Акции Seagate (STX) упали на 7,5% после того, как генеральный директор исключил планы по расширению заводов

TLDR

• Акции Seagate (STX) упали на 7,5% в понедельник после комментариев генерального директора Дейва Мосли, отвергающего строительство заводов из-за длительных сроков.
• Генеральный директор подчеркнул, что стратегия Seagate ориентирована на развитие технологии плотности пластин, а не на расширение производственных мощностей.
• Сроки поставки компонентов превышают девять месяцев для пластин записывающих головок, а сборка накопителей требует ещё трёх месяцев.
• Seagate теперь работает по модели производства под заказ с видимостью на четыре-пять кварталов вперёд.
• Платформа Mozaic 3 HAMR компании прошла квалификацию у всех целевых облачных партнёров, при этом переход 50% экзабайт ожидается во второй половине 2026 года.

Акции Seagate Technology (STX) упали на 7,5% в ходе торговой сессии в понедельник, снизившись примерно с 795$ до 736$, после выступления генерального директора Дейва Мосли на конференции JPMorgan Global Technology, Media and Communications Conference, где он исключил строительство дополнительных производственных мощностей.

Seagate Technology Holdings plc, STX

В ходе обсуждения наращивания производственных мощностей для удовлетворения растущего спроса на жёсткие диски Мосли дал однозначную оценку: строительство новых объектов потребует слишком много времени и создаст риск избыточных мощностей.

Вместо физического расширения Seagate сосредоточена на максимизации плотности хранения данных в рамках существующей инфраструктуры — делая акцент на технологическом прогрессе, а не на наращивании объёмов.

Компания нацелена на среднегодовой совокупный рост в районе середины 20-х процентов за счёт последовательного увеличения плотности пластин — от 3 терабайт на пластину до 4 и в конечном итоге до 5 терабайт на пластину. По словам Мосли, этот план обеспечивает рост без капитальных затрат на строительство дополнительных мощностей.

Жёсткие условия цепочки поставок

Seagate сталкивается с ограниченной динамикой предложения. Пластины записывающих головок — важнейший компонент — в настоящее время имеют сроки поставки, превышающие девять месяцев. После получения пластин производство накопителей добавляет ещё один квартал к срокам.

Компания перешла на операционную модель производства под заказ для работы в этих условиях, обеспечивая видимость на четыре-пять кварталов вперёд.

Мосли подтвердил, что спрос клиентов превышает текущие производственные мощности, а клиенты запрашивают увеличение объёмов в экзабайтах. Однако он указал, что расширение производства единиц продукции оправдано лишь в том случае, если более широкие приложения, такие как Edge AI, получат широкое распространение, требуя выхода за рамки текущего развёртывания в центрах обработки данных.

Платформа Seagate Mozaic 3 HAMR (Heat-Assisted Magnetic Recording) успешно завершила процесс квалификации у всех назначенных поставщиков облачных услуг. Компания прогнозирует достижение 50% перехода экзабайт на технологию HAMR во второй половине 2026 календарного года.

Показатели оценки и инсайдерские сделки под пристальным вниманием

STX в настоящее время торгуется с коэффициентом P/E 69,77x — завышенным относительно его доходных характеристик. GuruFocus характеризует акцию как существенно переоценённую согласно своей методологии оценки GF Value.

Показатель GF Score для STX составляет 71 из 100, при этом как рентабельность, так и показатели роста оцениваются на 7/10. Финансовая устойчивость получает сравнительно более низкую оценку — 6/10.

Паттерны инсайдерских сделок привлекли внимание рынка. Инсайдеры компании продали акции на сумму 66,4 млн$ за прошедший трёхмесячный период, при этом за тот же период не было зафиксировано ни одной инсайдерской покупки.

Seagate поддерживает рыночную капитализацию около 164,89 млрд$ и функционирует в условиях фактической дуополии с Western Digital в секторе HDD.

Снижение цены акций произошло исключительно в ответ на выступление Мосли на конференции — в тот день не было опубликовано никаких финансовых результатов или обновлённого прогноза.

Материал Seagate (STX) Stock Plunges 7.5% After CEO Rules Out Factory Expansion Plans впервые опубликован на Blockonomi.