Indicatorul ofertei de Bitcoin oferă primul semnal de cumpărare de la sfârșitul anului 2022

Bitcoin a afișat un alt set de semnale on-chain de „fund al pieței bear” în această lună, analiștii indicând un indicator văzut ultima dată aproape de fundul ciclului anterior în noiembrie 2022. Actualizarea se concentrează pe cât de mult din oferta BTC se mișcă în profit față de pierdere – o abordare folosită adesea pentru a evalua dacă vânzătorii sunt epuizați.

Într-o analiză de vineri, analistul crypto Axel Adler Jr., contributor la platforma de analiză on-chain CryptoQuant, a declarat că Raportul Avansat al Ofertei Net UTXO a revenit la comportamentul său anterior de declanșare a cumpărării pentru prima dată în aproape patru ani. Deși semnalul modelului este bullish pe termen scurt, Adler a subliniat că nu confirmă automat un fund macro și că condițiile cheie de „ofertă în pierdere” trebuie încă să evolueze.

Puncte cheie

• Raportul Avansat al Ofertei Net UTXO a trecut înapoi peste pragul de cumpărare după ce a petrecut timp în teritoriu profund negativ, afișând semnale de cumpărare la sfârșitul lunii iunie și începutul lunii iulie.
• Ultimul „declanșator de cumpărare” comparabil al modelului a apărut în noiembrie 2022, privit pe scară largă ca o perioadă de fund pentru piața bear anterioară.
• Confirmarea ar necesita ca raportul să rămână peste zero alături de creșterea prețului; o revenire în teritoriu negativ fără suportul prețului ar slăbi cazul.
• Analiștii spun că doar epuizarea vânzătorilor nu este suficientă – cererea trebuie să urmeze pentru a transforma semnalele de fund într-o recuperare durabilă.

Un indicator de profit și pierdere revine în teritoriul „declanșator de cumpărare”

Postarea de vineri a lui Adler leagă poziționarea actuală a Bitcoin de Raportul Avansat al Ofertei Net UTXO, care urmărește proporția de Bitcoin deținut în UTXO (rezultate de tranzacții necheltuite) care s-au mișcat ultima dată în profit față de pierdere. Potrivit lui Adler, raportul a scăzut în teritoriu profund negativ și apoi și-a revenit peste nivelul semnalului modelului în timpul unei redresări, determinând cadrul să emită apeluri de cumpărare în „mai multe sesiuni” la sfârșitul lunii iunie și începutul lunii iulie.

Crucial, Adler a prezentat acest lucru ca o similaritate notabilă cu etapele finale ale ciclului bear anterior, scriind că este primul declanșator de cumpărare din noiembrie 2022, când analiștii au identificat anterior un fund. Acest lucru îl face mai mult decât o simplă scădere și redresare aleatorie – cel puțin în cadrul parametrilor modelului CryptoQuant – deoarece semnalul de cumpărare anterior a avut loc aproape de un minim ciclic.

Adler a subliniat, de asemenea, că indiciile raportului de ofertă bazate pe UTXO sunt observate de obicei „aproape de minimele ciclice”, nu neapărat ca dovadă că un fund macro complet a fost deja atins. Cu alte cuvinte, semnalul poate indica condiții care se apropie de un punct de cotitură, dar necesită încă o confirmare suplimentară din comportamentul prețului și din cât BTC rămâne blocat în pierdere.

De ce semnalul nu este încă un „fund confirmat” complet

Nucleul precauției lui Adler este că Raportul Avansat al Ofertei Net UTXO este doar o componentă a imaginii de fund. El a indicat o condiție specifică de confirmare: raportul ar trebui să rămână peste zero în timp ce prețul crește. În contrast, el a descris un scenariu negativ în care raportul alunecă înapoi în teritoriu negativ fără o acțiune a prețului de suport – un rezultat care ar sugera că piața nu a eliminat încă suficientă presiune de vânzare.

Adler a argumentat, de asemenea, că o „piesă lipsă” este gradul în care oferta este încă deținută în pierdere. El a observat că nivelurile actuale nu au atins încă extreme văzute în piețele bear anterioare, implicând faptul că, deși presiunea de vânzare ar putea scădea, este posibil să nu își fi urmat complet cursul.

El a oferit, de asemenea, o așteptare orientată în timp bazată pe un alt indicator on-chain: Adler a prevăzut că media mobilă simplă (SMA) pe 90 de zile a ofertei în pierdere ar trebui să atingă ținta de inversare a pieței bear a modelului în două luni. Până atunci, Adler a sugerat că este mai precis să privim capitularea ca un proces decât ca un eveniment finalizat.

Alți analiști semnalează „epuizare”, dar cererea este încă necesară

Viziunea lui Adler se aliniază cu o temă mai largă în analiza on-chain: mulți indicatori pot indica epuizarea vânzătorilor, dar recuperarea depinde de obicei de faptul dacă cererea se reînnoiește suficient de puternic pentru a absorbi oferta rămasă.

Un alt contributor CryptoQuant, Darkfost, a discutat, de asemenea, despre semnalele potențiale de inflexiune în această săptămână prin cadrul Ofertei UTXO. Într-o postare Quicktake de miercuri, Darkfost a observat că, deoarece indicatorul depinde de starea de profit și pierdere a UTXO-urilor, poate semnala fie în timpul vânzărilor rapide, fie al creșterilor rapide ale prețului. Totuși, el a spus că, în ceea ce privește ciclicitatea, nu ar fi inconsecvent să credem că sfârșitul acestei piețe bear s-ar putea apropia.

Mesajul cheie al lui Darkfost a fost că dinamica ofertei UTXO nu garantează o inversare imediată. După cum a spus el, semnalele „nu vor opri BTC să scadă”, dar piața are acum „mai multe semnale care indică epuizarea vânzătorilor”. El a identificat apoi următorul pas ca o reînnoire a cererii, avertizând că această fază ar putea dura.

Această distincție contează pentru investitori și traderi deoarece ajută la stabilirea așteptărilor: un declanșator de cumpărare pe un raport de profit și pierdere poate indica condiții în îmbunătățire, dar nu elimină riscul de volatilitate dacă prețul continuă să submineze suportul sau dacă cererea nu se materializează.

Ce să urmărim pe măsură ce piața testează un fund

Întrebarea imediată pentru taurii Bitcoin este dacă semnalele on-chain se traduc în suport de piață susținut. Cadrul lui Adler face acest lucru practic: cititorii ar trebui să urmărească dacă Raportul Avansat al Ofertei Net UTXO poate rămâne peste zero și dacă acea îmbunătățire coincide cu creșterea prețului, mai degrabă decât să revină rapid în teritoriu negativ.

La fel de important este progresul în condiția „ofertă în pierdere”. Așteptarea lui Adler că SMA pe 90 de zile a ofertei în pierdere ar putea atinge o țintă de inversare în aproximativ două luni sugerează că piața ar putea avea nevoie de timp suplimentar pentru ca pierderile să se elimine mai complet – ceea ce înseamnă că formarea fundului acestui ciclu ar putea rămâne inegală mai degrabă decât instantanee.

În final, deși unele narațiuni de piață anticipează formarea unui fund al pieței bear mai târziu în an, acoperirea anterioară citată în discuție a indicat așteptări care favorizează un fund în T3 sau mai târziu. Cu semnalele de epuizare on-chain care apar acum, următoarea fază depinde de faptul dacă cererea poate ține pasul – transformând o reducere a presiunii de vânzare într-o recuperare durabilă.

Deocamdată, cea mai acționabilă concluzie este să monitorizăm dacă comportamentul actual de „declanșator de cumpărare” poate persista și dacă oferta deținută în pierdere continuă să tindă spre condiții de inversare – deoarece acea combinație este ceea ce analiștii spun că ar întări cazul că o tranziție ciclică adevărată este în curs.

Acest articol a fost publicat inițial ca Bitcoin Supply Metric Gives First Buy Signal Since Late 2022 pe Crypto Breaking News – sursa dvs. de încredere pentru știri crypto, știri Bitcoin și actualizări blockchain.