Акции Deutsche Telekom (DTEGY) падают на 4% на фоне продвижения слияния с T-Mobile

Ключевые выводы

• Акции Deutsche Telekom упали на 3,9% после публикации Wall Street Journal о планах по ускоренному слиянию с T-Mobile US.
• Генеральный директор компании Тим Хёттгес, по имеющимся данным, форсирует сделку до своей отставки в конце 2028 года.
• Миноритарные инвесторы T-Mobile US, похоже, с осторожностью относятся к предложенной структуре сделки.
• Необходимо будет получить одобрение правительства Германии, которому принадлежит 28% акций Deutsche Telekom.
• Deutsche Telekom отказалась давать официальные комментарии, а Хёттгес придерживается своей политики невмешательства в рыночную спекуляцию.

Акции Deutsche Telekom резко упали — до 3,9% в четверг — после публикации Wall Street Journal, свидетельствующей о том, что немецкий телекоммуникационный гигант активно продвигается вперёд с планами полного слияния с T-Mobile US (TMUS).

Deutsche Telekom AG, DTEGY

Внутридневная распродажа стала наиболее значительным однодневным процентным снижением для DTEGY с 22 апреля, когда Bloomberg впервые сообщил о том, что Deutsche Telekom изучает возможные схемы слияния со своей американской дочерней компанией. Тогда акции упали на 4,8%.

Репортаж четверга вносит дополнительную ясность в развивающуюся историю. По данным Journal, генеральный директор Deutsche Telekom Тим Хёттгес лично руководит усилиями по завершению сделки.

T-Mobile US является краеугольным камнем корпоративной стратегии Deutsche Telekom. Американское подразделение генерирует почти две трети консолидированной выручки материнской компании, что делает его наиболее важным и ценным активом в портфеле.

Противодействие со стороны миноритарных инвесторов

Предложенное слияние встречает серьёзное сопротивление со стороны миноритарных акционеров T-Mobile. По имеющимся данным, эти инвесторы обеспокоены тем, что слияние размоет их доли за счёт менее прибыльных международных бизнес-сегментов Deutsche Telekom — предложение, которое многие расценивают негативно.

Получение одобрения миноритарных акционеров — лишь одна из задач в многоуровневом процессе согласования.

Deutsche Telekom также необходимо заручиться поддержкой федерального правительства Германии, которому принадлежит 28% акций телекоммуникационного провайдера. После этого сделка перейдёт в фазу регуляторного одобрения, которая может включать оценку национальной безопасности как в Германии, так и в США.

Уходящий генеральный директор стремится завершить сделку как финальное достижение

Хёттгес, запланированный уход которого намечен на конец 2028 года, стремится завершить слияние и назначить преемника до окончания своего срока.

Этот временной график создаёт значительное давление. У генерального директора осталось около двух с половиной лет, чтобы провести чрезвычайно сложную международную сделку по слиянию.

На пути возникли препятствия. Связи T-Mobile с администрацией Трампа вызвали политические разногласия в Германии. Кроме того, решение компании об упразднении программ разнообразия, равенства и включения в прошлом году спровоцировало тысячи протестных писем от немецких инвесторов, сообщает Journal.

Акции T-Mobile US практически не изменились, прибавив около 0,34–0,38% в ходе торговой сессии четверга, что свидетельствует о том, что инвесторы пока не закладывают в цены окончательное завершение сделки.

Публикация Deutsche Telekom (DTEGY) Stock Drops 4% Amid T-Mobile Merger Push впервые появилась на Blockonomi.