Ações da CoreWeave (CRWV) caem 13% após a Meta planear vender capacidade de computação de IA

TLDR

• As ações da CoreWeave caíram cerca de 13% na quarta-feira após a Bloomberg reportar que a Meta está a lançar um negócio para vender a sua capacidade de computação de IA excedente a terceiros
• O CEO da Meta, Mark Zuckerberg, lançou pela primeira vez a ideia na reunião anual de acionistas da Meta em maio de 2026
• A Meta orçamentou até 145 mil milhões de dólares em despesas de capital para 2026, em grande parte em infraestrutura de IA — eclipsando a escala da CoreWeave
• A CoreWeave registou receitas no primeiro trimestre de quase 2,1 mil milhões de dólares, um aumento de 111% em termos homólogos, com os analistas a esperarem um crescimento semelhante no futuro
• Apesar da venda massiva, os analistas observam que a posição especializada da CoreWeave e a sua base de clientes existente podem proteger a sua história de crescimento

A CoreWeave teve algumas semanas difíceis. As ações já estavam a cair desde o pico do início de maio, e a sessão de quarta-feira piorou a situação — as ações atingiram uma nova mínima de várias semanas após a Bloomberg confirmar que a Meta Platforms está a criar um novo negócio para vender acesso à sua própria capacidade de computação de IA excedente.

CoreWeave, Inc. Class A Common Stock, CRWV

A jogada da Meta fez a CoreWeave (CRWV) cair cerca de 13% no dia, fixando-se em torno dos 85,73 dólares. As ações tinham anteriormente negociado a um máximo de 166,22 dólares no último ano.

O relatório da Bloomberg confirmou algo que Zuckerberg lançou pela primeira vez na reunião anual de acionistas da Meta em maio. A Meta não está apenas a testar as águas — a empresa está a gastar até 145 mil milhões de dólares em despesas de capital apenas em 2026, com uma grande parte a ser direcionada para infraestrutura de IA. Este tipo de poder financeiro coloca-a numa liga diferente em termos de dimensão.

O modelo de negócio da CoreWeave assenta no arrendamento de infraestrutura de computação de IA a empresas que precisam dela sem querer construí-la elas próprias. Os clientes incluem a OpenAI, a Cloudflare e a Perplexity. No primeiro trimestre de 2026, as receitas ficaram em quase 2,1 mil milhões de dólares, um aumento de 111% em termos homólogos. Os analistas tinham estado a prever um crescimento semelhante de três dígitos para o resto do ano e até 2027.

Essa previsão de crescimento está agora sob escrutínio.

A jogada da Meta muda o panorama competitivo

A entrada da Meta no mercado de cloud de IA é relevante porque já é um cliente importante da CoreWeave. A preocupação não é apenas a nova concorrência — é a possibilidade de um cliente-chave começar a redirecionar cargas de trabalho para a sua própria infraestrutura em vez de pagar pela de outra empresa.

A carga de dívida da CoreWeave acrescenta outra camada de risco. A empresa carrega uma dívida pesada com cupões elevados, e qualquer abrandamento na utilização ou nos preços poderia exercer uma pressão real sobre o seu balanço.

Ainda assim, a CoreWeave não está parada. No final de junho de 2026, a empresa lançou a ARIA, um agente de investigação de IA integrado no Weights & Biases que automatiza a análise de experiências e a melhoria de modelos. Também expandiu a sua presença na cloud europeia através de um acordo de co-localização de energia renovável com a Conapto e uma parceria de armazenamento multi-exabyte com a Backblaze.

A ARIA em particular é vista como um movimento ascendente na cadeia de valor — para além do arrendamento de capacidade GPU bruta, avançando para ferramentas de software de margens mais elevadas.

O que os analistas estão a observar

As projeções de receitas a longo prazo da CoreWeave são ambiciosas. Um modelo prevê que a empresa atinja 26,9 mil milhões de dólares em receitas e 1,6 mil milhões de dólares em lucros até 2028 — exigindo um crescimento anual de receitas de cerca de 84% e uma inversão face a um prejuízo de 824,7 milhões de dólares atualmente.

Mesmo os analistas mais baixistas esperavam que a CoreWeave atingisse 32,4 mil milhões de dólares em receitas até 2029. O desacordo não é se a empresa vai crescer — é o quanto a entrada da Meta altera os cálculos.

A CoreWeave foi construída de raiz para aprendizagem automática, treino de modelos e cargas de trabalho de IA agêntica. O negócio principal da Meta continua a ser as redes sociais, e qualquer oferta de cloud de IA que construa estará a entrar num mercado onde a CoreWeave já tem anos de experiência operacional e uma base de clientes estabelecida.

A CRWV fechou na quarta-feira a 85,73 dólares, com uma capitalização de mercado de cerca de 47 mil milhões de dólares.

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