Acțiunea Microsoft (MSFT): Wall Street vede un potențial de creștere de 50% după scăderea din 2026

TLDR

• MSFT a scăzut cu ~22% de la începutul anului, fiind cel mai slab performer dintre companiile tech cu capitalizare mare
• Microsoft a lansat șapte modele AI proprietare la Build 2026, reducând dependența de OpenAI
• Azure a crescut cu ~39% în monedă constantă în T3 fiscal 2026, rata anualizată a veniturilor AI atingând 37 miliarde de dolari
• Cheltuielile de capital sunt estimate la 190 miliarde de dolari pentru anul calendaristic 2026, împingând fluxul de numerar liber aproape de teritoriul negativ
• Wall Street are un consens Strong Buy cu un preț țintă mediu de 562,56 dolari, implicând un potențial de creștere de ~50%

Acțiunea Microsoft a scăzut cu aproximativ 22% de la începutul anului, tranzacționându-se în jurul valorii de 373,94 dolari. Acesta este cel mai slab rezultat dintre marile companii tech. Compania a pierdut peste 1 trilion de dolari din capitalizarea de piață de la toamna trecută.

Microsoft Corporation, MSFT

Dar există argumente că vânzarea a mers prea departe.

Microsoft și-a schimbat treptat strategia AI, îndepărtându-se de dependența pură față de OpenAI. La conferința sa Build 2026, compania a prezentat șapte modele AI dezvoltate intern, acoperind raționamentul, codarea, generarea de imagini, vocea și transcrierea.

Acestea includ MAI-Thinking-1, MAI-Code-1-Flash, MAI-Image-2.5, MAI-Voice-2 și MAI-Transcribe-1.5. MAI-Thinking-1 este primul model de raționament al Microsoft, construit pe o arhitectură mixture-of-experts cu 35 de miliarde de parametri activi și o fereastră de context de 256K.

Microsoft afirmă că modelele sale ajustate intern pot oferi performanțe de nivel frontier pentru sarcinile enterprise la o eficiență a costurilor de aproximativ 10 ori mai bună decât opțiunile concurente.

Creșterea Azure Rămâne Puternică

Azure, platforma cloud a Microsoft, a crescut cu aproximativ 39% în monedă constantă în T3 fiscal 2026, depășind atât orientările, cât și așteptările analiștilor. Veniturile din cloud au atins 54,5 miliarde de dolari, în creștere cu 29% față de anul precedent, în timp ce veniturile din Intelligent Cloud au ajuns la 34,7 miliarde de dolari.

Rata anualizată a veniturilor AI ale Microsoft a depășit 37 miliarde de dolari, în creștere cu 123% față de anul precedent.

Compania spune că cererea depășește în continuare capacitatea disponibilă și se așteaptă ca aceasta să continue cel puțin până la sfârșitul anului calendaristic 2026. Această criză de capacitate încetinește plafonul de creștere al Azure, dar reflectă și o cerere subiacentă puternică.

Întrebarea Cheltuielilor

Cheltuielile de capital sunt cele care îi fac pe investitori să fie nervoși. Microsoft a orientat spre aproximativ 190 miliarde de dolari în cheltuieli de capital pentru anul calendaristic 2026, o cifră care împinge fluxul de numerar liber ajustat aproape de teritoriul negativ.

Analistul Jefferies, Brent Thill, afirmă că Microsoft nu are „niciun plafon auto-impus" pentru cheltuielile de capital în raport cu fluxul de numerar liber. Aceasta este o observație pertinentă.

Pentru a alimenta această extindere, Microsoft tocmai a semnat un acord pe 20 de ani cu Chevron pentru a furniza energie din gaze naturale unui complex masiv de centre de date din vestul Texasului. Prima livrare de energie din acea facilitate nu este așteptată până în 2028.

Copilot primește și el un rol mai important. Microsoft îl poziționează ca un plan de control AI pentru întreprinderi prin noua sa arhitectură „Copilot Super App", care reunește Chat, Cowork, Code și Autopilots. Primul Autopilot, Scout, funcționează ca un agent personal mereu activ în Teams, Outlook și Microsoft 365.

Evaluare și Perspectiva Wall Street

La prețurile actuale, Microsoft se tranzacționează la un P/E trailing de aproximativ 22x, sub mediana sectorului de aproximativ 35x. Raportul preț-flux de numerar operațional se situează la aproximativ 16x, tot sub mediana sectorului de 18x.

Wall Street este în mare parte de acord. Conform TipRanks, 35 de analiști îl evaluează pe MSFT ca Buy, unul îl evaluează ca Hold și niciunul nu are Sell. Prețul țintă mediu pe 12 luni este de 562,56 dolari.

MAI-Code-1-Flash, unul dintre modelele mai mici ale Microsoft, a atins aparent benchmark-uri puternice de codare cu doar 5 miliarde de parametri. MAI-Transcribe-1.5 suportă 43 de limbi și funcționează de cinci ori mai rapid decât instrumentele de transcriere concurente.

Articolul Microsoft (MSFT) Stock: Wall Street Sees 50% Upside After the 2026 Drop a apărut prima dată pe CoinCentral.