по ценным бумагам и биржам США задержать листинг, добавив политическую нотку к тому, что в остальном является ажиотажем инвесторов.

Сигналы до открытия рынка

SpaceX ещё не торгуется, однако бессрочные фьючерсы на криптоплатформе Hyperliquid оценивали акции около 164$ ранним утром в четверг — почти в соответствии с целевой ценой Феррага.

Стоит отметить, что New Street, Oppenheimer и KGI не являются андеррайтерами по данной сделке. Брокеры, участвующие в IPO, как правило, обязаны выждать несколько недель перед публикацией исследований. На эти компании подобное ограничение не распространяется.

В том же обзоре Oppenheimer также повысил прогноз по акциям Tesla, указав на более высокий спрос на электромобили, обусловленный ростом цен на нефть.

Если SpaceX закроется вблизи уровня фьючерсов в 164$ в пятницу, аналитикам, скорее всего, придётся практически немедленно пересмотреть свои целевые цены в сторону повышения.

The post SpaceX (SPCX) Stock: Is $190 Realistic? Wall Street Weighs In Before IPO appeared first on CoinCentral.