Dă-te la o parte, VIG: De ce investitorii înfometați de randament renunță în liniște la Vanguard pentru acest monstru de 3,3%

Postarea Move Over, VIG: De ce investitorii înfometați de randament renunță în liniște la Vanguard pentru acest monstru de 3,3% a apărut prima dată pe 24/7 Wall St..

Argumentul pentru Vanguard Dividend Appreciation ETF (NYSEARCA:VIG) a sunat întotdeauna rezonabil. Deții companii care își măresc dividendele în fiecare an, lași capitalizarea să lucreze pentru tine. Apoi, colectezi un randament respectabil în timp ce acțiunile cresc.

Cu toate acestea, problema este că VIG oferă un randament mai aproape de 1,5% decât orice ar recunoaște un investitor orientat spre venit. Schwab U.S. Dividend Equity ETF (NYSEARCA:SCHD) plătește aproximativ 3,3% și filtrează companiile după durabilitatea dividendelor, nu după vechimea lor. Pentru deținătorii înfometați de randament, această diferență explică migrarea constantă din VIG în SCHD.

Ce deține de fapt VIG

VIG urmărește S&P U.S. Dividend Growers Index, care impune o serie de 10 ani de creșteri consecutive ale dividendelor și apoi elimină primele 25% din companiile calificate cu cel mai ridicat randament. Acest ultim filtru este cel pe care broșura îl trece cu vederea.

Randamentul unei companii crește atunci când dividendul său crește mai repede decât prețul acțiunii, ceea ce este exact comportamentul pe care un investitor în creșterea dividendelor ar trebui să îl recompenseze. VIG îl penalizează prin vânzare. Ceea ce rămâne este un coș de calitate cu capitalizare mare, cu un văl de dividende, orientat spre companii care plătesc randamente modeste și investesc restul în răscumpărări și creștere.

SCHD aplică un filtru complet diferit. Dow Jones U.S. Dividend 100 clasifică companiile după fluxul de numerar față de datorie, rentabilitatea capitalului propriu, randamentul indicat și creșterea dividendelor pe cinci ani, apoi ponderează aproximativ 100 de participații. Primele 10 poziții se grupează între 3,97% și 4,26%, cu ponderi mari în farma, energie, apărare, telecomunicații, bunuri de consum de bază și tutun. Afaceri mature, bogate în numerar, ignorate de cei care aleargă după AI.

Verificarea realității performanței

Pe zece ani, VIG a returnat 256% față de 238% ale SCHD, o diferență care reflectă orientarea mai pronunțată spre creștere a VIG în timpul cursei mega-cap tech. Deci, la randamentul total pur pe termen lung, VIG are un ușor avantaj. Imaginea se inversează mai aproape de prezent. SCHD a crescut cu 26% în ultimul an față de 18% ale VIG, iar de la începutul anului SCHD a returnat 18% în timp ce VIG stă la 7%. Rotația valorii a mers în favoarea SCHD.

Diferența de venit este cea care ar trebui să tranșeze dezbaterea pentru oricine cumpără aceste fonduri pentru numerar. Ultimele patru plăți trimestriale ale VIG au fost de 0,83 USD, 0,88 USD, 0,86 USD și 0,87 USD, aproximativ 3,45 USD în plăți recente față de un preț al acțiunii de 235 USD. Plățile recente ale SCHD se ridică la aproximativ 1,05 USD la o acțiune de 32 USD. Un pensionar care retrage 40.000 USD pe an dintr-un portofoliu de dividende atinge această sumă cu o bază de capital mult mai mică în SCHD.

Compromisurile pe care le moștenesc deținătorii SCHD

1. Concentrare în ciclice și farma. Energia și sănătatea împreună reprezintă aproximativ un sfert din fond. Când prețul petrolului scade sau apare legislație privind prețurile medicamentelor, SCHD absoarbe impactul mai dur decât un indice larg.
2. Practic nicio expunere la AI. Filtrul de dividende exclude majoritatea companiilor care au condus randamentele pieței în 2024 și cea mai mare parte din 2025. Loc greșit timp de doi ani, loc potrivit mai recent. Așteptați-vă ca acel ciclu să continue să se rotească.
3. Creștere mai lentă a dividendelor decât VIG pe termen lung. Participațiile SCHD plătesc deja generos, lăsând mai puțin spațiu pentru tipul de creșteri anuale cu două cifre pe care companiile mai orientate spre creștere ale VIG le-au livrat. Luați mai mult venit acum și acceptați o traiectorie de creștere mai plată.

Cine aparține de fapt în care fond

SCHD se potrivește investitorului care dorește ca dividendul să finanțeze cheltuielile sau să reinvestească la o rată semnificativă. Un raport de cheltuieli de 0,06% pe 71,6 miliarde USD în active înseamnă că costul și lichiditatea nu sunt factorul limitativ. Voința de a subpondera tech și suprapondera ciclicele este.

VIG se potrivește unei persoane diferite. Cuiva care dorește o orientare spre companii mari profitabile, prietenoase cu acționarii, fără a plăti pentru un fond de calitate gestionat activ, și care tratează dividendul ca pe o chestiune secundară ineficientă fiscal, mai degrabă decât ca pe un salariu. La cheltuieli de 0,04%, este una dintre cele mai ieftine modalități de a deține un factor de calitate în formă de acțiuni. Cadrul corect este să dețineți VIG ca un fond de calitate care întâmplător plătește un dividend.

Postarea Move Over, VIG: De ce investitorii înfometați de randament renunță în liniște la Vanguard pentru acest monstru de 3,3% a apărut prima dată pe 24/7 Wall St..