Расходы на топливо съедают прибыль авиакомпаний — какие перевозчики смогут выжить в условиях давления?

TLDR

• IATA снизила прогноз чистой прибыли мировых авиакомпаний до 23 млрд $, по сравнению с 41 млрд $
• Ожидается, что в 2026 году средняя цена авиационного топлива составит 152 $ за баррель, что почти на 70% выше по сравнению с предыдущим годом
• Delta, United и American Airlines продемонстрировали устойчивость: за прошедший год их акции выросли на 56%, 26% и 14% соответственно
• Ожидается, что североамериканские авиакомпании заработают 9,4 млрд $ из общей мировой прибыли в 23 млрд $
• Партнёрство Delta с AmEx принесло 8,2 млрд $ в 2025 году; глобальная сеть United охватывает более 370 направлений

Акции авиакомпаний упали в понедельник после того, как Международная ассоциация воздушного транспорта выпустила масштабное предупреждение о прибыли для мировой авиаотрасли. Первоначально распродажа была более резкой, однако ослабла после того, как Иран объявил о прекращении ударов по Израилю, которые спровоцировали рост цен на нефть.

Акции Delta Air Lines завершили ранние торги снижением на 0,7%, тогда как United Airlines упали на 1,4% после падения почти на 3% до открытия торгов. Southwest Airlines, Norwegian Cruise Line, Royal Caribbean и Carnival — все снизились более чем на 1%.

Delta Air Lines, Inc., DAL

IATA снижает глобальный прогноз прибыли

IATA снизила прогноз чистой прибыли мировых авиакомпаний на 2026 год до 23 млрд $, по сравнению с 41 млрд $. Это также примерно вдвое меньше 45 млрд $, зафиксированных в прошлом году.

Снижение прогноза обусловлено ростом затрат на топливо. IATA ожидает, что общие расходы на топливо вырастут примерно на 100 млрд $ — до 350 млрд $ в этом году. Прогнозируется, что авиационное топливо будет стоить в среднем 152 $ за баррель, что почти на 70% выше, чем годом ранее.

Ожидается, что на долю североамериканских перевозчиков придётся 9,4 млрд $ из общих 23 млрд $, по сравнению с 12,4 млрд $ в прошлом году.

IATA заявила, что американские перевозчики имеют веские основания для повышения цен на билеты, поскольку большинство из них отказались от хеджирования топлива. Ожидается, что сетевые перевозчики справятся лучше, чем лоукостеры в Северной Америке.

Delta против United: две разные стратегии

Несмотря на давление по всей отрасли, Delta и United хорошо держались в течение последнего года. Delta выросла на 56%, United — на 26%, а American Airlines — на 14%. Southwest за тот же период прибавила 24%.

Delta отчиталась о выручке в 63,4 млрд $ в 2025 финансовом году при чистой прибыли около 5 млрд $ и чистой марже 7,9%. Партнёрство с American Express принесло 8,2 млрд $ в прошлом году, обеспечив компании запас прочности на случай колебаний стоимости топлива.

United отчиталась о выручке в 59,1 млрд $ в 2025 финансовом году при чистой прибыли 3,4 млрд $ и чистой марже 5,7%. Компания обслуживает более 370 направлений на шести континентах и сосредоточилась на международном расширении.

Соотношение долга к собственному капиталу у Delta составляет около 1,0x, а свободный денежный поток достиг 3,8 млрд $. У United этот показатель выше — 2,0x, а свободный денежный поток составил 2,6 млрд $.

Обе авиакомпании сталкиваются с рисками. Delta указала на технологические уязвимости после IT-сбоя в 2024 году, связанного с CrowdStrike. United испытывает операционное давление из-за нехватки персонала управления воздушным движением в ключевых узловых аэропортах, таких как Ньюарк и Чикаго.

Предупреждение IATA, скорее всего, в наибольшей степени затронет зарубежных перевозчиков и лоукостеров. Крупнейшие сетевые авиакомпании Америки лучше подготовлены к тому, чтобы переложить растущие расходы на топливо на пассажиров.

The post Fuel Costs Are Eating Into Airline Profits — Which Carriers Can Survive the Squeeze? appeared first on CoinCentral.