Ações da AMD sobem 8% após dupla atualização de Analistas – Analistas dizem que ainda há mais margem para crescer

TLDR

• O analista do Bank of America, Vivek Arya, elevou a sua estimativa do mercado total endereçável de CPUs para servidores em 2030 para 170 mil milhões de dólares, face aos anteriores 125 mil milhões, elegendo a AMD como a sua escolha principal no setor
• Arya elevou o seu preço-alvo da AMD para 560 dólares, face aos anteriores 500 dólares, citando o posicionamento de longo prazo da AMD e os próximos processadores de servidores de nova geração "Venice"
• O Citi elevou a classificação da AMD de Neutral para Buy, aumentando o seu preço-alvo para 575 dólares, face aos anteriores 460 dólares, afirmando que o potencial de GPU da AMD está subvalorizado pelo mercado
• O Citi espera que a AMD conquiste a maior fatia do negócio de GPU na Meta, com os chips personalizados MI450 previstos para escalar no segundo semestre de 2026, e prevê vendas de IA da AMD de 33 mil milhões de dólares em 2027
• As ações da AMD fecharam com uma subida de cerca de 8% na quinta-feira, com os ganhos impulsionados pelas atualizações consecutivas dos analistas

À superfície, a quinta-feira parecia um dia tranquilo para o setor tecnológico. A AMD não recebeu o memorando.

A Advanced Micro Devices (AMD) disparou cerca de 8% na quinta-feira, após dois grandes bancos de Wall Street emitirem recomendações otimistas sobre a ação com poucas horas de diferença, empurrando a cotação para cerca de 488,66 dólares.

Advanced Micro Devices, Inc., AMD

O analista do Bank of America, Vivek Arya, deu início ao processo antes do toque de abertura. Elevou a sua estimativa para o mercado total endereçável de CPUs para servidores em 2030 para 170 mil milhões de dólares, um aumento acentuado face à projeção anterior de 125 mil milhões. Colocou a AMD no topo da sua lista no espaço de CPUs.

Arya apontou a IA agêntica como o principal impulsionador por detrás dessa atualização. Prevê uma taxa de crescimento anual composta de 37% em CPUs para servidores entre 2025 e 2030. É um número expressivo, e a AMD encontra-se precisamente no centro disso.

Juntamente com a atualização, elevou o seu preço-alvo para a AMD para 560 dólares, face aos anteriores 500 dólares, citando o posicionamento de longo prazo da AMD e o lançamento dos seus processadores de servidores de nova geração "Venice" como razões fundamentais para a recomendação.

O Citi Junta-se com a Sua Própria Atualização

Mais tarde, o Citi acrescentou ao momentum. O analista Atif Malik elevou a classificação da AMD de Neutral para Buy e aumentou o seu preço-alvo para 575 dólares, face aos anteriores 460 dólares.

O argumento de Malik é simples: o mercado ainda vê a AMD sobretudo como uma empresa de CPUs. A narrativa das GPUs, na sua perspetiva, ainda não está refletida no preço.

O Citi acredita que a AMD está posicionada para conquistar a maioria do negócio de GPU na Meta, com os chips personalizados MI450 a oferecerem à Meta um custo total de propriedade mais baixo do que os produtos de GPU concorrentes.

O banco referiu um acordo previamente anunciado entre a AMD e a Meta — um acordo de seis gigawatts por quatro anos, envolvendo um warrant de ações ordinárias de 160 milhões de títulos. Espera-se que a primeira tranche de um gigawatt seja escalada no segundo semestre de 2026 e ao longo de 2027.

O Citi estima que cada gigawatt desse acordo se traduz em cerca de 15 mil milhões de dólares em receitas para a AMD.

Números Expressivos nas Previsões de Receitas de IA

Com base nesse acordo e no momentum mais amplo das GPUs, o Citi prevê agora vendas de IA da AMD de 33 mil milhões de dólares em 2027, um aumento de 137% em termos homólogos, e 50,8 mil milhões de dólares em 2028, um aumento de 54%.

São números que fariam da AMD um player de GPU muito mais relevante do que o mercado atualmente lhe reconhece.

No lado dos CPUs, o Citi também elevou a sua estimativa do mercado total endereçável para 2030 para 136,7 mil milhões de dólares, face aos anteriores 131,5 mil milhões, após o Computex. Isso reflete uma CAGR de 36% a partir de 29,3 mil milhões de dólares em 2025.

As estimativas de EPS revisadas pelo Citi para 2026-2028 situam-se 12% a 13% acima do consenso do mercado. O seu preço-alvo de 575 dólares baseia-se numa decomposição por soma das partes: 281 dólares por ação para GPU de centro de dados, 204 dólares por ação para CPU, mais contribuições de cliente, jogos, embedded e cerca de 35 dólares por ação em caixa líquido.

O intervalo de 52 semanas da AMD situa-se entre 115,06 dólares e 546,44 dólares. O fecho de quinta-feira a 488,66 dólares coloca-a bem acima do ponto médio desse intervalo.

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