Золото колеблется около 4 500$ на фоне роста доходности казначейских облигаций и напряжённости на Ближнем Востоке

Ключевые моменты

• Золото удерживает позиции чуть ниже $4 500 за унцию после почти 2%-го падения во вторник
• Доходность 30-летних казначейских облигаций США достигла уровней, не наблюдавшихся с 2007 года, создавая давление на драгоценные металлы
• Администрация Трампа посылает противоречивые сигналы по Ирану, угрожая возобновлением военных действий и одновременно обсуждая возможный дипломатический прорыв
• Серебро восстанавливается с ростом до 2,5% после резкой распродажи на 5% в понедельник; платина и палладий также растут
• Золото снизилось примерно на 15% с момента начала американо-израильских операций против Ирана в конце февраля

Рынки золота стабилизировались в среду после нескольких волатильных торговых сессий: спотовые цены удерживаются чуть ниже отметки $4 500 за унцию. После почти 2%-го падения во вторник драгоценный металл стабилизировался, пока участники рынка оценивали конкурирующие сигналы от геополитической напряжённости и рынков с фиксированным доходом.

Основным сдерживающим фактором для золота по-прежнему остаётся резкий рост доходности государственных облигаций. Ставки по 30-летним казначейским облигациям США достигли наивысшего уровня с 2007 года — всего за несколько месяцев до начала мирового финансового кризиса. Повышенная доходность, как правило, снижает привлекательность активов, не приносящих процентного дохода, таких как золото, для инвестиционных портфелей.

Рыночные стратеги Phillip Capital обратили внимание на растущие опасения, что ценовой шок на рынке нефти, связанный с ситуацией вокруг Ирана, может спровоцировать новую волну мировой инфляции, что потенциально вынудит монетарные власти ужесточить политику. ФРС планирует опубликовать протокол апрельского заседания по денежно-кредитной политике в среду во второй половине дня, что может дать дополнительное представление о траектории процентных ставок центрального банка.

Доллар США также держится вблизи своего самого высокого уровня за шесть недель. Укрепление доллара, как правило, снижает привлекательность золота для международных покупателей, удорожая его в пересчёте на местные валюты.

Геополитическая напряжённость продолжает определять настроение рынка

Развивающаяся ситуация вокруг Ирана остаётся главной движущей силой волатильности рынка. Президент Трамп сообщил лидерам Конгресса во вторник вечером, что конфликт может завершиться «очень быстро». Он раскрыл, что отложил дополнительные военные удары по Ирану после обращений трёх стран Персидского залива.

Тем не менее Трамп одновременно предупредил, что операции могут возобновиться в течение нескольких дней в рамках усилий по давлению на Тегеран с целью достижения соглашения. Вице-президент Джей Ди Вэнс указал, что иранские официальные лица заинтересованы в урегулировании.

Тегеран сохраняет свои принципиальные позиции, и наблюдатели рынка полагают, что путь к любому соглашению остаётся неясным. Нил Уэлш из Britannia Global Markets отметил, что перспективы дипломатических переговоров «остаются неопределёнными».

Ормузский пролив — важнейший коридор для мировых поставок нефти вдоль южного побережья Ирана — фактически заблокирован для танкерного движения с момента начала боевых действий в конце февраля. В среду поступили сообщения о том, что два супертанкера под китайским флагом покинули пролив в сопровождении южнокорейского судна. Цены на сырую нефть снизились на оптимизме относительно возможной скорой нормализации цепочек энергоснабжения, хотя цены на нефть марки Brent по-прежнему значительно превышают докризисный уровень.

Драгоценный металл снизился на 15% с начала конфликта

Золото остаётся в относительно узком торговом диапазоне после резкого падения в начальной фазе военных операций. Металл потерял около 15% своей стоимости с момента начала боевых действий в конце февраля.

Оле Хансен из Saxo Bank зафиксировал нарастающее расхождение между краткосрочными спекулянтами, ориентирующимися на прогнозы процентных ставок, и долгосрочными держателями, рассматривающими золото как защиту от повышенной инфляции и экономической стагнации. Он указал на отсутствие притока нового капитала в золотые биржевые фонды и предположил, что рынок, по всей видимости, ожидает более определённого триггера.

Серебро демонстрировало волатильность на протяжении всей недели, однако восстановилось в среду, прибавив до 2,5% после падения на 5% в понедельник. Серебро резко выросло почти до $90 за унцию в прошлую среду, после чего с тех пор откатилось примерно на 16%. Платина и палладий также показали рост в среду.

Спотовое золото торговалось практически без изменений на уровне около $4 475 в конце утреннего времени в Лондоне.

Материал Gold Hovers Around $4,500 Amid Surging Treasury Yields and Middle East Tensions впервые опубликован на Blockonomi.