Acțiunile Cerebras (CBRS) scad cu 9% după depășirea câștigurilor — Iată de ce

TLDR

• Veniturile din T1 au atins 193,4 milioane de dolari, în creștere cu 94% față de anul anterior, depășind estimarea de 181 de milioane de dolari
• Prognoza veniturilor pentru T2 de 194 de milioane de dolari a depășit, de asemenea, consensul Wall Street de 178 de milioane de dolari
• Acțiunea a scăzut cu peste 9% în after-hours în ciuda rezultatelor bune, închizând la 226,72 dolari înainte de această mișcare
• Se estimează că marjele brute vor scădea pe parcursul anului, pe măsură ce Cerebras închiriază echipamente înapoi către OpenAI pentru a face față cererii în creștere rapidă
• O deblocare a perioadei de blocare pentru insideri, joi, face ca aproximativ 13% din acțiunile IPO să fie eligibile pentru tranzacționare

Cerebras Systems (CBRS) a publicat primul său raport de câștiguri de la listarea la bursă în mai, iar cifrele au fost bune. Veniturile, prognoza și pierderea operațională au fost toate mai bune decât se așteptau. Acțiunea a scăzut totuși cu mai mult de 9% după ore.

Cerebras Systems Inc., CBRS

Acțiunea a închis marți la 226,72 dolari. A fost cotată la 185 de dolari în IPO-ul din mai.

Veniturile din T1 au fost de 193,4 milioane de dolari, în creștere cu 94% față de anul anterior și peste cele 181 de milioane de dolari căutate de Wall Street. Veniturile din cloud și servicii au crescut cu 178% față de aceeași perioadă a anului trecut. Pierderea operațională ajustată a fost de 3,5 milioane de dolari, mult mai bună decât pierderea de 19,3 milioane de dolari din aceeași perioadă a anului trecut.

Prognoza veniturilor pentru T2 de 194 de milioane de dolari a depășit, de asemenea, estimările de consens de 178 de milioane de dolari, reprezentând o creștere de 88% față de anul anterior.

Presiunea asupra marjelor este subiectul principal

Problema o reprezintă marjele. Prognoza marjei brute pentru întregul an a fost de 38-41%, iar prognoza pentru T2 se îngustează și mai mult la 36-38%. Motivul: Cerebras închiriază echipamente pe care le-a vândut inițial altor clienți și le redirecționează către OpenAI, a cărei cerere depășește capacitatea noilor servere.

Acordul multianual de 20 de miliarde de dolari cu OpenAI este motorul creșterii Cerebras, dar comprimă și profitabilitatea pe termen scurt. Compania afirmă că va recunoaște 3,7 miliarde de dolari din restanța sa de 24,6 miliarde de dolari ca venituri în 2026 și 2027.

Există și o altă complicație. Cerebras a acordat OpenAI warrant-uri pentru 33,4 milioane de acțiuni, practic gratuit. Acestea se dobândesc în timp și sunt înregistrate ca contra-venit, o cheltuială non-cash care reduce cifrele de vânzări raportate. Analistul Needham, Quinn Bolton, a semnalat acest lucru ca un obstacol tot mai mare pe măsură ce contractul cu OpenAI se extinde.

OpenAI utilizează cloud-ul Cerebras pentru a rula Codex-Spark, un model de codare. Compania a lansat, de asemenea, recent teste enterprise pentru Kimi K2.6 și Gemma 4.

Expirarea perioadei de blocare adaugă presiune

Doar aproximativ 15% din totalul acțiunilor au fost vândute în IPO. Restul sunt blocate.

Joi, se atinge un jalon care face ca aproximativ 13% din acțiunile IPO să fie eligibile pentru vânzare — insideri și investitori timpurii. Aceasta ar putea adăuga presiune descendentă asupra acțiunii pe termen scurt.

O a doua deblocare, mai mare, este programată la două zile după raportarea câștigurilor din T2, eliberând încă 17% din acțiuni.

De la prima zi de tranzacționare, când acțiunea a atins 386 de dolari, 19 din 26 de sesiuni de tranzacționare au înregistrat mișcări de mai mult de 3%. Volatilitatea nu va dispărea.

Unsprezece analiști au inițiat deja acoperirea, cu un preț țintă mediu de 294 de dolari și un rating de Cumpărare, potrivit FactSet. Analiștii proiectează că veniturile de bază vor crește la 7,2 miliarde de dolari până în 2028, cu un EPS ajustat de 5,53 dolari. La închiderea de marți, acțiunea se tranzacționează la de 41 de ori această cifră.

Cerebras a închis, de asemenea, o facilitate de credit revolving de până la 850 de milioane de dolari în aprilie pentru a susține extinderea centrelor de date, pe lângă cei 6,4 miliarde de dolari strânși în IPO și un împrumut de capital de lucru de 1 miliard de dolari de la OpenAI.

The post Cerebras (CBRS) Stock Falls 9% After Beating Earnings — Here's Why appeared first on CoinCentral.