„Sfârșitul este aproape”: Michael Burry tocmai a vândut în lipsă Micron și cele mai mari cipuri ale AI

TLDR

• Michael Burry a dezvăluit poziții short împotriva Micron, Nvidia, Tesla, Applied Materials, Caterpillar și iShares Semiconductor ETF
• Burry a shortat Micron la 1.051,87 USD, spunând că acțiunea se tranzacționează la un nivel mult peste media mobilă de 200 de zile față de orice punct din 1984
• El a numit narațiunea AI „dependență în masă” și a postat un citat al Jokerului spunând „sfârșitul este aproape”
• Ultimul trimestru al Micron a arătat venituri în creștere cu 346% de la an la an, la 41,5 miliarde USD, cu marje record și flux de numerar liber
• Pariul lui Burry se referă la timing și la extinderea evaluării, nu la faptul că afacerile eșuează

Michael Burry, investitorul care a prezis prăbușirea pieței imobiliare din 2008, a plasat pariuri short împotriva unora dintre cele mai mari nume din inteligența artificială și semiconductori.

Într-o serie de postări pe Substack începând cu 30 iunie, Burry a dezvăluit poziții short în Nvidia, Tesla, Applied Materials, Caterpillar și iShares Semiconductor ETF. Pe 1 iulie, a adăugat un short împotriva Micron, intrând la aproximativ 1.052 USD pe acțiune.

Micron Technology, Inc., MU

Burry a scris că „narațiunea AI nu este nimic mai mult decât o dependență în masă.” El a continuat cu un citat al Jokerului din filmul Batman din 1989: „Sfârșitul este aproape. Dansând cu diavolul în lumina palidă a lunii.”

El a postat grafice Bloomberg care arată că acțiunile semiconductorilor AI au depășit cu mult atât companiile cloud care finanțează infrastructura AI, cât și beneficiarii AI mai largi. Un al doilea grafic a arătat că Indicele Semiconductor din Philadelphia se tranzacționează aproape de vârful intervalului său de evaluare pe 15 ani.

Argumentul lui Burry împotriva Micron

Cel mai ascuțit argument al lui Burry a fost îndreptat împotriva Micron. El a remarcat că acțiunea a suferit 34 de scăderi de peste 30% în ultimii 42 de ani, numind-o ciclică „ca nicio alta.”

El a estimat randamentul median al Micron pe capitalul investit la doar 4% și randamentul median al capitalului propriu la 7%, numind ambele cifre „franc teribile.” El a mai spus că Micron distruge capitalul aproximativ un trimestru din fiecare trei.

Burry a respins cipurile de memorie de mare lățime de bandă ale Micron, care sunt legate de cererea de AI, ca fiind „doar un altul dintr-o serie foarte lungă” de produse, mai degrabă decât un avantaj durabil.

El a spus că creșterea recentă a acțiunii a fost determinată de „frica de a nu pierde oportunități, teoria prostului mai mare și biasul angajamentului public.”

Ce arată de fapt cifrele Micron

Cele mai recente rezultate trimestriale ale Micron prezintă o imagine diferită de cea descrisă de Burry.

Pentru trimestrul încheiat în mai 2026, veniturile au ajuns la 41,5 miliarde USD, în creștere cu 346% de la an la an. Marja brută a crescut la 84,6%, de la 37,7% cu un an înainte.

Venitul net a atins 28,2 miliarde USD, comparativ cu 1,9 miliarde USD în același trimestru al anului trecut. Fluxul de numerar liber a ajuns la 17,6 miliarde USD, o redresare bruscă de la 1,7 miliarde USD cu un an înainte.

În apelul pentru rezultatele financiare din 24 iunie, Chief Business Officer Sumit Sadana a declarat că cererea clienților pentru cipurile de memorie este „mult peste capacitatea noastră de a furniza” în aproape fiecare categorie de produse până în 2028.

Acțiunea Micron a returnat aproape 1.000% în ultimii trei ani și este în creștere cu aproximativ 260% în 2026.

La aproximativ 976 USD pe acțiune, Micron se tranzacționează la aproximativ 22 de ori câștigurile. Managementul a ghidat pentru venituri de aproximativ 50 de miliarde USD în trimestrul următor.

Pariul lui Burry nu este că Micron eșuează în prezent. Este că prețul acțiunii a crescut prea mult, prea repede, și că ciclul memoriei se va inversa în cele din urmă.

Postarea „Sfârșitul este aproape”: Michael Burry tocmai a shortat Micron și cele mai mari cipuri AI a apărut prima dată pe CoinCentral.