Cererea timpurie pentru ETF Bitcoin de la Morgan Stanley a fost autodirecționată, dezvăluie un director executiv

Cererea timpurie pentru ETF-ul Bitcoin al Morgan Stanley a provenit în mare parte de la investitori care acționau independent, nu de la consilieri financiari, potrivit Amy Oldenburg, șefa strategiei de active digitale a firmei. Comentariile adaugă nuanțe modului în care una dintre cele mai mari platforme de gestionare a averii și activelor de pe Wall Street vede expunerea la Bitcoin intrând în ecosistemul său.

Vorbind cu Nate Geraci în podcastul Crypto Prime lansat pe 20 mai, Oldenburg a spus că primele săptămâni de activitate în ETP-ul Bitcoin al Morgan Stanley au fost determinate în principal de investitori care acționau direct prin platforme, mai degrabă decât de alocări conduse de consilieri. Distincția contează deoarece prezența Morgan Stanley în gestionarea averii a făcut ca inițiativele sale crypto să fie un semnal urmărit îndeaproape cu privire la modul în care activele digitale ar putea pătrunde mai adânc în portofoliile tradiționale.

„Primele săptămâni ale fluxurilor ETF au fost toate auto-direcționate", a spus Oldenburg. „Și cred că este important de înțeles, deoarece am văzut o serie de articole care afirmau că consilierii noștri financiari erau cei care îl utilizau pe al nostru."

Cererea condusă de retail a alimentat primele fluxuri ale ETF-ului Bitcoin

Morgan Stanley Investment Management a depus dosare pentru trei ETF-uri crypto în ianuarie, acoperind Bitcoin, Solana și Ethereum. Produsul său Bitcoin, cu simbolul MSBT, a fost lansat la începutul lunii aprilie și, conform cadrului lui Geraci în interviu, se apropia deja de 300 de milioane de dolari în active după aproximativ o lună și jumătate de tranzacționare. El l-a descris ca unul dintre cele mai de succes lansări de ETF din acest an, printre peste 460 de ETF-uri noi.

Oldenburg a spus că consilierii Morgan Stanley pot utiliza produsul, dar a subliniat că platforma este deschisă și că consilierii nu sunt limitați la propriul ETP Bitcoin al firmei.

„Am lansat aceasta special pentru consilierii financiari ai Morgan Stanley, pe care aceștia îl pot utiliza absolut împreună cu orice alt ETF Bitcoin de pe piață", a spus ea. „Ei au o platformă deschisă. Există o serie de ETF-uri Bitcoin solicitate disponibile pentru solicitare pe acea platformă și ei iau decizia fiduciară finală pentru clientul lor cu privire la ce este mai bine."

În schimb, Oldenburg a spus că cererea timpurie a venit prin canale auto-direcționate, inclusiv platforme bancare și E*Trade. Aceasta sugerează că o parte semnificativă din adoptarea inițială a ETF-ului Bitcoin al Morgan Stanley ar putea proveni de la investitori care sunt deja confortabili să ia singuri decizii de alocare crypto, mai degrabă decât dintr-un impuls de sus în jos al consilierilor în cadrul afacerii de gestionare a averii firmei.

„Cea mai mare parte a acelui flux timpuriu a fost auto-direcționat, adică persoanele veneau prin platforme bancare, platforma E*Trade și alte locații și cumpărau activ acel activ direct", a spus ea. „Și acesta este, cred, un lucru foarte interesant de văzut."

Pentru Morgan Stanley, modelul pare să indice un decalaj mai mare de educație în cadrul canalului tradițional de consiliere. Oldenburg a spus că cumpărarea auto-direcționată nu este unică pentru MSBT și că Morgan Stanley observă un comportament similar pe întreaga sa platformă de gestionare a averii. Concluzia sa a fost că există în continuare loc pentru mai multe conversații între consilieri și clienți despre modul în care expunerea la Bitcoin se potrivește în alocarea activelor.

Această formulare este notabilă deoarece Morgan Stanley și-a poziționat ETP-ul Bitcoin ca parte a unei strategii mai largi de active digitale conduse de clienți, mai degrabă decât o lansare izolată de produs. Oldenburg a spus că firma nu lansează de obicei produse pe care clienții nu le solicită.

„A existat un interes continuu din partea clienților și cred că acesta este un lucru de remarcat doar în ceea ce privește modul în care gândim despre afacerea noastră în general pentru oricare dintre diviziile noastre. Suntem cu adevărat o cultură condusă de clienți aici. Deci nu lansăm ceva pe care clienții noștri nu îl cer. Tindem să urmărim și să ascultăm unde sunt nevoile clienților noștri", a spus ea.

Firma a căutat, de asemenea, să concureze la costuri. Oldenburg a evidențiat comisionul de administrare de 14 puncte de bază al ETF-ului, argumentând că un produs pasiv cu un singur activ ar trebui să fie prețat în conformitate cu așteptările tradiționale ale pieței financiare. Ea a făcut un punct similar despre inițiativa de tranzacționare directă spot crypto a Morgan Stanley prin E*Trade, unde prețul este stabilit la 50 de puncte de bază pe tranzacție.

Dincolo de cumpărarea directă, Oldenburg a spus că Morgan Stanley a observat „un interes destul de semnificativ" în tranzacțiile în natură, în care investitorii transferă crypto spot într-un înveliș ETF. Ea a spus că această cerere a surprins-o și a sugerat că reflectă limitele deținerii activelor exclusiv în formă crypto-nativă, în special când clienții doresc acces la servicii precum planificarea succesiunii, creditarea sau funcții mai largi ale piețelor de capital.

La momentul publicării, BTC era tranzacționat la 77.249 de dolari.