Morpho привлекает $175 млн в крупнейшем раунде финансирования DeFi для создания открытой кредитной сети для всего мира

Morpho только что вошёл в историю. Децентрализованный кредитный протокол завершил раунд финансирования на $175 миллионов — крупнейший в истории DeFi（Децентрализованные финансы）, а список инвесторов включает наиболее влиятельный капитал как из традиционных финансов, так и из крипто-индустрии.

Раунд был совместно возглавлен Paradigm, a16z crypto и Ribbit Capital, при стратегическом участии Apollo Global, VanEck, Circle Ventures, Ledger и Cathay Innovation. Дополнительное участие приняли Variant Fund, WMT Ventures, Prelude XYZ, IOSG Ventures, HashKey Capital, SBI Group, Bpifrance, Mirana, NJJ Capital и более десяти других стратегических партнёров.

Объявление было сделано через официальный аккаунт Morpho в X с посланием, в котором изложены амбиции, на формулировку которых большинство протоколов не решилось бы: создать инфраструктурный уровень, который переведёт мировой кредитный рынок объёмом $200 триллионов в ончейн. Именно в таком масштабе мыслит Morpho, и этот раунд — топливо для воплощения этих планов.

Чем этот раунд отличается от других привлечений средств в DeFi（Децентрализованные финансы）

Уже сам размер выделяет его на фоне остальных. $175 миллионов в одном раунде — цифра, которой DeFi（Децентрализованные финансы）ещё не видел, а состав инвесторской базы делает его значимее, чем просто заголовочная сумма. Участие Paradigm и a16z crypto в одном раунде не редкость для топовых DeFi-проектов. Но присутствие Apollo Global и VanEck рядом с ними — это совершенно другой уровень.

Apollo — один из крупнейших в мире управляющих альтернативными активами, работающий в масштабах, которые затмевают большинство финансовых институтов. VanEck годами формировал репутацию моста между традиционными финансами и цифровыми активами. Когда компании такого уровня выписывают чеки в DeFi-кредитный протокол, это не спекулятивная ставка — это заявление о том, куда, по их мнению, движется институциональная кредитная инфраструктура.

Широкий список стратегических партнёров за пределами со-лидеров подкрепляет ту же мысль. HashKey Capital, SBI Group и Bpifrance представляют институциональный капитал из Азии и Европы наряду с преимущественно американскими ведущими инвесторами. Morpho привлекает средства не из одного регионального пула крипто-нативного капитала — он собирает институциональные деньги со всей мировой финансовой системы, что отражает глобальные амбиции, заложенные в его продукте.

Стартовые позиции Morpho уже весьма значительны

Четыре года разработки до этого раунда принесли ощутимые результаты. Morpho насчитывает уже более $11 миллиардов в депозитах — цифра, которая уверенно помещает его в категорию протоколов, с которыми институциональные контрагенты могут работать в крупном масштабе, не беспокоясь о наличии ликвидности.

Список интеграций не менее значителен. Coinbase, Binance, Fireblocks, SG Forge, Kraken и Bitwise — среди финансовых институтов, уже строящих на Morpho продукты для своих пользователей. Это не список экспериментальных партнёрств — это действующие интеграции с одними из наиболее высоконагруженных и регулируемых структур в крипто-пространстве.

Сочетание $11 миллиардов в депозитах и институциональных интеграций такого уровня говорит о том, что Morpho уже преодолел барьер доверия, который большинство DeFi-протоколов так и не берут. Вопрос, на который отвечает этот раунд, — не в том, может ли Morpho привлечь институциональное участие: очевидно, он уже его привлёк. Вопрос в том, насколько быстро он сможет масштабировать этот фундамент в полноценную глобальную кредитную сеть, которую описывает.

Проблема, которую призван решить Morpho

Формулировки в собственном объявлении Morpho прямолинейны и заслуживают серьёзного отношения. Кредит описывается как основа цивилизации, а инфраструктура под ним — как фрагментированная, хищническая и закрытая для большей части мира. Это не преувеличение для пресс-релиза. Это точное описание того, как мировые кредитные рынки реально функционируют для большинства участников за пределами привилегированного уровня финансовой системы.

Мировой кредитный рынок объёмом $200 триллионов почти полностью построен на инфраструктуре, которая не проектировалась для открытости, программируемости или трансграничного доступа. Банки выступают посредниками. Финтех-компании строятся поверх банков. Базовые рельсы непрозрачны, медленны и структурированы так, чтобы извлекать маржу в каждой точке цепочки. Люди и компании, не дотягивающие до кредитного порога, требуемого устаревшими институтами, просто не участвуют в формальных кредитных рынках вовсе.

Предложение Morpho состоит в том, что ончейн-кредитная инфраструктура способна заменить этот стек — не в обход существующих институтов, а предоставляя фундамент, к которому сами институты подключаются. Каждый банк, финтех и компания финансовых услуг, желающая участвовать в следующей эре финансов, подключится к этой сети, говорится в объявлении. Это смелое заявление, но состав инвесторов и существующий список интеграций свидетельствуют о том, что рынок начинает воспринимать его всерьёз.

На что будут направлены $175 млн

Morpho конкретно обозначил назначение этого капитала. Чётко определены три приоритета: активация глобальной кредитной сети в масштабе, создание коммерческой машины, соответствующей амбициям протокола, и ускоренное привлечение новых институтов в сеть.

Инвестиции в выход на рынок особенно интересны. DeFi-протоколы исторически создавались командами с инженерным уклоном, предполагавшими, что хорошая инфраструктура сама привлечёт пользователей. Morpho открыто признаёт, что для работы с глобальными финансовыми институтами нужна принципиально иная коммерческая модель — требующая выделенных ресурсов, инфраструктуры отношений и такого уровня корпоративных продаж и партнёрских возможностей, которые команды протоколов редко выстраивают на этом этапе.

Приоритет подключения институтов вытекает из этого естественным образом. При уже интегрированных Coinbase, Binance, Fireblocks и других — каждый новый крупный институт, подключающийся к Morpho, повышает ценность протокола для каждого существующего участника. Кредитные рынки функционируют на основе сетей контрагентов: чем больше надёжных участников в сети, тем полезнее сеть для всех, кто в ней находится.

Что это означает для будущего ончейн-кредитования

Привлечение средств Morpho происходит в конкретный момент эволюции ончейн-финансов. Регуляторная среда в США сдвинулась в сторону диалога, а не enforcement-практики. Институциональный аппетит к блокчейн-финансовой инфраструктуре реален и растёт. А протоколы, просуществовавшие достаточно долго, чтобы выстроить реальный масштаб — $11 миллиардов в депозитах, крупные институциональные интеграции, четыре года продуктивной работы — начинают выглядеть не как эксперименты, а как инфраструктура.

Наличие какой-либо ончейн-стратегии в эту эпоху в какой-то момент будет означать прохождение через Morpho, говорится в объявлении. Это смелое заявление, но именно такое заявление, которое раунд на $175 миллионов, совместно возглавляемый Paradigm, a16z crypto и Ribbit Capital при участии Apollo и VanEck, даёт вам доверие и возможности подкрепить.

Открытая кредитная сеть, которую описывает Morpho, — где институты, финтех-компании и банки подключаются к общему ончейн-кредитному уровню вместо того, чтобы выстраивать фрагментированные закрытые системы друг поверх друга, — это структурный сдвиг в том, как функционируют мировые кредитные рынки. Произойдёт ли это в те сроки, о которых говорит Morpho, зависит от исполнения, регуляторных изменений и кривых институционального принятия, которые никто не может точно предсказать. Что этот раунд подтверждает — так это то, что капитал и убеждённость для реализации этого в масштабе теперь надёжно обеспечены.

Дисклеймер: это не торговые или инвестиционные советы. Всегда проводите собственное исследование перед покупкой любой криптовалюты или инвестированием в какие-либо сервисы.

Подписывайтесь на нас в Twitter @themerklehash, чтобы быть в курсе последних новостей о Крипто, NFT, AI, кибербезопасности и Метавселенной!

Пост Morpho привлёк $175 млн в крупнейшем раунде финансирования в истории DeFi（Децентрализованные финансы）для создания открытой кредитной сети для всего мира впервые опубликован на The Merkle News.